Криптовалюты открыли торговлю по индексу S&P 500 на выходных, пока Уолл-стрит закрыта

На протяжении десятилетий эталонным показателем риска в США были торговые часы, привязанные к американскому времени. Индекс S&P 500 открывался в 9:30 утра по восточному времени и закрывался в 4:00 вечера, а слухи, предшествующие открытию, и активности после закрытия заполняли промежутки.

18 марта это ограничение начало рушиться. Компания S&P Dow Jones Indices предоставила лицензию компании Trade[XYZ] на использование индекса S&P 500 для запуска первого официально одобренного вечного дериватива, основанного на этом индексе, на платформе Hyperliquid, доступного для квалифицированных инвесторов, не являющихся резидентами США, с использованием данных индекса институционального уровня.

Экосистема, окружающая индекс S&P 500, уже обрабатывает более 1 триллиона долларов ежедневного объема торгов по связанным активам. Теперь часть этих активов может торговаться 24 часа в сутки, 7 дней в неделю, 365 дней в году, включая 49-часовой период с 17:00 пятницы до 18:00 воскресенья, когда традиционная американская инфраструктура не работает.

Этот шаг представляет собой стратегическую ставку на то, что первая реакция на мировые события может возникать на платформах, работающих круглосуточно, до того, как традиционные площадки полностью откроются.

График, сравнивающий часы торговли для акций США, торгов на премаркете/афтермаркете, фьючерсов CME E-mini S&P и вечных контрактов S&P на Hyperliquid, подчеркивающий 49-часовой выходной период, когда работает только Hyperliquid.

Компания Trade[XYZ] создала вечный дериватив, привязанный к лицензированным данным индекса S&P, а не к прямой собственности на 500 акций, входящих в индекс. К середине дня объем открытых позиций по этому контракту составлял примерно 3,4 миллиона долларов, что является незначительной суммой по сравнению с триллионами, которые представляет этот индекс.

Компания Trade[XYZ] сообщает, что ее рынки обработали более 100 миллиардов долларов объема с октября 2025 года и в настоящее время работают с годовым темпом выше 600 миллиардов долларов.

Более широкие макро-рынки HIP-3 на платформе Hyperliquid выросли примерно с 260 миллионов долларов объема открытых позиций за месяц до 27 января до примерно 1,43 миллиарда долларов в последнее время.

Контракт S&P выходит на площадку, где макро-инструменты, не связанные с криптовалютами, уже получили признание.

Выходные дни и кто их заполняет

Компания CME уже предлагает круглосуточный доступ к активам, связанным с индексом S&P, через фьючерсы E-mini S&P 500, которые торгуются с 18:00 воскресенья до 17:00 пятницы с ежедневным перерывом на обслуживание в один час.

NYSE Arca и брокеры предоставляют возможности для торговли акциями в премаркетинговые и послеторговые часы.

Традиционная инфраструктура прекращает работу с пятницы вечером до воскресенья вечером, создавая двухдневный период, в течение которого объявление о тарифах, эскалация военных действий или утечка информации от центрального банка могут произойти без официальной реакции рынка.

Компания Kaiko зафиксировала эту динамику во время эскалации конфликта между США и Ираном 27-28 февраля. В выходные дни объем спотовых операций с Bitcoin резко вырос с обычных 1,5 миллиарда долларов в день до 2 миллиардов, а затем и до 8 миллиардов долларов, в то время как традиционные рынки были закрыты.

Kaiko отметила, что криптовалюты первыми отреагировали на события, но более глубокая институциональная ликвидность часто появлялась позже, когда возобновлялись торговые сессии в Лондоне и США.

Эта закономерность указывает на то, что криптовалюты могут фиксировать первоначальные реакции, но еще не обладают окончательной властью в определении цен.

Перпетуал S&P на платформе Hyperliquid стремится выполнять эту функцию "первого черновика", предлагая более точный инструмент, чем Bitcoin, который исторически служил грубым заменителем для глобальных рисков в выходные дни.

Инфраструктура, поддерживающая эти изменения, развивается очень быстро. Компания Nasdaq работает над торговлей в режиме 24/5 и подала заявку на продление торговых часов для акций до 23 часов в день, пять дней в неделю.

Компания DTCC's NSCC планирует обеспечить круглосуточную обработку сделок с воскресенья 20:00 по восточному времени до пятницы 20:00 по восточному времени, при этом реализация запланирована на 28 июня 2026 года, при условии одобрения регулирующими органами.

Традиционные игроки стремятся к непрерывной доступности, но они еще не достигли этой цели. Криптовалюты оказались впереди.

Прозрачность как конкурентное преимущество

Исследования NYSE показывают, что ночные торги американскими акциями остаются незначительными, составляя примерно 0,11% от общего объема и 0,15% от номинального объема за год в 2025 году.

Более важным является то, что эта активность фрагментирована. NYSE отмечает, что некоторые сделки, совершенные накануне, не отображаются в большинстве общедоступных источников, а данные о сделках, совершенных в воскресенье вечером, не публикуются через системы обработки информации о ценных бумагах.

Система HIP-3 от Hyperliquid работает в блокчейне, что позволяет независимо анализировать действия участников. Конкуренция разворачивается вокруг того, кто публикует наиболее понятную информацию о ценах, когда официальная инфраструктура недоступна или непрозрачна.

Исследования Федерального резервного банка Нью-Йорка показали, что доходность американских акций положительна в первые часы работы европейских рынков, что свидетельствует о том, что ценообразование продолжается, даже когда американские площадки закрыты.

CryptoSlate Daily Brief

Ежедневные сигналы, без лишнего шума.

Важные новости и контекст, которые влияют на рынок, ежедневно в одном кратком обзоре.

Краткий обзор за 5 минут. Более 100 000 читателей.

Адрес электронной почты

Получить обзор

Бесплатно. Без спама. Отписка в любое время.

Ой, похоже, возникла проблема. Пожалуйста, попробуйте еще раз.

Вы подписаны. Добро пожаловать на борт.

Если лицензированный вечный контракт S&P на публичных крипто-платформах последовательно отражает макроэкономические шоки выходных дней до возобновления торгов фьючерсами CME, это становится сигнальным рынком.

Оптимистичный сценарий предполагает, что вечный контракт S&P вырастет от текущего масштаба в несколько миллионов долларов до продукта стоимостью десятки или сотни миллионов долларов.

Ликвидность на выходных увеличивается. Повторяющиеся операции в блокчейне тесно связаны с уровнями открытия торгов CME в воскресенье, что заставляет макро-трейдеров рассматривать данные из блокчейна как первый серьезный ориентир по ценам, и криптовалюты опережают традиционные площадки в процессе ценообразования.

Пессимистичный сценарий рассматривает это как продукт с высоким уровнем кредитного плеча. Ликвидность остается низкой, ставки финансирования становятся нестабильными, а крупные объемы остаются на CME, у брокеров на ночных торгах или на альтернативных торговых системах.

В этом сценарии Hyperliquid не обеспечивает надежного ценообразования, а контракт S&P становится инструментом для оценки настроений.

Модель пороговых значений помогает оценить достоверность. При объеме открытых позиций по контрактам S&P менее 25 миллионов долларов рынок остается символическим. В диапазоне от 25 миллионов до 100 миллионов долларов он становится надежным сигналом на выходные, который стоит отслеживать в сравнении с открытием торгов CME в воскресенье.

При объеме более 100 миллионов долларов он может служить индикатором первоначальных изменений цен для макроэкономических тенденций. При объеме более 250 миллионов долларов, при этом с узкими спредами, отражающими шоки на выходных, начинается настоящая борьба за то, кто публикует первую достоверную цену для американских активов.

S&P perpetual OI Интерпретация Что это значит для ценообразования Менее 25 миллионов долларов Символический показатель Полезен как индикатор настроений, но не является первым надежным источником информации 25 миллионов – 100 миллионов долларов Достоверный сигнал Стоит сравнивать с возобновлением торгов CME в воскресенье 100 миллионов – 250 миллионов долларов Сигнал высокого качества Серьезный фактор, влияющий на рынок Более 250 миллионов долларов Конкурентоспособно с традиционными участниками рынка Реальная конкуренция за первую достоверную цену

Наибольший риск заключается в потере доверия в условиях стресса. Геополитический или политический шок в выходные дни может привести к истощению ликвидности или спровоцировать споры об оракулах.

HIP-3 возлагает операционную ответственность на разработчика, который определяет рынок и оракула. Традиционные механизмы защиты американского рынка построены на основе регулярного торгового времени с предохранителями, скоординированными приостановками и нормативным контролем, рассчитанным на известные площадки.

Выходной разрыв или каскад ликвидаций на фьючерсах S&P может быстрее подорвать доверие, чем последовательные выходные торговые сессии, которые могли бы укрепить его.

Что рынок оценивает

Официальное открытие и закрытие все еще принадлежат традиционным рынкам.

Однако, поскольку существует американский "прокси" для оценки рисков, торгуемый 24/7, остается неясным, появится ли первая значимая реакция на события в пятницу вечером, утечку информации о тарифах в субботу или неожиданное заявление центрального банка в воскресенье на блокчейне до возобновления торгов по американским фьючерсам.

Преимущество заключается в видимости данных в реальном времени, поскольку криптовалюты могут торговать фьючерсами S&P в выходные дни, имея публичную запись, прежде чем инфраструктура американского рынка будет полностью запущена.

Результат зависит от того, сможет ли платформа Hyperliquid для фьючерсов S&P поддерживать достаточную ликвидность, обеспечивать узкие спреды и выдержать первое выходное тестирование без кризиса доверия.

Упомянуто в этой статье

Hyperliquid Bitcoin CME Group Kaiko Nasdaq

Опубликовано в

США Торговля TradFi Рынок Деривативы Hyperliquid

Контекст

Связанные материалы

Переключите категории, чтобы углубиться в тему или получить более широкий контекст.

HyperliquidПоследние новостиСШАМестные новостиДеривативыГлавная категорияПресс-релизыНовостные сводки

Отказ от ответственности

Мнения наших авторов являются исключительно их собственными и не отражают мнение CryptoSlate. Никакая информация, которую вы читаете на CryptoSlate, не должна рассматриваться как инвестиционный совет, и CryptoSlate не поддерживает ни один проект, который может быть упомянут или связан со статьей. Покупка и торговля криптовалютами должны рассматриваться как деятельность с высоким уровнем риска. Пожалуйста, проведите собственное исследование, прежде чем предпринимать какие-либо действия, связанные с содержанием этой статьи. Наконец, CryptoSlate не несет ответственности, если вы потеряете деньги, торгуя криптовалютами. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими отказами от ответственности.