Liquid crypto funds have a DeFi problem nobody talks about
Ликвидные криптофонды сталкиваются с проблемой DeFi, о которой никто не говорит
Ниже представлена гостевая статья от Томаса Праттера, основателя и генерального директора компании Renesis.
Ликвидные криптофонды переживают свой расцвет. Количество активно управляемых фондов продолжает расти, стратегии DeFi приобретают легитимность, а регуляторная ясность постепенно наступает. Институциональные инвесторы обращают на них больше внимания, чем когда-либо.
Но за оптимизмом скрывается менее привлекательная правда: большинство управляющих фондами по-прежнему ведут свою деятельность, используя устаревшие методы.
Проблема электронных таблиц
Спросите любого начинающего управляющего фондом, как он отслеживает свой портфель на пяти биржах, трех блокчейнах и в нескольких DeFi-протоколах. Честный ответ, как правило, представляет собой комбинацию электронных таблиц, пользовательских скриптов и большого количества ручной сверки данных.
Это не проблема, связанная с технологиями, в традиционном смысле. Протоколы работают. Биржи имеют API. Данные существуют. Проблема в том, что никто не объединил все это таким образом, чтобы это имело смысл для фонда, управляющего реальным капиталом.
Для фонда, работающего только с CeFi и торгующего спотовыми и фьючерсными контрактами на централизованных биржах, этот технологический разрыв является раздражающим, но управляемым. Для фонда, реализующего стратегии DeFi, предоставляющего ликвидность, стейкинга, кредитования и участия в программах доходного фермерства на нескольких протоколах и блокчейнах, это становится оперативно критичным.
Почему DeFi усложняет все
Позиции в DeFi принципиально отличаются от остатков на счетах централизованных бирж. Позиция поставщика ликвидности (LP) на Uniswap — это не просто число в счете. Это динамичная, мультиактивная позиция, которая приносит комиссию, подвержена изменениям в составе и может вести себя совершенно по-разному в зависимости от рыночных условий. Позиция рестейкинга на EigenLayer включает в себя уровни делегирования и начисления вознаграждений, которые ни одна традиционная система управления портфелем не была создана для обработки.
В результате управляющие фондами, использующие сложные стратегии DeFi, часто не могут ответить на простые вопросы о своих портфелях, не прибегая к часам ручной работы. Какова моя текущая чистая стоимость активов (NAV)? Как эта позиция показала себя за последний квартал? Какова моя фактическая экспозиция по протоколу, по блокчейну, по стратегии?
Это базовые вопросы для любой институциональной организации. И для слишком многих DeFi-ориентированных фондов ответ на них точно — это все еще серьезная проблема.
Пробел в отчетности для поставщиков ликвидности (LP)
Проблема усугубляется не только внутренней прозрачностью. Управляющие фондами должны отчитываться перед своими поставщиками ликвидности. Инвесторы все чаще ожидают наличие понятных панелей мониторинга, проверяемых данных о производительности и аналитики, соответствующих институциональным стандартам. Трехлетние показатели начинают иметь значение, поскольку фонды, запущенные в 2022 году, достигают этой вехи.
Если вы не можете предоставить чистый коэффициент Шарпа, надлежащий анализ просадок или историю NAV, которая учитывает ваши позиции в DeFi, вы не просто неэффективны в операционном плане. Вы теряете доверие у людей, которые выделяют средства.
Традиционные системы управления портфелем не были разработаны для этого. Большинство из них были созданы для мира, где позиции существуют на централизованных биржах, а активы имеют четкие тикерные символы. Подключение DeFi к этим системам обычно означает, в лучшем случае, сканирование кошельков, которое показывает только балансы токенов, но ничего не говорит о фактической природе ваших позиций.
Почему ИИ – единственный способ идти в ногу со временем
DeFi развивается очень быстро. Новые протоколы запускаются еженедельно. Существующие протоколы обновляются, форкаются или меняют свою функциональность. Любая система, которая полагается исключительно на ручную интеграцию протоколов, всегда будет отставать.
Именно здесь ИИ становится необходимым, не как модное слово, а как практическая необходимость. В Renesis мы используем ИИ для автоматической идентификации и классификации DeFi-позиций на самом детальном уровне. Помимо 80+ протоколов, которые мы вручную отобразили, наш ИИ-слой обеспечивает, чтобы каждый другой протокол, с которым взаимодействует фонд, был распознан, классифицирован и точно отражен в представлении портфеля.
CryptoSlate Daily Brief
Ежедневные сигналы, без лишнего шума.
Важные новости и контекст, представленные каждое утро в одном кратком обзоре.
5-минутный дайджест. Более 100 000 читателей.
Адрес электронной почты
Получить дайджест
Бесплатно. Без спама. Отписаться в любое время.
Ой, похоже, возникла проблема. Пожалуйста, попробуйте еще раз.
Вы подписаны. Добро пожаловать на борт.
Ландшафт DeFi развивается слишком быстро и слишком фрагментирован, чтобы команда инженеров могла поддерживать его вручную. ИИ позволяет небольшой, сфокусированной команде охватить всю область DeFi, не жертвуя глубиной или точностью. Это то, как компания из семи человек может предоставлять охват, который традиционные поставщики с командами из 200 человек не могут обеспечить.
Что на самом деле необходимо для институциональной инфраструктуры DeFi
Общая с десятками менеджеров фондов за последние два года, несколько требований постоянно повторяются.
Единая видимость как CeFi, так и DeFi. Не две панели управления, не таблица, которая объединяет экспорты из трех разных инструментов. Один интерфейс, который понимает оба мира.
Интеллект на уровне протоколов. Система должна понимать, что такое токен доходности Pendle, как работает позиция кредитования Aave и какие ставки финансирования на Hyperliquid. Не просто то, что токены существуют в кошельке. Это означает глубокое протокол-за-протоколом отображение в сочетании с категоризацией на основе ИИ для обработки "длинного хвоста".
Профессиональная отчетность, ориентированная на поставщиков ликвидности. Настраиваемые панели управления, которые предоставляют инвесторам необходимые метрики, не требуя от менеджера фонда создавать их с нуля каждый квартал.
И инфраструктура исполнения, которая связана с тем же представлением портфеля. Управление вашим портфелем в одной системе и выполнение сделок в другой, без общего контекста, должно остаться в прошлом.
Попробуйте сегодня
Именно для решения этой проблемы мы и создали Renesis. Это платформа управления портфелем и исполнения для DeFi, предназначенная для менеджеров фондов, которые торгуют как на централизованных, так и на децентрализованных площадках. Она полностью функционирует, бесплатна для регистрации и уже управляет реальными портфелями.
Если вы управляете фондом денежных средств и тратите больше времени на сверку данных, чем на принятие инвестиционных решений, перейдите на renesis.fi и подключите свой первый кошелек или счет биржи всего за несколько минут. Не требуется никаких телефонных звонков от отдела продаж, нет длительного процесса согласования. Просто зарегистрируйтесь и посмотрите на свое портфолио так, как оно должно выглядеть.
Ландшафт криптофондов быстро развивается. Инфраструктура должна соответствовать этим амбициям.
Опубликовано в:
Контекст
Связанные материалы
Используйте категории, чтобы углубиться в тему или получить более широкий контекст.
DeFi Главная категория Пресс-релизы Новостные сводки
Отказ от ответственности
Мнения наших авторов являются исключительно их собственными и не отражают мнение CryptoSlate. Никакая информация, которую вы читаете на CryptoSlate, не должна рассматриваться как инвестиционный совет, и CryptoSlate не поддерживает ни один проект, который может быть упомянут или связан со статьей. Покупка и торговля криптовалютами должны рассматриваться как деятельность с высоким уровнем риска. Пожалуйста, проведите собственное исследование, прежде чем предпринимать какие-либо действия, связанные с содержанием этой статьи. Наконец, CryptoSlate не несет ответственности, если вы потеряете деньги, торгуя криптовалютами. Для получения дополнительной информации, ознакомьтесь с нашими отказами от ответственности.