Новый фонд в 150 миллионов долларов для CFTC, призванный положить конец задержкам вывода средств и использовать жалобы против недобросовестных криптовалютных бирж

Председатель комитета Сената по сельскому хозяйству, Джон Бузман, 21 января опубликовал обновленный текст законопроекта о структуре криптовалютного рынка и назначил дату рассмотрения законопроекта в комитете на 27 января.

Проект закона, озаглавленный «Закон о цифровых товарных посредниках», предоставит Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) четкую основу для надзора за частью спотового криптовалютного рынка, когда операции проходят через брокеров, дилеров, бирж и хранителей.

Этот законопроект является попыткой AC (Alliance for Cryptocurrency) формализовать действия, которые должны быть предприняты, когда что-то идет не так. Наиболее распространенные проблемы для розничных инвесторов в криптовалюте часто связаны с операционными сбоями: блокировкой аккаунтов, задержками вывода средств, сбоями во время волатильности, отсутствием четких каналов для подачи жалоб и спорами о том, как платформы проводят ликвидации или ограничивают доступ.

Текст, предложенный Бузманом, пытается превратить эти повторяющиеся проблемы в механизм обратной связи для регулирования, а также отвечает на вопрос, который постоянно задают законодатели: может ли CFTC позволить себе и обеспечить необходимый персонал для выполнения этой работы.

Надзорный орган с мандатом превращать сбои в изменения правил

Одним из наиболее важных положений законопроекта, направленных на защиту розничных инвесторов, является раздел 211, который создает «Офис представителя розничных инвесторов в цифровых товарах» в рамках CFTC. В тексте также определено, кто считается розничным участником: это лицо, которое не является участником контракта, активно участвует в спотовом или безналичном рынке цифровых товаров и совершило транзакцию с цифровыми товарами с лицом или организацией, зарегистрированной в CFTC.

Представитель розничных инвесторов будет отчитываться непосредственно перед председателем CFTC и назначаться из числа лиц, имеющих опыт представления интересов розничных инвесторов.

В отличие от многих предложений по структуре рынка, которые ограничиваются общими мандатами, этот офис имеет четкий перечень обязанностей, который соответствует тому, как часто возникают проблемы для розничных инвесторов на практике.

Представитель будет помогать розничным инвесторам решать «значительные проблемы» с CFTC или с зарегистрированной ассоциацией фьючерсов, отслеживать области, в которых розничные инвесторы могли бы получить выгоду от регулирования или обновления правил, и выявлять проблемы, с которыми розничные пользователи сталкиваются при взаимодействии с компаниями, зарегистрированными в CFTC.

Офис также будет заниматься анализом того, как предлагаемые правила CFTC и правила зарегистрированных ассоциаций фьючерсов могут повлиять на розничных инвесторов, а затем рекомендовать изменения как Комиссии, так и Конгрессу.

Практическая ценность, которую этот законопроект может принести, заключается не в создании нового офиса, который мгновенно устранит блокировки или сбои, а в создании внутреннего подразделения с четкими инструкциями по сбору данных, выявлению закономерностей и включению этих закономерностей в процесс разработки правил.

Если повторяющаяся проблема возникает в нескольких зарегистрированных организациях, задача уполномоченного – преобразовать эту информацию в конкретные изменения в нормативных актах, а не рассматривать ее как незначительный фон.

Законопроект также устанавливает ограничения конфиденциальности, которые действуют в обе стороны. Уполномоченный может получать доступ к документам Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и зарегистрированных ассоциаций, занимающихся фьючерсами, по мере необходимости, но ничто в тексте не дает уполномоченному или сотрудникам право доступа или раскрытия проприетарных или конфиденциальных рыночных данных, как публично, так и внутри Комиссии.

Офис должен отчитываться перед Конгрессом дважды в год: отчет о целях должен быть представлен до 30 июня, а отчет о деятельности – до 31 декабря. Если офис будет финансироваться и укомплектован персоналом, эти отчеты могут стать своего рода "табло" результатов, показывающим, какие проблемы с розничными продуктами повторяются в зарегистрированных компаниях и какие действия предпринимает CFTC в ответ.

Текст, предложенный Бузман, также напрямую решает вопрос о достаточности ресурсов, и делает это с использованием конкретных цифр. Он предписывает CFTC оценивать и взимать плату с зарегистрированных брокеров, дилеров, бирж и квалифицированных хранителей цифровых активов, направляя эти средства в качестве компенсации в счет ассигнований CFTC.

Комиссия устанавливает ставки сборов, предназначенные для соответствия годовому объему финансирования, выделяемому на соответствующие виды деятельности, и в законопроекте указано, что ставки сборов не подлежат судебному пересмотру. Для покрытия дефицита до тех пор, пока не будет создана система взимания сборов, законопроект предусматривает первоначальное выделение средств в размере 150 миллионов долларов США, которые "должны быть использованы" до тех пор, пока Комиссия не создаст и не начнет взимать регистрационные сборы.

Он также наделяет председателя CFTC полномочиями назначать лиц, обладающих "специальными знаниями" в области криптовалютной индустрии, без обычных ограничений, связанных с конкурсным отбором.

Эта формулировка имеет важное значение: надзор за рынком криптовалют требует понимания того, как функционируют рыночные операции, системы хранения и механизмы контроля рисков, когда платформы подвергаются высоким нагрузкам.

Риск реализации здесь очевиден. Даже при наличии финансирования, надзор требует мониторинга, возможностей для расследований и оперативной готовности, когда платформа быстро меняет свое поведение.

Модель финансирования с помощью сборов может обеспечить увеличение штата, но она должна пройти политический процесс, и даже освобождение от правил найма зависит от того, сможет ли агентство достаточно быстро создать команду, которая сможет адаптироваться к изменениям рыночной структуры, происходящим за дни, а не за годы.

Граница DeFi: кто может распоряжаться средствами, и кто может принимать решения

Пользователи, приобретающие розничные продукты, не единственные, кто должен беспокоиться о новом проекте законопроекта. Он может непропорционально затронуть разработчиков и протоколы, поскольку он определяет границы DeFi практически исключительно через определения, а не через общие исключения.

Текст разделяет программное обеспечение, которое просто выполняет инструкции пользователя, от систем, в которых человек или скоординированная группа сохраняют значительное влияние на хранение, исполнение или правила.

"Децентрализованная финансовая система обмена сообщениями" определяется как программное обеспечение, которое позволяет пользователю создавать или отправлять инструкции протоколу DeFi, при этом система должна обеспечивать, чтобы никто, кроме пользователя, не имел контроля над средствами пользователя или права на выполнение транзакций пользователя.

Проще говоря, законопроект подталкивает проекты к рассмотрению двух вопросов: может ли кто-либо еще прикасаться к средствам, и может ли кто-либо еще запускать процесс выполнения?

Определение протокола DeFi также следует той же логике. Это блокчейн-система, которая выполняет транзакции в соответствии с заранее определенными автоматизированными правилами, не полагаясь на какого-либо человека, кроме пользователя, для хранения или контроля активов.

Затем законопроект сужает сферу действия с помощью исключений, которые возвращают протокол под регуляторное влияние, если какая-либо сторона или скоординированная группа может контролировать или существенно изменять функциональность или правила, если операции не основаны исключительно на прозрачном, предварительно установленном коде, или если у группы есть единостороннее право ограничивать или цензурировать доступ.

Такой подход смещает дискуссии о соответствии требованиям от маркетинговых ярлыков к фактическим операционным аспектам: ключи администратора, права на обновление, концентрация управления и контроль доступа.

Он также создает основу для будущих проверок, которая документирует, кто имел право изменять систему, кто мог помешать пользователям ее использовать и кто мог перевести транзакции из автоматического режима в режим с разрешениями.

Предлагаемый законопроект Сената в области сельского хозяйства, касающийся криптовалют, пытается реализовать две задачи одновременно: создание режима, ориентированного на CFTC, для операций спотовой торговли, осуществляемых через посредников, и создание внутренней структуры, призванной постоянно привлекать внимание к проблемам, возникающим у розничных инвесторов, посредством обязательной отчетности и пересмотра правил.

Будет ли это больше, чем просто формальная структура, зависит от возможностей и политической согласованности, поскольку комитет готовится к обсуждению 27 января, а параллетная работа в комитете Сената по банковскому делу, вероятно, продолжится в конце февраля или марте.

Опубликовано в: США, Аналитика, Рекомендации, Рынок, Регулирование

Контекст

Связанные материалы

Переключите категории, чтобы углубиться или получить более широкий контекст.

США, Местные новости, Регулирование, Главная категория, Пресс-релизы, Новостные сводки

Отказ от ответственности

Мнения авторов являются исключительно их собственными и не отражают мнение CryptoSlate. Никакая информация, которую вы читаете на CryptoSlate, не должна рассматриваться как инвестиционный совет, и CryptoSlate не поддерживает ни один проект, который может быть упомянут или связан в этой статье. Покупка и торговля криптовалютами должна рассматриваться как деятельность с высоким уровнем риска. Пожалуйста, проведите собственное исследование, прежде чем предпринимать какие-либо действия, связанные с содержанием этой статьи. Наконец, CryptoSlate не несет ответственности, если вы потеряете деньги, торгуя криптовалютами. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими отказами от ответственности.