Тестовое внедрение цифрового фунта компанией Revolut меняет дискуссию о платежах в Великобритании, смещая акцент с хайпа вокруг криптовалют на защиту прав потребителей и прозрачность.

Revolut готовится к тестированию стейблкоина, привязанного к фунту, в рамках регулируемой среды для тестирования стейблкоинов в Великобритании, и ожидается, что тестирование начнется в текущем квартале. Хотя это может показаться еще одним пилотным проектом в области финансовых технологий в долгой истории тестирования платежей с использованием криптовалют, наиболее интересная часть находится за пределами самого токена.

Revolut обладает тем, что большинству проектов по созданию стейблкоинов требуется годы для достижения: распространением в повседневных финансовых привычках. Более 12 миллионов пользователей в Великобритании ежедневно открывают приложение, чтобы проверять баланс, переводить средства, делить счета, оплачивать подписки, обменивать валюту и отправлять деньги через границы.

Стейблкоин, интегрированный в этот процесс и охватывающий такую большую аудиторию, будет успешен или потерпит неудачу в зависимости от понятности продукта и надзора, который делает этот инструмент понятным для пользователей. В этом контексте, тестирование направлено на создание нового способа хранения повседневных средств.

FCA выбрала четыре компании для участия в тестировании, включая Revolut, и представила программу как реальное тестирование с мерами предосторожности, чтобы политика могла быть сформирована на основе реального поведения. В Великобритании этот контролируемый путь является тем, что превращает криптовалюту из концепции в регулируемые способы оплаты.

Что означает использование стейблкоинов в приложении для потребителей

Большинство людей воспринимают платежи как последовательность действий: поддержание баланса, отправка средств, трата средств и доверие к тому, что транзакция завершится успешно. Стейблкоин в Revolut превращает эту последовательность в набор вариантов с разными правами, рисками и механизмами.

Чтобы полностью понять разницу, необходимо начать с баланса. Баланс стейблкоина – это требование к резервным активам, принадлежащим эмитенту, и структурирован таким образом, чтобы иметь фиксированную стоимость, равную одному фунту. Обещание, которое важно для пользователей, просто: 10 фунтов вносите, 10 фунтов получаете, когда захотите. Надзорные органы сосредоточены на условиях, которые делают это обещание надежным, включая качество резервов, хранение, права на погашение и операционный контроль.

Затем идет перевод. В приложении переводы могут оставаться в собственной системе Revolut, где система обновляет балансы, не затрагивая публичный блокчейн. Переводы также могут осуществляться через внешние каналы, когда стейблкоин покидает платформу и попадает в другой кошелек или другую систему.

Материалы FCA, посвященные программе тестирования, описывают концепцию Revolut как нечто, что клиенты могут покупать, хранить, продавать и переводить как внутри платформы, так и "в крипто-экосистеме". Эта формулировка означает, что это продукт, предназначенный для работы как платежный баланс, так и как инструмент, ориентированный на криптовалюты.

И, наконец, платежи. Существуют два основных способа, которыми продукт может их поддерживать. Приложение может конвертировать стейблкоины в фиатную валюту в момент совершения покупки и оплачивать торговцу через существующие системы карт или банковских переводов, делая стейблкоин источником финансирования "под капотом". Приложение также может поддерживать прием стейблкоинов самим торговцем, делая их расчетной единицей.

Первый подход снижает барьеры, поскольку торговцам не потребуется новое оборудование. Второй подход открывает возможности для более дешевых расчетов, программируемых платежей и трансграничных операций, которые обходят многочисленные посреднические звенья.

Регуляторная позиция Великобритании: четкий продукт с четкими гарантиями

Как только стейблкоины переходят из бирж в приложения для потребительских финансов, основной риск заключается в возникновении путаницы. Стейблкоин может казаться деньгами в приложении, в то время как юридическая и регуляторная защита существенно отличается от банковского депозита. Регуляторы заботятся о брендинге, раскрытии информации и конкретных гарантиях, применимых к каждому типу счетов.

Банк Англии сообщил, что банки должны использовать четкое обозначение для стейблкоинов, чтобы избежать путаницы с защитой депозитов. Принцип прост: человек, видящий "1000 фунтов стерлингов" в приложении, должен понимать, находится ли этот остаток под защитой депозитов, какая организация стоит за ним и что произойдет в случае банкротства.

Именно здесь проявляется позиция Великобритании. Губернатор Банка Англии, Эндрю Бейли, заявил, что он предпочитает токенизированные депозиты стейблкоинам. Это связано с тем, что токенизированные депозиты сохраняют деньги в рамках банковской системы, одновременно модернизируя способы представления и проведения расчетов.

Однако стейблкоины являются отдельным инструментом, который может существовать за пределами балансовых отчетов банков, даже при полной обеспеченности, и это вынудило регуляторов определить, что означает "подобный деньгам" как в законодательстве, так и в ожиданиях потребителей.

Великобритания ведет этот диалог в контролируемой среде с небольшой группой компаний и с очень строгими ограничениями. FCA называет это "контролируемым экспериментом в реальных условиях с мерами предосторожности".

Это мост, который криптовалюте необходимо пересечь, чтобы выйти на рынок регулируемых платежей: пилотный проект с надзором и отчетностью.

"Базовый эффект" Revolut в Европе: небольшой объем, огромный потенциал для распространения

Одна статистика объясняет, почему такой небольшой пилотный проект может иметь значение за пределами Великобритании: европейские стейблкоины, не привязанные к доллару, включая евро, фунты стерлингов и швейцарские франки, составляют менее 0,2% от общего объема стейблкоинов в мире.

Рассматривайте это число как карту поведения. Глобальная экономика стейблкоинов основана на долларе, и строится вокруг торговых площадок, доступа к долларам через границы и расчетов на криптовалютном рынке.

Однако в Европе стейблкоины пока остаются на периферии повседневного использования. В регионе, где отправная точка настолько мала, распространение может сыграть огромную роль, гораздо большую, чем маркетинг. Если у людей уже есть приложение, вопрос принятия становится вопросом продукта: достаточно ли полезной кажется функция баланса в стейблкоине, чтобы ее продолжать использовать?

Стейблкоин в фунтах, встроенный в приложение с большой пользовательской базой, становится тестом на распространение на рынке, который едва ли появляется на графиках объемов стейблкоинов. Цифры могут оставаться скромными, но изменение поведения все равно может произойти быстро, когда пользователи начинают воспринимать стейблкоин как обычный баланс.

Почему надзорные органы открывают двери сейчас

Великобритания уже некоторое время активно разрабатывает план, который помещает стейблкоины в более широкую программу модернизации платежей. FCA заявила, что платежи в стейблкоинах являются приоритетом на 2026 год, и связала эту работу со своим "песочницей", чтобы компании могли тестировать варианты выпуска и использования платежей под ее надзором.

Это соответствует графику, установленному в Плане развития платежных систем HM Treasury, который определяет этапы консультаций и разработки нормативных актов на 2026 и 2027 годы, включая работу над системными стейблкоинами, политикой FCA и введение соответствующего режима в конце 2027 года.

CryptoSlate Daily Brief

Ежедневные сигналы, без лишнего шума.

Важные новости и контекст, представленные каждое утро в кратком обзоре.

Краткий обзор за 5 минут. Более 100 000 читателей.

Адрес электронной почты

Получить обзор

Бесплатно. Без спама. Отписка в любое время.

Ой, похоже, возникла проблема. Пожалуйста, попробуйте еще раз.

Вы подписаны. Добро пожаловать на борт.

Самое важное здесь – это поэтапный подход: сначала пилотные группы, а затем – нормативная база, которая может поддержать более широкое внедрение.

Экосистема стейблкоинов в Европе формируется, и сроки многое говорят

Тестовый запуск Revolut находится на стороне финансовых технологий: распространение среди пользователей, кошельки и поведение при совершении покупок. Европейские банки создают другую сторону: регулируемый выпуск, призванный приблизить стейблкоины к институциональным деньгам.

Консорциум крупных европейских банков создал компанию под названием Qivalis с планами выпуска стейблкоина в евро, соответствующего требованиям MiCA, ориентированного на вторую половину 2026 года. UniCredit, входящая в этот консорциум, заявила, что разрабатывает европейскую альтернативу на рынке, где доминируют эмитенты, связанные с США.

Объединив эти элементы, мы получаем двухэтапную систему. Компании в сфере финансовых технологий могут сделать использование стейблкоинов привычным благодаря их интеграции в повседневные операции. Банки могут способствовать внедрению стейблкоинов в регулируемые денежные системы, с механизмами управления и резервирования, которые могут быть проверены надзорными органами.

Если все это произойдет одновременно, в Европе появится рынок стейблкоинов, который будет функционировать как платежный инструмент, интегрированный с токенизированными ценными бумагами, системами трансграничных переводов и торговыми операциями.

Это более широкий контекст для тестовой программы в Великобритании. Токен может быть локальным, но арена – глобальной: кто определяет стандарты для стейблкоинов, как они регулируются и как они соотносятся с банковскими депозитами.

Что будет считаться реальным использованием?

Однако, даже если испытания окажутся огромным успехом, это не докажет массовое принятие. Итак, какие сигналы будут свидетельствовать о реальном использовании, помимо ограниченного пилотного проекта?

Одним из первых признаков принятия будут переводы. Если пользователи смогут отправлять стейблкоины друг другу так же легко, как они отправляют фиатные деньги через Revolut, это будет значительным успехом с точки зрения поведения пользователей. Это превратит стейблкоин в систему P2P (peer-to-peer) вместо простого инструмента для торговли.

Затем мы увидим использование в оплатах. Внутренняя конвертация все еще может быть важна, особенно если она снижает затраты или ускоряет трансграничные операции, при этом сохраняя стейблкоин незаметным для продавцов. Но прямые расчеты – это более значительный шаг, поскольку это выводит стейблкоины в ту часть экономики, где потребители сталкиваются с реальными ценами, возвратами, спорами и возвратами платежей.

Цены сами определят, что будет востребовано. Если переводы в стейблкоинах смогут обойти затраты, связанные с использованием кредитных карт и корреспондентских банковских переводов, у использования будет очень практическое обоснование для продолжения. Но если стоимость использования окажется такой же, как и сейчас, использование, вероятно, останется ограниченным.

Испытания Revolut не сразу приведут к новой эре принятия, но, скорее всего, окажут значительное влияние на рынок. Это уже показывает, что регулирующие органы готовы рискнуть и посмотреть, как стейблкоины будут работать в платежном приложении, таком как Revolut.

Не-долларовые стейблкоины в Европе практически не влияют на глобальный объем, и именно поэтому распределение и регуляторное разрешение имеют такое большое значение. Когда база настолько мала, надежный инструмент может ускорить рост быстрее, чем запуск любого токена.

Великобритания сейчас позволяет протестировать этот инструмент под контролем, по графику, который рассматривает стейблкоины как часть платежной системы, а не как отдельный проект.

Упомянуто в этой статье:

Revolut

Опубликовано в

Принятие Анализ Технологии Стейблкоины Традиционные финансы Великобритания Кошельки Корпоративный сектор

Контекст

Связанные материалы

Переключите категории, чтобы углубиться в тему или получить более широкий контекст.

ВеликобританияНовости регионаАнализГлавная категорияПресс-релизыНовостная лента

Отказ от ответственности

Мнения наших авторов являются исключительно их собственными и не отражают мнение CryptoSlate. Никакая информация, которую вы читаете на CryptoSlate, не должна рассматриваться как инвестиционный совет, и CryptoSlate не поддерживает ни один проект, который может быть упомянут или связан в этой статье. Покупка и торговля криптовалютами должны рассматриваться как деятельность с высоким уровнем риска. Пожалуйста, проведите собственное исследование, прежде чем предпринимать какие-либо действия, связанные с содержанием этой статьи. Наконец, CryptoSlate не несет ответственности, если вы потеряете деньги, торгуя криптовалютами. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими отказами от ответственности.