Bitcoin следует за золотом с заметной задержкой, которая сразу же делает актуальной цель в $130 000

Золото и серебро на этой неделе достигли новых рекордных максимумов, создавая финансовый разрыв, который может стать основой для потенциального ралли по Bitcoin.

Согласно данным цены на золото, золото достигло рекордного уровня более $4 600, при этом эксперты отрасли прогнозируют рост выше $5 000. В то же время серебро превысило $90, а его рыночная капитализация впервые превысила $5 триллионов.

Аналитики отметили, что движение цен на эти драгоценные металлы отражает доминирование “жестких активов”, поскольку инвесторы избегают рисков суверенного долга на фоне растущей глобальной макроэкономической неопределенности.

Учитывая это, Bitcoin, широко считающийся “цифровым золотом”, также начал свой собственный уверенный рост, впервые за этот год превысив отметку в $95 000 за последние 24 часа.

Однако его рост оказался более скромным по сравнению с драгоценными металлами.

Для некоторых наблюдателей эта задержка скорее является знаком привычной ротации, чем предупреждением. Их мнение заключается в том, что Bitcoin обычно следует за импульсом жестких активов с задержкой, и что сочетание сигналов по времени и институциональных потоков может подтолкнуть его к шестизначным ценам.

Bitcoin отстает от золота

Основной технический аргумент в пользу предстоящего ралли Bitcoin основан на статистических данных, показывающих, что цены на золото выступают в качестве ведущего индикатора для криптовалютного рынка.

Андре Драгош, руководитель исследований в Bitwise Europe, подчеркнул конкретную корреляцию, указывающую на то, что текущий рост металлов фактически сигнализирует о последующем движении цифровых активов.

Его позиция основана на концепции “Ротации золота в Bitcoin”, сценарии, который, по его словам, остается актуальным в условиях текущей рыночной траектории.

Драгош, используя тесты причинности Грейнджера, отметил, что золото, как правило, опережает Bitcoin примерно на четыре-семь месяцев.

График, показывающий задержку между Bitcoin и золотом (Источник: Bitwise)

Этот период задержки подразумевает, что институциональный капитал, который вкладывается в золото как в безопасное убежище, в конечном итоге перераспределяется в Bitcoin по мере адаптации рисковых аппетитов внутри рамок жестких активов.

Дополнительные данные от аналитика Bitcoin Сминстона Вит подтверждают его мнение.

По словам Вит, исторические данные показывают повторяющуюся модель, при которой бычьи ралли по золоту предшествуют прорывам Bitcoin.

График, показывающий корреляцию между ралли цен на Bitcoin и золото

Это расхождение соответствует тезису о вращении Драгоша и говорит о том, что взрывное движение в золоте в настоящее время «загружает» пружину для рынка криптовалют.

Если тенденция сокращения задержек продолжится, окно для закрытия ценового разрыва Биткоина, скорее всего, будет короче, чем в предыдущих циклах, что подтверждает ощущение срочности, проявленное в недавних институциональных потоках.

Игры с ETF

Помимо статистических корреляций, фундаментальная картина для Биткоина поддерживает тезис о немедленном прорыве.

Мэтт Хуган, главный инвестиционный директор в Bitwise, оспаривает популярный нарратив о том, что скачок золота 2025 года был внезапной реакцией на немедленный спрос. Вместо этого он утверждает, что открытие цен было функцией истощения предложения, развивавшейся на протяжении нескольких лет.

По его словам, катализатором современного роста золота стал 2022 год, когда покупки золота центральными банками выросли с примерно 500 тонн до 1000 тонн ежегодно после того, как США изъяли казначейские депозиты России.

Диаграмма покупок золота центральными банками

Он отметил, что эти покупки кардинально изменили баланс спроса и предложения, однако цена не сразу отреагировала на это смещение. За этот период цена золота выросла всего на 2% в 2022 году, 13% в 2023 году и 27% в 2024 году.

Однако только в 2025 году цены на золото пошли парболически, выросли на 65%. Хуган объясняет, что первоначальный массовый спрос со стороны центральных банков был удовлетворен существующими держателями, которые были готовы продать свое золото. Таким образом, стоимость золота взлетела только после того, как эти продавцы наконец «истощили свои ресурсы».

Хуган применяет эту самую модель к текущему состоянию рынка Биткоина. С тех пор как фондовые ETF на базе США появились в январе 2024 года, они постоянно покупают более 100% нового предложения Биткоина, выпускаемого сетью.

Однако цена ведущей криптовалюты еще не пошла вертикально, потому что существующие держатели были готовы продавать в рамках агрессивного накопления ETF. Действительно, CryptoSlate ранее сообщал, что долгосрочные держатели Биткоина были одними из самых активных продавцов этого актива за последний год.

Учитывая это, Хоган утверждает, что цена BTC вырастет, когда запас желающих продавцов истощится, как это произошло на рынке золота.

Когда достигается эта точка истощения, разрыв между предложением и спросом, вероятно, вынудит к параболическому переоцениванию, аналогичному поведению золота в 2025 году.

Макроэкономические драйверы и кризис ФРС

Между тем, катализатор для роста золота и серебра подтверждает, что Биткойн последует за ними. Рынок металлов реагирует на серьезное испытание доверия к независимости Федеральной резервной системы США.

Сообщения о уголовных расследованиях в отношении руководства Федеральной резервной системы потрясли доверие к стабильности доллара и нейтральности монетарной политики. Эта неопределенность привела к тому, что глобальный капитал перетек в активы, неподверженные политическому вмешательству.

Золото служит основным убежищем во время таких кризисов, мгновенно реагируя на новости. Биткойн, часто рассматриваемый как “риско-ориентированное” убежище, обычно реагирует с задержкой, поскольку инвесторы сначала укрепляют свои защитные позиции в золоте, прежде чем перейти к цифровым средствам хранения стоимости.

Итак, тот “премиум доверия”, который в настоящее время поднимает золото до $4,600, — это тот же фундаментальный драйвер, лежащий в основе инвестиционного кейса для Биткойна.

По мере того, как первичный шок от новостей о ФРС утихает, ожидается, что рынок будет искать активы с аналогичной редкостью и независимостью, но с более высоким потенциалом роста. Биткойн идеально подходит под этот профиль, предлагая криволинейную защиту от высоких суверенных рисков, которые сейчас волнуют традиционные рынки.

Прогноз цены Биткойна

Инвесторы в Биткойн, смотрящие в будущее, определили конкретные уровни цен, которые могут стать катализаторами для догоняющей торговли.

На рынке опционов эта позиция меняется, но все еще указывает на рынок, ориентированный на уровни прорыва вверх.

Данные от Deribit показывают, что трейдеры BTC создавали бычью экспозицию через колл-опционы с краткосрочной датой истечения, включая колл-опционы на 30 января по цене $98 000 и февральские колл-опционы на $100 000.

На этой неделе часть этого оптимизма с коротким сроком была снята. Тем не менее, некоторые старые январские колл-опционы на $100 000 были перенесены на мартовские на $125 000, что свидетельствует о том, что некоторые трейдеры сохраняют позитивный взгляд на рост, но дают ему больше времени и ставят выше.

Эти ставки могут создать то, что трейдеры называют «магнитом гаммы». По мере приближения текущей цены Биткойна к этому уровню, маркет-мейкеры, продавшие опционы, вынуждены покупать базовый актив для хеджирования своей экспозиции.

Это покупательное давление может создать обратную связь, которая быстро подтягивает цены вверх, иногда превышая фундаментальные цели.

Если корреляция с золотом сохраняется и задержка в четыре-семь месяцев разрешается, как предполагает Драгош, аналитики считают, что Биткойн нацелен на движение в диапазон от 120 000 до 130 000 долларов в ближайшее время.

Это означило бы процентную прибыль, аналогичную недавним движениям серебра, которое обычно превосходит золото в последние стадии бычьего рынка твердых активов.

Упомянуто в этой статье

Биткойн Bitwise

Опубликовано в: Биткойн, Анализ, Макроэкономика, Рынок, Токены, Традиционные финансы, Трейдинг

Контекст

Связанные материалы

Переключите категории, чтобы углубиться или получить более широкий контекст.

Последние новости БиткойнаТрейдингОсновная категорияПресс-релизыNewswire

Отказ от ответственности

Мнения наших авторов — исключительно их собственные и не отражают мнение CryptoSlate. Ни одна из информации, размещенной на CryptoSlate, не должна восприниматься как инвестиционный совет, и CryptoSlate не поддерживает никакие проекты, которые могут быть упомянуты или связаны с этой статьей. Покупка и торговля криптовалютами считаются высокорискованной деятельностью. Пожалуйста, проводите собственную проверку перед принятием любых мер, связанных с содержимым этой статьи. Наконец, CryptoSlate не несет ответственности, если вы потеряете деньги при торговле криптовалютами. Для получения дополнительной информации смотрите наши отказы от ответственности.