В течение этого года динамика биткоина и индекса Nasdaq существенно различалась. Акции технологических компаний продолжали устанавливать новые рекорды на фоне ажиотажа вокруг искусственного интеллекта, в то время как основная криптовалюта испытывала трудности на фоне полномасштабного медвежьего рынка. Однако оба этих тренда были обусловлены одним и тем же фактором: искусственным интеллектом. Он определял распределение капитала и теперь, похоже, влияет на ежедневную динамику как акций технологических компаний, так и криптовалютных активов.

Два рынка, одно разделение

В октябре 2025 года биткоин достиг пика примерно в 126 000 долларов, но в последующие месяцы резко упал, достигнув минимума чуть ниже 58 000 долларов в начале июля. За тот же период индекс Nasdaq 100 вырос примерно на 23%.

В течение большей части 2024 и 2025 годов биткоин и индекс Nasdaq 100 двигались в одном направлении. С конца 2025 года их пути разошлись, и биткоин начал восстанавливаться только летом.

Разрыв между ними наиболее увеличился во втором квартале 2026 года, когда биткоин упал примерно на 14%, а индекс Nasdaq 100 вырос примерно на 28%.

Биткоин снижался в трех из последних четырех полных кварталов. В двух из них индекс Nasdaq 100 рос.

Куда ушли деньги

Похоже, у биткоина не было такого же мощного катализатора, как у искусственного интеллекта в этом году. Этот сектор выиграл от запуска новых продуктов, роста прибыли и значительных инвестиционных обязательств. Amazon, Alphabet, Microsoft и Meta планируют потратить в общей сложности более 700 миллиардов долларов в этом году, в основном на расширение инфраструктуры искусственного интеллекта и производственных мощностей чипов.

Amazon, Alphabet и Meta в этом году увеличили свои планы на 2026 год. Более низкий показатель Microsoft отражает изменение в бухгалтерском учете, а не сокращение расходов.

В то же время капитал покинул фонды, инвестирующие в биткоин. За первые шесть месяцев 2026 года из американских спотовых биткоин-ETF было выведено в общей сложности около 5,4 миллиарда долларов, что стало первым полугодием с отрицательным притоком средств с момента их появления.

В те же месяцы, когда тренд, связанный с искусственным интеллектом, был наиболее сильным, биткоин-ETF пережили худший период за всю историю.

Робби Митчник, руководитель отдела цифровых активов BlackRock, заявил в июне, что импульс, связанный с искусственным интеллектом, «вытесняет много кислорода из комнаты», и описал слабость биткоина как часть более широкой тенденции, которая также негативно повлияла на золото и другие активы.

Некоторые криптокомпании также переориентировались на бум в сфере искусственного интеллекта. Например, компании, занимающиеся майнингом биткоинов, контролируют ценную инфраструктуру, включая линии электропередач, земельные участки и системы охлаждения, в которых отчаянно нуждаются компании, работающие в сфере ИИ. Одна из ведущих компаний в этой области – TeraWulf – заключила 20-летнюю договор аренды с Anthropic на сумму около 19 миллиардов долларов, а IREN планирует к концу 2026 года перевести большую часть своих объектов от майнинга к работе в сфере ИИ.

Изменение структуры

В первой половине года BTC демонстрировал более низкие максимумы и минимумы. В июле появились первые признаки изменений: цена выросла на 7%, в то время как индекс Nasdaq 100 упал примерно на 7%, при этом аналитики отметили, что большая часть спекулятивных позиций была ликвидирована еще в июне. В сентябре биткоин преодолел свой майский максимум, приблизившись к отметке в 82 800 долларов, и поднялся примерно до 87 400 долларов. Это ознаменовало собой изменение структуры и стало первым признаком того, что медвежий рынок может подойти к концу.

Теперь искусственный интеллект определяет настроение день ото дня.

С тех пор биткоин и технологический сектор снова начали двигаться в одном направлении, и на прошлой неделе стало очевидно, насколько тесной стала эта связь.

Результаты Meta, опубликованные 21 октября, превзошли прогнозы по доходам, но ее квартальные капитальные затраты превысили денежные средства, полученные от операционной деятельности. На следующий день индекс Nasdaq Composite снизился на 2,6%, что стало самым большим падением с начала июня, а акции компаний, производящих чипы, упали почти на 7%. Биткоин откатился от своих предыдущих достижений и к выходным опустился ниже отметки в 80 000 долларов, в то время как спотовые биткоин-ETF зафиксировали наибольший отток средств за один день с июня.

Один отчет о прибылях и убытках повлиял на акции, чипы и биткоин в течение 24 часов.

Дискуссии об искусственном интеллекте больше не касаются вопроса о том, может ли он приносить прибыль. Вместо этого инвесторы сосредоточены на огромных затратах на создание инфраструктуры и на способах финансирования этих расходов. Когда эти опасения вновь возникают, инвесторы часто в первую очередь сокращают инвестиции в криптовалюты.

Что вывело биткоин из-под влияния ИИ, и сохранится ли это?

Изменение ситуации для биткоина началось на рынке облигаций. В середине августа Министерство финансов США объявило, что, по крайней мере, удвоит объем выкупа долгосрочных государственных облигаций для поддержания ликвидности на этом рынке. Вскоре после этого BTC вырос примерно на 8%, при этом было ликвидировано более чем 1 миллиард долларов коротких позиций.

Снижение долгосрочных доходностей сделало государственные долги менее привлекательными по сравнению с другими, более рискованными активами, что может объяснить сильный рост BTC. Затем последовал реальный спрос, о чем свидетельствуют значительные притоки в ETF в конце августа и в сентябре.

Большинство этих благоприятных условий с тех пор исчезли: доходность 10-летних казначейских облигаций в начале октября достигла самого высокого уровня с 2002 года и продолжает оставаться на уровне около 5%. Сжатие коротких позиций устранило значительную часть медвежьих настроений, что делает повторение подобной ситуации менее вероятным, если только не будет вновь расти количество коротких позиций. Усиливая давление, принятие закона CLARITY было приостановлено после того, как в сентябре он не прошел ключеное голосование в Сенате, и спотовые биткоин-ETF снова оказались в красной зоне.

22 октября доходность облигаций снизилась, поскольку инвесторы стали переходить из акций технологических компаний в государственные облигации, однако курс BTC также упал вместе с технологическим сектором. То, что поддерживало криптовалюту в августе, было не неприятием риска, а действиями правительства, направленными на стабилизацию рынка облигаций.

Это переключило внимание на более масштабную идею, которая стала довольно популярной среди инвесторов. В книге «Четвертый поворот», опубликованной в 1997 году, Уильям Стросс и Нил Хоу утверждали, что история развивается циклами, длящиеся примерно 80 лет, и каждый цикл заканчивается кризисом, который меняет существующие институты. Многие инвесторы считают, что мы сейчас находимся в разгаре такого цикла, при этом государственный долг достиг рекордного уровня. Рэй Далио выдвигает аналогичный аргумент в книге «Как страны разоряются». Он считает, что правительства, обремененные непомерным долгом, склонны реагировать путем увеличения заимствований или печати денег, что в конечном итоге ослабляет их валюты. В такой среде такие материальные активы, как биткоин, могут вновь обрести привлекательность как инвестиционный инструмент, с которым искусственный интеллект не сможет конкурировать.

В настоящее время внимание переключается на следующее крупное испытание для рынков: расширенная программа выкупа облигаций Министерства финансов США должна продлиться до 4 ноября, когда ведомство, как ожидается, представит обновленные планы, через неделю после решения Федеральной резервной системы о процентной ставке и всего через день после промежуточных выборов в США.

Если власти продолжат поддерживать рынок облигаций, и доходность снизится по объективным причинам, это может окончательно вывести биткоин из-под влияния искусственного интеллекта. Если поддержка будет сокращена, и доходность вырастет, а инвестиции в искусственный интеллект продолжат привлекать капитал, биткоин может снова оказаться в тени крупнейшей корпоративной программы развития, которую рынок видел за последние годы, и торговаться как менее значимый и более волатильный элемент технологического сектора. Пока не станет ясно, какой путь будет выбран, искусственный интеллект задает тон на рынках, а криптовалюта следует за ним.

Торгуйте на изменяющихся рынках с PrimeXBT

Поскольку инвестиции в искусственный интеллект, денежно-кредитная политика и условия ликвидности продолжают влиять на финансовые рынки, понимание взаимосвязи между различными классами активов становится все более важным для трейдеров.

PrimeXBT, глобальный мультиактивный брокер и поставщик услуг в сфере криптоактивов, объединяет традиционные и крипторынки с помощью своей платформы PXTrader 2.0. С одного счета трейдеры могут получить доступ к более чем 350 активам, включая широкий выбор криптофьючерсов и контрактов на разницу (CFD) на валюты, индексы, сырьевые товары, акции и криптовалюты. В предложение также входят фьючерсы, номинированные в USDT, привязанные к ведущим технологическим компаниям, таким как NVIDIA, Alphabet, Apple и Tesla, что позволяет криптотрейдерам получать доступ к динамике их цен без покупки базовых акций.

PrimeXBT предлагает выгодные условия для торговли: комиссии за торговлю криптовалютными фьючерсами начинаются с 0,01% для маркет-мейкеров и 0,045% для тех, кто исполняет ордера, а также предлагаются узкие спреды по валютным парам и CFD, включая спреды по Bitcoin CFD, которые для VIP-трейдеров могут достигать всего 19 долларов США. Благодаря VIP-программе, основанной на объеме торгов, активные трейдеры могут получить доступ к более низким торговым издержкам: комиссия за исполнение ордеров по криптовалютным фьючерсам снижается до 0,015% на VIP-уровне 5, который является самым высоким. Новые клиенты также автоматически получают VIP-статус 4 на первые 14 дней, что дает им право на скидку 33% на комиссию за исполнение ордеров по криптовалютным фьючерсам без каких-либо предварительных требований к объему торгов.

Платформа также включает в себя встроенные графики TradingView с более чем 100 техническими индикаторами, настраиваемое кредитное плечо, маржу с возможностью кросс-маржинации и изолированной маржи, а также режимы хеджирования и неттинга, что дает трейдерам большую гибкость в управлении своими позициями.

Для трейдеров, торгующих криптовалютами, PrimeXBT предлагает дополнительное преимущество в виде счетов, деноминированных в криптовалютах: USDT, USDC, BTC и ETH. Клиенты могут пополнять свои счета криптовалютами и использовать свои криптоактивы в качестве залога для торговли традиционными финансовыми рынками, не переводя их сначала в фиатную валюту.

Сочетая доступ к множеству активов, гибкие варианты финансирования и конкурентоспособные торговые издержки, PrimeXBT позволяет трейдерам следить за развитием событий на традиционных и криптовалютных рынках по мере изменения глобальной ситуации.

Начните торговать с PrimeXBT.

О PrimeXBT

PrimeXBT — это глобальный брокер, предлагающий доступ к множеству активов, и поставщик услуг в сфере криптоактивов, которому доверяют трейдеры в более чем 150 странах. Платформа объединяет традиционные и цифровые рынки в единой интегрированной среде, переосмысливая универсальность и инновации в онлайн-торговле. Клиенты могут получить доступ к валютным парам, CFD на индексы, товары, акции, криптовалюты и криптовалютным фьючерсам, а также покупать, хранить и обменивать криптовалюты. Этот унифицированный опыт представлен на платформе PXTrader 2.0 и MetaTrader 5, которые поддерживаются передовыми инструментами управления рисками и широким спектром вариантов финансирования, включая криптовалюты, фиатные валюты и местные способы оплаты. С 2018 года PrimeXBT предоставляет трейдерам широкие возможности для торговли различными активами, справедливые и прозрачные условия, профессиональные технологии и квалифицированную поддержку. Сочетая опыт, доверие и клиентоориентированный подход, PrimeXBT устанавливает эталон совершенства в финансовой индустрии и предоставляет трейдерам инструменты, необходимые для успешной торговли и развития.

Отказ от ответственности PrimeXBT: Предоставленная здесь информация носит исключительно информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной консультацией. Она не представляет собой предложение или приглашение к совершению каких-либо финансовых операций, инвестиций или связанных с ними действий. Прошлые результаты не являются надежным показателем будущих результатов. Финансовые продукты, предлагаемые Компанией, являются сложными и связаны с высоким риском быстрой потери денежных средств в связи с использованием кредитного плеча. Эти продукты могут не подходить для всех инвесторов. Прежде чем приступать к каким-либо действиям, оцените, понимаете ли вы, как работают эти продукты с кредитным плечом, и можете ли вы позволить себе риск потери своих средств. Компания не принимает клиентов из стран, перечисленных на ее веб-сайте / в условиях предоставления услуг, как стран с ограниченным доступом. Некоторые продукты и услуги, в том числе MT5, могут быть недоступны в вашей юрисдикции. Применимое юридическое лицо и его соответствующие продукты и услуги зависят от страны проживания клиента и от организации, с которой клиент установил договорные отношения в процессе регистрации.

Отказ от ответственности: Вышеуказанная статья является спонсорским материалом; она написана сторонней организацией. CryptoPotato не одобряет и не несет ответственности за содержание, рекламу, продукты, качество, точность или другие материалы, представленные на этой странице. Ничто в ней не должно рассматриваться как финансовая консультация. Читателям настоятельно рекомендуется самостоятельно и тщательно проверять информацию, прежде чем взаимодействовать с какой-либо компанией или проектом, упомянутым в статье, и проводить собственное исследование. Инвестирование в криптовалюты сопряжено с риском потери капитала, и читателям также рекомендуется проконсультироваться со специалистом, прежде чем принимать какие-либо решения, которые могут быть основаны или не основаны на вышеуказанном спонсорском материале.

Рекомендуется также ознакомиться с полной версией отказа от ответственности CryptoPotato по ссылке: https://cryptopotato.com/disclaimer.