Биткоин оказывается вовлеченным в общую тенденцию снижения рискованности, поскольку кредитные риски, связанные с развитием искусственного интеллекта, накладываются на очередное повышение цен на нефть, причем все это происходит незадолго до следующего заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC).

В недавнем отчете QCP говорится, что биткоин по-прежнему ведет себя как рисковый актив, в то время как эскалация конфликта на Ближнем Востоке привела к росту цен на нефть марки Brent выше 110 долларов, что усложнило прогнозы относительно инфляции и действий Федеральной резервной системы.

Кредитные риски, связанные с искусственным интеллектом, влияют на биткоин.

В отчете указывается, что пятилетние CDS (контракты на защиту от дефолта) компании CoreWeave составляют примерно 1128 базисных пунктов, что более чем в три раза превышает показатель Oracle в 30 базисных пунктов, что свидетельствует о растущей обеспокоенности рынков в связи с финансовой нагрузкой, связанной с бумом инфраструктуры искусственного интеллекта. Однако, похоже, что эти риски распространились за пределы одной компании.

В последней аналитической записке QCP говорится, что акции CoreWeave упали на 10% 10 октября, поскольку инвесторы переоценивали капитальные затраты и способность обслуживать долги в более широком секторе облачных технологий. В отчете также отмечается, что переоценка цен затронула и акции, и криптовалюты, в то время как долгосрочные казначейские облигации США получили поддержку благодаря перетоку капитала в более надежные активы.

В отчете также подчеркивается, насколько резко отреагировал фондовый рынок: корейский индекс KOSPI упал более чем на 14% за одну неделю в середине месяца, что стало его худшим пятидневным результатом с 2008 года. Акции компаний, производящих полупроводники, также оказались под давлением из-за опасений, связанных с финансированием проектов в области искусственного интеллекта, и из-за продаж со стороны иностранных инвесторов.

К сожалению для сторонников биткоина, криптовалюта не смогла оторваться от этой негативной тенденции. QCP утверждает, что биткоин продолжает торговаться в соответствии с общим настроением на фондовом рынке, а не утверждает себя в качестве независимого "тихого гавани". Это подтверждается недавним отчетом CryptoPotato, который показывает, что крупнейший цифровой актив остается необычайно чувствительным к акциям технологических компаний и макроэкономическим условиям после последнего корректирующего движения, вызванного инфляцией.

Цены на нефть.

В макроэкономическом отчете QCP отмечается, что видимость танкеров, проходящих через пролив Ормуз, остается крайне низкой, и 20 октября было зафиксировано всего три судна, передающих данные через систему автоматической идентификации (AIS). Однако, по оценкам, которые учитывают так называемые "темные" суда, фактический объем перевозок был значительно выше, примерно от 3,7 до 13 миллионов баррелей в день.

Хотя физические поставки значительно восстановились, разрыв между реальными объемами и видимыми данными сохраняется, и цены продолжают расти. В пятницу цена на нефть марки Brent достигла 114 долларов за баррель, что является самым высоким уровнем с 5 мая, после возобновления атак хуситов на инфраструктуру Саудовской Аравии, что вновь вызвало опасения о возможном сбое в поставках.

Компания Reuters сообщила, что экспорт сырой нефти из стран Ближнего Востока сейчас фактически превышает уровень, существовавший до начала войны, однако затраты на транспортировку, страховые взносы и геополитические риски остаются чрезвычайно высокими. Стоимость перевозки танкера объемом два миллиона баррелей из стран Ближнего Востока в Китай составляет около 1,4 миллиона долларов в день, что более чем в 12 раз превышает уровень, существовавший до войны.

В совокупности, эти факторы создают реальную проблему для биткоина: высокие затраты на электроэнергию и напряженность в сфере кредитования, связанная с развитием искусственного интеллекта, могут поддерживать инфляцию на высоком уровне и значительно усложнить проведение агрессивной монетарной политики смягчения со стороны Федеральной резервной системы. С положительной стороны, ожидания рынка относительно повышения процентных ставок в октябре практически исчезли. С другой стороны, эксперты не ожидают скорого снижения процентных ставок.