Ripple побеждает на Уолл-стрит и в Великобритании, но XRP Ledger быстро теряет пользователей, и этот раскол определит 2026 год

Рынок XRP открыл 2026 год, разделившись на две различные реальности.

С одной стороны, институциональная торговля «оберткой» процветает, поддерживаемая сокращением предложения на биржах и углублением корпоративной инфраструктуры. С другой стороны, основная экономика на блокчейне подает сигналы тревоги, с показателями активности, которые угасают, даже когда Уолл-стрит углубляет свое присутствие.

Этот разрыв создал сложный инвестиционный ландшафт, где финансовый спрос на XRP отделяется от полезности XRP Ledger (XRPL).

Хотя сам актив пользуется благоприятной ситуацией с предложением и регуляторной ясностью, сеть, которая его поддерживает, испытывает трудности с удержанием ликвидности и пользователей.

Это привело к рынку, определяемому смешанными сигналами потенциального шока предложения, сталкивающегося с опустошенной экономикой на блокчейне.

Бычий сценарий

Самый сильный аргумент в пользу XRP в начале 2026 года является структурным.

Хотя ценовые движения часто доминируют в заголовках, инфраструктура рынка предполагает ужесточение предложения, что благоприятствует быкам.

Самым непосредственным катализатором является огромный объем капитала, поглощаемого спотовыми ETF. С момента дебюта первого спотового ETF на XRP в США в ноябре 2025 года комплекс привлек примерно 1,3 миллиарда долларов в совокупных притоках.

Этот начальный этап функционировал именно так, как и надеялись сторонники: регулируемая вакуум, который очистил плавающее предложение и сигнализировал о том, что «новые деньги» пришли.

Данные на блокчейне от CryptoQuant указывают, что запасы XRP на Binance упали до 2,6 миллиарда токенов, что является самым низким зафиксированным балансом с января 2024 года.

Резерв XRP на бирже (Источник: CryptoQuant)

Это снижение с пика почти 3,25 миллиарда в конце 2025 года представляет собой массовое удаление немедленной ликвидности на продажу.

Когда резервы на биржах стремительно падают, это обычно сигнализирует о том, что инвесторы перемещают активы в самосохранение или холодное хранение, фактически переходя в режим «HODL».

Примечательно, что ужесточение наблюдается и на южнокорейских биржах, таких как Upbit, которая является критическим узлом для ликвидности XRP.

Оттоки из Upbit начали ускоряться, подражая паттерну, наблюдаемому в ноябре 2024 года, когда аналогичные движения предшествовали ралли с $0,50 до $3,29.

В то же время поведение китов укрепляет тезис о дефиците.

Данные от CryptoQuant показывают, что потоки китов на Binance неуклонно снижаются с пика в середине декабря. Хотя крупные держатели по-прежнему составляют около 60,3% от общего объема потоков, эта цифра снизилась с более чем 70% всего несколько недель назад.

Входящие потоки XRPL (Источник: CryptoQuant)

Снижение депозитов китов предполагает, что крупнейшие игроки завершили свою непосредственную фазу распределения и могут готовиться к повторному накоплению.

Помимо рыночной структуры, экосистема создает настоящие институциональные рельсы на трех континентах.

В Великобритании Ripple официально расширила свое операционное присутствие, сигнализируя о намерении укрепить свои позиции в финансовой инфраструктуре Лондона, как только там улучшится регуляторная ясность. Это особенно примечательно, учитывая, что почти 90% крипто-компаний не соответствуют требованиям регистрации FCA Великобритании.

Это дополняет аналогичное движение в Японии, где Asia Web3 Alliance Japan недавно запустила программу поддержки стартапов, создающих соответствующие решения на XRPL.

Поддерживаемая Ripple компания Evernorth Holdings объявила о стратегическом сотрудничестве с Doppler Finance для улучшения управления казначейством и институциональной ликвидности на XRPL.

В отличие от обновлений, ориентированных на розничных клиентов, это партнерство нацелено на тяжелую технику традиционных финансов, стремясь построить инфраструктуру, необходимую для того, чтобы крупный капитал мог существовать в цепочке.

Медвежий сценарий

Если динамика предложения выглядит надежной, профиль спроса на саму сеть сигнализирует о проблемах. Основной медвежий сценарий заключается в том, что XRP становится «бумажным» активом, активно торгуемым на деривативах и ETF, но редко используемым в своей родной книге.

Первый трещина в институциональном нарративе появилась 7 января, когда комплекс спотовых ETF зарегистрировал чистый отток в размере 40,8 миллиона долларов, завершив долгую серию созданий.

Этот разворот имеет значение, поскольку он подтверждает, что спрос на ETF не является постоянным предложением; это двухсторонний клапан, который может усилить давление на продажу так же легко, как он способствовал ралли.

Более тревожным является доминирование деривативов над спотовыми рынками.

Данные CoinGlass с начала января показывают, что открытый интерес по XRP составляет примерно 4,5 миллиарда долларов, что является самым высоким уровнем с инцидента 10 октября, который стер почти 20 миллиардов долларов с крипторынка.

Эта ситуация усугубляется тем, что объем фьючерсов по XRP за 24 часа также резко вырос с начала года, достигнув пика более 13 миллиардов долларов. В то же время спотовый объем оставался на уровне около 3 миллиардов долларов.

Когда объем фьючерсов значительно превышает спотовую активность, ценообразование становится функцией кредитного плеча, ликвидаций, ставок финансирования и хеджирования, а не органического принятия. Эта структура делает токен уязвимым к резким "рисковым" распродажам, которые имеют мало общего с долгосрочной ценностью проекта.

Под торговым слоем жизненные показатели XRPL в цепочке слабы.

Данные DefiLlama ставят общую заблокированную стоимость (TVL) сети на скромные 72,76 миллиона долларов, что является лишь частью ликвидности, наблюдаемой на конкурентных цепочках с высокой пропускной способностью.

Ключевые метрики XRPL в цепочке (Источник: DeFiLlama)

Еще более удручающим является отчет о доходах: сеть генерирует примерно 1000 долларов в день в виде сборов. Хотя низкие сборы являются привлекательной стороной для платежей, они также означают, что сеть не в состоянии захватить экономическую ценность от своей активности.

Более того, метрики использования блокчейн-сети активно сокращаются.

Децентрализованная биржа XRPL (DEX) зафиксировала ежедневные объемы всего в 86 000 долларов в начале января, при этом объем за 7 дней упал примерно на 53% до 425 000 долларов.

Ежемесячная статистика XPMarket подтверждает эту тенденцию: количество активных трейдеров на DEX упало с примерно 27 900 в ноябре до 16 700 в декабре, в то время как объем рухнул с 259,3 миллиона до 166,2 миллиона долларов.

Более того, даже светлая сторона стейблкоинов имеет оговорку.

Хотя рыночная капитализация стейблкоинов XRPL выросла на 33% по сравнению с прошлой неделей до 406 миллионов долларов, подстегнутая RLUSD, общая картина ликвидности фрагментирована.

Общая рыночная капитализация RLUSD составляет 1,336 миллиарда долларов, что указывает на то, что большая часть предложения токена находится на Ethereum, а не на XRPL.

Это предполагает, что, хотя продукты Ripple набирают популярность, они делают это на конкурентных цепочках, где ликвидность DeFi уже установлена, оставляя сам XRPL в качестве вторичной расчетной системы.

Что это значит для XRP?

Разница между этими двумя реальностями определяет нарратив на 2026 год.

XRP в настоящее время торгуется как макро-чувствительный финансовый инструмент, обернутый институционально, отделенный от состояния своей экосистемы.

«Смешанные сигналы» являются структурными. С одной стороны, шок предложения от сокращающихся резервов на биржах и созревание ETF-продуктов создает высокий уровень цен на активы.

С другой стороны, опустошение объемов DEX и миграция ликвидности стейблкоинов на Ethereum выявляет неудачу в преобразовании финансового интереса в удержание на блокчейне.

Таким образом, год впереди, вероятно, будет определен тем, удастся ли преодолеть этот разрыв. Если RLUSD и партнерства, такие как сотрудничество Evernorth-Doppler, смогут вернуть ликвидность на XRPL, сеть, возможно, наконец, оправдает свою оценку фундаментальной активностью.

Однако, если торговля «оберткой» продолжит процветать, в то время как цепочка останется пустой, XRP рискует стать спекулятивным инструментом для Уолл-стрит.

Упомянуто в этой статье

XRP Ripple CryptoQuant Binance Upbit Global

Опубликовано в: XRP, Великобритания, Рынок, Технологии, Токены, TradFi, Торговля

Контекст

Связанные материалы

Смените категории, чтобы углубиться или получить более широкий контекст.

XRPLatest NewsUKLocal NewsTokensTop CategoryPress ReleasesNewswire

Отказ от ответственности

Мнения наших авторов являются исключительно их собственными и не отражают мнение CryptoSlate. Ни одна из информации, которую вы читаете на CryptoSlate, не должна восприниматься как инвестиционный совет, и CryptoSlate не одобряет ни один проект, который может быть упомянут или на который может быть дана ссылка в этой статье. Покупка и торговля криптовалютами должны рассматриваться как высокорисковая деятельность. Пожалуйста, проведите собственную проверку перед тем, как предпринять какие-либо действия, связанные с содержанием этой статьи. Наконец, CryptoSlate не несет ответственности, если вы потеряете деньги при торговле криптовалютами. Для получения дополнительной информации смотрите наши отказ от ответственности.