Биткоин больше не является активом с высоким уровнем риска, но и не является безопасной гаванью, предупреждает QCP.

В среду биткоин торговался ниже 72 000 долларов, не сумев удержаться в пределах диапазона после недавнего шока, но продемонстрировав ограниченную способность к росту выше недавнего максимума.

По данным аналитической компании QCP Capital, криптовалюта больше не торгуется как чистый актив с высоким уровнем риска, но и не привлекает стабильный приток средств, ищущих безопасные активы.

Макроэкономические факторы играют все большую роль

Широкий рынок остается под давлением, хотя снижение было относительно умеренным по сравнению с другими макроэкономически чувствительными активами. Покупки на снижении в нижней части диапазона продолжаются, при этом объемы спотовой торговли остаются низкими. Такая тенденция указывает на то, что краткосрочное направление цен в первую очередь определяется макроэкономическими факторами, а не событиями, специфичными для криптовалют, - объясняет QCP Capital ссылка.

На рынке деривативов ситуация с опционами остается стабильной, но осторожной, поскольку подразумеваемая волатильность на 30 дней держалась около отметки 50. Она по-прежнему выше как 10-дневной, так и 30-дневной реализованной волатильности, сохраняя положительную доходность и поддерживая стратегии продажи опционов. Кривая волатильности находится в состоянии "контанго", хотя немного смягчилась в течение дня, в то время как 30-дневные рисковые обратные спреды по-прежнему демонстрируют более высокий спрос на защиту от снижения, поскольку опционы пут оцениваются дороже, чем опционы колл.

Уровни "skew" не находятся на экстремальных значениях, но подразумеваемая волатильность остается высокой по сравнению с недавней историей. Это означает, что условия волатильности не сильно отклонились от нормы. Общая картина опционных котировок указывает на осторожную позицию, поскольку отрицательный "skew" на ближних сроках и остаточная геополитическая премия заложены дальше по кривой.

Макроэкономические условия по-прежнему являются определяющим фактором, и рынок сосредоточен на неделе, посвященной решениям центральных банков. Федеральная резервная система США завершит свое заседание по денежно-кредитной политике в среду, за которым последуют заседания Европейского центрального банка, Банка Японии и Банка Англии в четверг.

Ожидания по смягчению денежно-кредитной политики снизились, поскольку рост цен на нефть усложняет перспективы снижения процентных ставок, несмотря на более слабые данные о росте и рынке труда. Цены на нефть остаются около отметки в 100 долларов, а продолжающаяся напряженность в Персидском заливе способствует стагфляционной ситуации на мировых рынках.

Возможно, вам также будет интересно:

• Биткоин опустился ниже 72 000 долларов, поскольку данные указывают на "тихие изменения в правилах"
• Цена биткоина снизилась в преддверии ключевого заседания Федеральной резервной системы: ожидается ли усиление волатильности?
• Старые "киты" не продают: что означает для ралли снижение мультипликатора CDD биткоина?

В сложившейся ситуации, компания QCP заявила, что, хотя биткоин больше не торгуется исключительно как высокорисковый актив, он также не зарекомендовал себя как стабильный "тиховодный" актив, и его поведение, характеризующееся колебаниями в узком диапазоне, вероятно, сохранится до тех пор, пока не появится большая ясность в отношении денежно-кредитной политики или геополитических событий.

Риски расширения ликвидности при снижении

По мнению аналитика Bitunix, биткоин вошел в фазу консолидации после того, как был "убран" объем ликвидности, расположенный выше текущего уровня. В заявлении для CryptoPotato они объяснили, что зона 75 000-76 000 представляет собой явную концентрацию ликвидности на стороне продавцов, выступая в качестве зоны сопротивления в краткосрочной перспективе, которая будет неоднократно испытываться.

"С точки зрения снижения, уровень 72 800 является критическим кластером спроса, где позиции на покупку перекрываются со структурной поддержкой. Пробой ниже этого уровня, вероятно, приведет к расширению ликвидности в направлении 71 500-72 000, что увеличит вероятность каскадных ликвидаций."

Теги:

Цена Bitcoin (BTC)