Ethereum превосходит Bitcoin, когда этого не должно происходить — что является причиной?

Ethereum опережает Bitcoin, поскольку напряженность, связанная с Соединенными Штатами, Израилем и Ираном, продолжает формировать глобальные рынки.

Данные от CryptoSlate показывают, что ETH вырос на 18% по отношению к доллару с начала марта, по сравнению с ростом Bitcoin на 13% за тот же период.

Соотношение ETH/BTC также выросло, увеличившись на 7,6% до 0,0315 с 0,0293 менее чем за три недели, что свидетельствует о том, что Ethereum набирает обороты по отношению к Bitcoin, а не просто растет вместе с ним.

Этот сдвиг поднял цену ETH выше 2300 долларов и поставил его на путь к первому положительному ежемесячному закрытию с августа 2025 года. Этот рост происходит на фоне давления на глобальные макроэкономические рынки, где риск конфликта и более высокие цены на энергоносители начали менять ожидания относительно инфляции и денежно-кредитной политики.

Военный конфликт, в котором участвуют Соединенные Штаты, Израиль и Иран, поднял цену Brent crude выше 102 долларов за баррель, а West Texas Intermediate превысил 95 долларов. Энергетические рынки все больше учитывают риск сбоев в проливе Ормуз, по которому проходит примерно одна пятая мировых потоков нефти и сжиженного природного газа.

Более высокие цены на нефть часто влияют на ожидания инфляции, что повышает вероятность того, что центральные банки будут придерживаться жесткой денежно-кредитной политики в течение более длительного периода. В прошлом это способствовало укреплению роли Bitcoin как защитного актива в криптовалютной сфере, поскольку инвесторы рассматривали его как наиболее близкий к макроэкономическому хеджу инструмент.

На этот раз Ethereum показывает более высокие результаты. Эта разница указывает на приток капитала в темы, связанные с блокчейном, которые связаны со структурой рынка Ethereum, активностью сети и позицией среди институциональных инвесторов, а не на общий приток капитала в криптовалюты как средство защиты от геополитического стресса.

Компания Matrxiport заявила:

"Ethereum все больше ведет себя как финансовый актив... Эта динамика также может объяснить, почему криптовалюты в последнее время показали относительную устойчивость по сравнению с другими классами активов и не вписываются в традиционную схему "риск-он/риск-офф"."

Деньги с Уолл-стрит возвращаются в Ethereum.

Уолл-стрит активно инвестирует свежие средства в Ethereum, что способствует недавнему росту стоимости токена.

Данные от SoSoValue показывают, что девять спотовых биржевых фондов (ETF), инвестирующих в ETH, привлекли более 160 миллионов долларов чистых инвестиций на прошлой неделе, что является самым высоким показателем с середины января. Эта тенденция продолжилась в начале новой недели, когда фонды привлекли еще 35,9 миллиона долларов 16 марта.

Этот приток средств подтверждает, что институциональный спрос на ETH восстанавливается после периода снижения настроений.

Как правило, устойчивый приток средств такого масштаба ранее предшествовал значительным изменениям в цене актива, включая ралли, в результате которых ETH превысил отметку в 4000 долларов.

Таким образом, последние инвестиции свидетельствуют о том, что управляющие портфелями вновь увеличивают свою долю в ETH, поскольку рынок расширяется за пределы Bitcoin.

В то же время, второй важный фактор также формирует инвестиционную привлекательность. Регулируемые продукты, предлагающие доступ к доходам от сети Ethereum, открывают новые возможности для инвесторов из традиционного финансового сектора.

Недавно BlackRock запустила ETF на стейкинг Ethereum под тикером ETHB, предоставляя инвесторам доступ как к росту цены, так и к вознаграждениям валидаторов. Фонд привлек 104,7 миллиона долларов стартового капитала и привлек более 45,7 миллиона долларов дополнительных инвестиций в первые два торговых дня.

Эта структура позволяет управляющим портфелями оценивать ETH с точки зрения потенциального денежного потока и доходности, основанной на сети, что может иметь большее значение для инвесторов, которым необходимо получать доход от альтернативных активов.

В то же время, корпоративные покупатели увеличивают свои позиции в Ethereum на своих балансах.

Начиная с прошлого года, компания BitMine активно наращивала свои резервы ETH и заявила о планах приобрести до 5% от общего предложения токенов.

Объем этих покупок увеличился в этом месяце, и компания приобрела более 100 000 ETH за первые две недели, доведя общий объем корпоративных активов до почти 4,6 миллиона Ether к середине марта.

Эти покупки создают устойчивый спрос, который напоминает стратегию накопления Bitcoin, которую использовали несколько крупных компаний на предыдущих этапах цикла.

Спекулятивный интерес к ETH постепенно возвращается.

Спекулятивный интерес к ETH показывает признаки восстановления по мере укрепления институциональных покупок.

CryptoQuant данные показали, что позиции по деривативам на рынке цифровых активов были сброшены после краха 10 октября, когда приблизительно 19 миллиардов долларов США в долговых позициях были ликвидированы за 24 часа.

На Binance оценочное соотношение кредитного плеча Ethereum снизилось на 27% после этого события, что указывает на общее снижение спекулятивной подверженности риску.

CryptoSlate Daily Brief

Ежедневные сигналы, нулевой шум.

Важные новости и контекст, представленные каждое утро в одном кратком обзоре.

Краткий обзор за 5 минут. Более 100 000 читателей.

Адрес электронной почты

Получить обзор

Бесплатно. Без спама. Отписаться в любое время.

Ой, похоже, возникла проблема. Пожалуйста, попробуйте еще раз.

Вы подписаны. Добро пожаловать на борт.

Оценочное соотношение кредитного плеча Ethereum на Binance (Источник: CryptoQuant)

С тех пор кредитное плечо постепенно восстанавливается. К середине марта позиции выросли вместе с улучшением настроений трейдеров, что указывает на то, что спекулятивная активность возвращается более умеренными темпами, чем на предыдущих этапах цикла.

Данные от BlockScholes дополняют эту картину. Индекс аппетита к риску ETH компании BlockScholes вырос с более низких уровней, что свидетельствует об увеличении готовности инвесторов принимать риски, связанные с этим токеном, по мере стабилизации ситуации на рынке криптовалют.

Индекс аппетита к риску Ethereum (Источник: BlockScholes)

Тем временем, данные о структуре рынка также указывают на снижение немедленного давления продаж на этот цифровой актив.

Данные CryptoQuant данные показывают, что 30-дневные притоки Ethereum на Binance снизились примерно до 20,2 миллиардов долларов США, что является самым низким уровнем с мая 2025 года. Снижение депозитов на биржи указывает на то, что меньше токенов размещается для продажи на крупных централизованных платформах, что приводит к повышению ликвидности по мере восстановления цен.

Притоки Ethereum на Binance (Источник: CryptoQuant)

В то же время, все больше инвесторов переводят ETH в приватные кошельки и контракты стейкинга. Этот сдвиг снижает объем токенов, доступных для спотовой торговли, и делает рынок более чувствительным к новым покупкам.

Фундаментальные основы блокчейна Ethereum также поддерживают ралли.

Недавний рост цены Ethereum по отношению к Bitcoin связан с увеличением активности в сети, согласно данным, предоставленным компанией Everstake, занимающейся стейкингом, и другими отраслевыми источниками.

В недавнем отчете, компания Everstake сообщила, что Ethereum, вероятно, покажет свой лучший квартал за более чем год, даже до окончания первого квартала.

Согласно отчету, сеть обработала более 150 миллионов транзакций за этот период и зарегистрировала 27,7 миллиона активных адресов. Оба показателя выше аналогичных значений, наблюдаемых в течение 2025 года.

Ключевые показатели активности сети Ethereum (Источник: GrowThePie)

Увеличение активности также отражается на пропускной способности базового уровня Ethereum. Компания Everstake сообщила, что сеть достигла рекордного значения в 2,52 миллиона единиц газа в секунду, что является показателем более высокой активности в децентрализованных приложениях и других операциях в сети.

Часть этого спроса связана с позицией Ethereum в сфере токенизированных активов реального мира, сегмент, который привлек больше внимания со стороны финансовых компаний.

Данные от Token Terminal показывают, что Ethereum в настоящее время обрабатывает около 200 миллиардов долларов в токенизированных финансовых инструментах, что составляет 61% рынка. Этот масштаб помогает Ethereum оставаться в центре операций по выпуску и расчету, поскольку институты переносят традиционные активы на платформы, основанные на блокчейне.

Расчет токенизированных активов реального мира в Ethereum (Источник: Token Terminal)

Профиль предложения сети также является частью инвестиционной привлекательности. С тех пор как Ethereum перешел на систему proof-of-stake, темпы выпуска новых единиц ether остаются ниже, чем у Bitcoin, согласно Леону Вайдманну, руководителю отдела исследований компании Lisk.

Вайдманн отметил, что годовой темп роста предложения Ethereum составляет около 0,24%, по сравнению с примерно 1,28% для Bitcoin после последнего халвинга.

В связи с этим, он заявил:

"Все называют Bitcoin 'надежными деньгами'. Но по данным, ETH имеет более строгую денежно-кредитную политику!"

В совокупности, эти данные указывают на рынок, где рост цены Ethereum соответствует увеличению использования, более широкому участию и более медленному темпу роста предложения. Для инвесторов, оценивающих относительную стоимость основных цифровых активов, это сочетание помогает поддерживать недавние более высокие показатели Ethereum.

Упомянуто в этой статье

Ethereum Bitcoin BlackRock Binance CryptoQuant

Опубликовано в

Bitcoin Главное Ethereum Торговля Токенизация TradFi Рынок Макроэкономика

Контекст

Связанные материалы

Переключите категории, чтобы углубиться в тему или получить более широкий контекст.

BitcoinПоследние новостиРынокГлавная категорияПресс-релизыНовостная лента

Отказ от ответственности

Мнения авторов являются исключительно их собственными и не отражают мнение CryptoSlate. Никакая информация, которую вы читаете на CryptoSlate, не должна рассматриваться как инвестиционный совет, и CryptoSlate не поддерживает ни один проект, который может быть упомянут или связан в этой статье. Покупка и торговля криптовалютами должна рассматриваться как деятельность с высоким уровнем риска. Пожалуйста, проведите собственное исследование, прежде чем предпринимать какие-либо действия, связанные с содержанием этой статьи. Кроме того, CryptoSlate не несет ответственности, если вы потеряете деньги, торгуя криптовалютами. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими отказами от ответственности.