Zcash падает на 20% после того, как вся команда уходит, обнажая борьбу в правлении за активы проекта

Zcash (ZEC) понес наибольшее падение среди цифровых активов высшего уровня 8 января, упав примерно на 20% на фоне столкновения управленческого кризиса и рыночного сброса, вызванного кредитным плечом.

Согласно данным CryptoSlate источник, Zcash упал до месячного минимума в $382, став крупнейшим проигравшим дня в списке Топ-100.

Эта ценовая динамика резко отделилась от более широких крипторынков, где цифровые активы, такие как Bitcoin и Ethereum, зарегистрировали незначительные потери в течение отчетного периода.

Катализатором падения стал внезапный выход всей команды Electric Coin Company (ECC), группы, исторически ответственной за основную разработку Zcash, после срыва переговоров с контролирующим проект некоммерческим советом.

Спор по управлению Zcash

Резкое падение началось после того, как Джош Свихарт, бывший генеральный директор Electric Coin Company, объявил о коллективном уходе команды в социальной сети X.

Свихарт заявил, что команда была «конструктивно уволена» советом Bootstrap, некоммерческой организацией 501(c)(3), созданной для поддержки Zcash путем управления ECC.

Свихарт конкретно назвал членов совета Заки Маняна, Кристину Гармэн, Алана Фэрлеса и Мишель Лай, которых в совокупности называют «ZCAM», утверждая, что они перешли в «очевидное несоответствие» с миссией проекта.

По его словам:

«Условия нашего трудоустройства были изменены таким образом, что нам стало невозможно выполнять наши обязанности эффективно и с честью.»

Он добавил, что команда намерена основать новую компанию, чтобы продолжить свою работу, утверждая, что этот шаг необходим для защиты их усилий от «злонамеренных действий в управлении».

Однако совет Bootstrap выпустил опровержение, рассматривающее конфликт не как злонамеренную чистку, а как необходимую защиту стандартов фидуциарной ответственности некоммерческой организации.

В своем заявлении совет выразил сожаление по поводу ухода команды, но уточнил, что спор сосредоточен на предложении приватизировать «Zashi», продукт в экосистеме.

Bootstrap отметил, что, хотя он исследовал внешние инвестиции для приватизации Zashi, он был связан строгими юридическими обязательствами, регулирующими передачу благотворительных активов и интеллектуальной собственности.

Совет провел прямую параллель с борьбой за корпоративное управление в OpenAI, предупреждая, что реструктуризация активов некоммерческой организации для частной выгоды влечет за собой регуляторные риски.

Они заявили:

“Реструктуризация OpenAI привлекла пристальное внимание генеральных прокуроров, бывших сотрудников и групп общественных интересов из-за опасений по поводу конфликтов интересов и справедливой оценки благотворительных активов.”

Совет директоров утверждал, что предложенная сделка в своем окончательном виде вводит уязвимости для политически мотивированных атак на Zcash.

“Любой из его доноров может подать в суд. Сделка может быть аннулирована,” заявил совет, добавив, что “добрые намерения не удовлетворяют юридическим требованиям, а срочность не оправдывает flawed процесс.”

Несмотря на трения, основатель Zcash Зуко Уилкокс-О'Херн попытался успокоить рыночные страхи относительно безопасности протокола. Он сказал:

“Сеть Zcash является открытым исходным кодом, без разрешений, безопасной и приватной, и ничто, что происходит в этом конфликте, не может это изменить.”

Он также подтвердил целостность членов совета, отметив, что работал с Фейрлессом, Маньяном и Гармэном более десяти лет.

Устранение рычагов

Хотя новости о управлении стали искрой, рыночные данные предполагают, что глубина краха была усугублена перегретым рынком деривативов.

Согласно данным CoinGlass данные, рынок был готов к сжатию. Zcash зафиксировал примерно 4,4 миллиарда долларов объема фьючерсов за 24 часа по сравнению с чуть более 1,1 миллиарда долларов объема спотовых сделок. С открытым интересом близким к 900 миллионам долларов и примерно 23 миллионами долларов в ликвидациях, рынок вошел в механическую обратную связь.

Когда цены падали на фоне заголовков о управлении, кредитные позиции были ликвидированы, заставляя рыночных продавцов перейти на спотовую книгу, которая не имела глубины, чтобы их поглотить.

Эта динамика увеличила спреды и толкнула цены ниже ключевых уровней поддержки, что привело к падению “воздушной ямы”, а не к постепенной переоценке.

Движение было дополнительно осложнено “нарративным хлыстом” относительно динамики предложения Zcash.

На протяжении 2025 года сформировалась бычья теза вокруг нарратива “дефицита через укрытие”, поскольку защищенные активы выросли до примерно 4,9 миллиона ZEC, или 30% от общего предложения, согласно Grayscale.

Однако сообщения ранее на этой неделе указывали на разворот этой тенденции.

Данные показали, что на первой неделе января было выведено более 200,000 ZEC, что составляет примерно 1,2% от обращающегося предложения, из защищенных пулов.

Рынки часто интерпретируют такое “раскрытие” как предвестник продаж, поскольку большая часть торговли на бирже прозрачна. Эта предсуществующая тревога по поводу предложения сделала рынок крайне чувствительным к шоку управления.

Что дальше для ZEC?

Участники рынка сейчас взвешивают, представляет ли этот разрыв временную перезагрузку или постоянное ухудшение доверия к проекту.

Некоторые видные голоса в сообществе остаются агрессивно оптимистичными. Мерт Мумтаз, известный комментатор в области криптовалют, описал выход команды ECC как положительное освобождение ценности.

“Крайне оптимистично, что Zcash теперь наиболее компетентен… теперь не обременен разрушительными неэффективностями политической структуры фонда,” — сказал Мумтаз заявил, подтвердив долгосрочную ценовую цель в $10,000 и добавив: “Деньги действительно будут зашифрованы.”

Шон Боу, разработчик в экосистеме Zcash, также поделился этим оптимизмом, сказав:

“Я действительно рад, что легендарная команда ECC собирается под новой структурой, чтобы они могли продолжать строить для Zcash без оков сломанной и несоответствующей корпоративной структуры некоммерческой организации Bootstrap. Потенциал здесь огромен.”

Позиция этих людей соответствует мета-приватности, которая охватила рынок криптовалют в последнее время.

Примечательно, что венчурная капитальная компания a16z, в своих прогнозах на новый год, утверждала, что приватность будет самым важным барьером в криптовалюте.

Эту точку зрения также разделяет инвестиционная компания Grayscale, которая заявила, что:

“Если публичные блокчейны будут более глубоко интегрированы в финансовую систему, им потребуется гораздо более надежная инфраструктура приватности — и это становится очевидным теперь, когда регулирование способствует этой интеграции (через законодательство о рыночной структуре).”

Упомянуто в этой статье

Zcash Bitcoin Ethereum a16z OpenAI Zooko Wilcox

Опубликовано в: Zcash, Избранное, Управление, Конфиденциальность, Технологии, Токены, Торговля

Контекст

Связанные материалы

Смените категории, чтобы углубиться в тему или получить более широкий контекст.

ZcashПоследние новостиУправлениеВедущая категорияПресс-релизыНовостная лента

Отказ от ответственности

Мнения наших авторов являются исключительно их собственными и не отражают мнение CryptoSlate. Ни одна из информации, которую вы читаете на CryptoSlate, не должна рассматриваться как инвестиционный совет, и CryptoSlate не поддерживает ни один проект, который может быть упомянут или на который есть ссылки в этой статье. Покупка и торговля криптовалютами должны рассматриваться как высокорисковая деятельность. Пожалуйста, проведите собственное исследование, прежде чем предпринимать какие-либо действия, связанные с содержанием этой статьи. Наконец, CryptoSlate не несет ответственности за ваши потери при торговле криптовалютами. Для получения дополнительной информации смотрите наши отказ от ответственности.