Bitcoin входит в зону риска, так как данные Glassnode показывают, что только 60% предложения находится в прибыли.

Bitcoin продолжил восходящий тренд, превысив отметку в $71 000 во вторник, поскольку инвесторы продолжали оценивать влияние решения президента Дональда Трампа о приостановке запланированных ударов США по иранской энергетической инфраструктуре на пять дней.

Данные, предоставленные CryptoSlate, показали, что ведущая криптовалюта торговалась примерно по $71 185 на момент публикации, что на 4% выше, чем в начале сессии.

Цена пробила уровень, который трейдеры внимательно отслеживали, чтобы оценить, сможет ли институциональный спрос продолжать сдерживать давление, вызванное геополитическими рисками, ростом цен на энергоносители и политикой Федеральной резервной системы, которая сигнализирует о более медленном переходе к более мягкой денежно-кредитной политике.

Последние изменения в конфликте сначала затронули нефть, а затем распространились на валюты, акции и цифровые активы.

Цена на нефть марки Brent упала более чем на 13% после объявления Трампом о приостановке, ненадолго опустившись к отметке в $96 за баррель, прежде чем отскочила выше $102, поскольку трейдеры переоценивали перспективы более масштабных сбоев, а Иран отверг идею прямых переговоров.

Однако реакция Bitcoin привлекла внимание, поскольку цифровой актив избежал более глубокого снижения в период, когда нефть, война и ожидания по процентным ставкам двигались одновременно.

Эта динамика цен подтвердила мнение рынка о том, что BTC стал более тесно связан с общими условиями ликвидности и позиционированием институциональных инвесторов, чем это было в предыдущие циклы, которые определялись розничными инвесторами.

Нефть остается ключевым каналом для рынков

Центральная связь между конфликтом и глобальными рынками проходит через пролив Ормуз.

Международное энергетическое агентство сообщает, что в 2025 году через Ормуз проходило около 25% мировых морских перевозок нефти и почти 20% мировых поставок сжиженного природного газа. Управление энергетической информации США также назвало этот маршрут одним из важнейших энергетических узлов в мире, через который проходит почти одна пятая мировых поставок нефти.

Это означает, что трейдеры рассматривают любые изменения в конфликте между США и Ираном в первую очередь как событие на рынке нефти. Устойчивый рост цен на нефть может повысить инфляционные ожидания, замедлить смягчение денежно-кредитной политики центральными банками и ужесточить общие финансовые условия.

Для биткоина эта последовательность стала все более важной, поскольку биржевые инвестиционные продукты, крупные инвесторы и макрофонды увеличивают свою долю в торговой активности.

18 марта Федеральная резервная система подтвердила эту ситуацию, оставив базовую процентную ставку без изменений в диапазоне от 3,5% до 3,75%. Члены Федеральной резервной системы спрогнозировали уровень инфляции потребительских расходов, как общей, так и базовой, на уровне 2,7% к 2026 году, а средняя оценка целевой ставки федеральных фондов на конец 2026 года осталась на уровне 3,4%.

Эти прогнозы сигнализировали о том, что чиновники по-прежнему ожидают постепенного снижения инфляции, при этом остается мало места для быстрого цикла снижения ставок, если цены на энергоносители продолжат оказывать давление на экономику.

Для биткоина это означает, что геополитическая напряженность – это лишь одна часть уравнения. Рост может быть более устойчивым, когда цены на нефть снижаются, ожидания инфляции ослабевают, а ожидания снижения ставок усиливаются. Когда цены на нефть остаются высокими, криптовалюты вынуждены сталкиваться с более жесткой макроэкономической ситуацией, даже если военные новости не ухудшаются.

Эта динамика помогает объяснить реакцию рынка за последние несколько сессий. Приостановка запланированных ударов по энергетической инфраструктуре Ирана вызвала облегчение на мировых рынках, однако рост цен на нефть выше 100 долларов за баррель показал, как быстро может измениться настроение, когда трейдеры снова обращают внимание на Ормуз и риск нарушения поставок.

Потоки средств указывают на спрос, при этом Федеральная резервная система по-прежнему оказывает влияние на краткосрочные колебания.

Данные об инвестиционных продуктах показывают, что капитал продолжает поступать в биткоин, даже несмотря на то, что макроэкономическая ситуация стала менее благоприятной.

За последние две недели компания CoinShares сообщила о притоке более 1,2 миллиарда долларов в инвестиционные продукты в сфере цифровых активов, из которых около 900 миллионов долларов пришлось на биткоин.

Компания также сообщила, что активы под управлением в продуктах цифровых активов выросли почти на 10%, превысив 140 миллиардов долларов, с начала кризиса в Иране.

Детали этих отчетов дали более четкое представление о том, что является движущей силой колебаний цен. На прошлой неделе CoinShares сообщила, что инвестиционные продукты в сфере цифровых активов привлекли 635 миллионов долларов в первые два дня недели, а затем произошел отток в размере 405 миллионов долларов после решения Федеральной резервной системы от 18 марта.

Эта последовательность показывает, что биткоин сохранил устойчивость в условиях геополитической напряженности, оставаясь при этом очень чувствительным к политике денежно-кредитного регулирования. Инвесторы продолжали увеличивать свои позиции, но также быстро реагировали, когда Федеральная резервная система сигнализировала о том, что ставки могут оставаться высокими в течение более длительного периода.

Тенденция соответствует более широкому рыночному мнению о том, что биткоин начал последний период нестабильности с более благоприятной позиции, чем в начале квартала.

Компания CoinShares в своем анализе ситуации вокруг конфликта с Ираном отметила, что крупные инвесторы уже активно распродавали свои активы, оценки были скорректированы, а уровень кредитного плеча приближался к долгосрочным нормам еще до начала последней военной эскалации.

Учитывая, что большая часть этих изменений уже произошла, следующий шок застал рынок в состоянии с меньшим количеством избыточных позиций.

Данные блокчейна и деривативов определяют следующий диапазон

Данные о структуре рынка показывают улучшение, хотя сценарий прорыва по-прежнему зависит от того, сможет ли биткоин удержаться выше недавних уровней восстановления.

Компания Glassnode сообщила, что биткоин преодолел зону высокой концентрации предложения в диапазоне от 59 000 до 72 000 долларов США и вошел в более узкий торговый диапазон от 72 000 до 82 000 долларов США, где историческая волатильность ниже.

CryptoSlate Daily Brief

Ежедневные сигналы, без лишнего шума.

Важные новости и контекст, представленные каждое утро в кратком обзоре.

Краткий обзор за 5 минут. Более 100 000 читателей.

Адрес электронной почты

Получить обзор

Бесплатно. Без спама. Отписаться в любое время.

Ой, похоже, возникла проблема. Пожалуйста, попробуйте еще раз.

Вы подписаны. Добро пожаловать на борт.

Компания отметила, что около 60% предложения находится в прибыли, что ниже уровня в 75%, который в предыдущих циклах соответствовал более устойчивой ранней фазе роста.

Это означает, что биткоин находится в зоне, где рынок частично восстановился после первоначального панического снижения, но еще не продемонстрировал устойчивую способность к поглощению фиксации прибыли по более высоким ценам. Устойчивое удержание уровня выше 70 000 долларов США укрепит аргумент в пользу попытки прорыва верхней границы этого диапазона.

Однако, падение обратно в старый диапазон от 59 000 до 72 000 долларов США вернет рынок в зону высокой концентрации предложения, где ранее были зафиксированы ограничения роста.

Позиции по опционам подтверждают этот вывод.

Компания Deribit, принадлежащая Coinbase, сообщила о концентрации хеджирования от снижения в диапазоне от 61 000 до 64 000 долларов США, в то время как открытый интерес также вырос на более высоких уровнях, включая 75 000 и 125 000 долларов США. В недавней заметке биржа сообщила, что прорыв выше 75 000 долларов США может спровоцировать хеджирование со стороны крупных игроков, что добавит импульса росту.

Таким образом, трейдерам представлена относительно четкая картина. В районе 60 000 долларов США сосредоточена защита от снижения.

Уровень в 75 000 долларов США – это точка, где позиционирование на рост может начать оказывать более существенное влияние на рыночные механизмы. Между этими точками биткоин остается в диапазоне, сформированном как макроэкономическим давлением, так и стабильным спросом.

Citi добавила еще один ориентир ранее в этом месяце, опубликовав базовую целевую цену для Bitcoin в 112 000 долларов США на 12-месячный период, а также оптимистичный сценарий в 165 000 долларов США и пессимистичный сценарий в 58 000 долларов США.

Эти цифры дают более широкую перспективу текущей ситуации на рынке. Восстановление цены выше 75 000 долларов США, а затем и выше 82 000 долларов США, приблизит траекторию цены к верхней границе этого прогноза. Однако, возобновленное давление со стороны цен на нефть и ожидания по политике могут снова привлечь внимание к более пессимистичным сценариям.

Межфондовые потоки показывают избирательную переоценку

Более широкие данные о распределении активов показывают, что инвесторы реагируют на конфликт сочетанием осторожности и избирательного принятия рисков, а не просто бегут в традиционные "тихие гавани".

Reuters, ссылаясь на данные BofA Global Research и EPFR, сообщила, что за недавнюю неделю инвесторы вложили 62,2 миллиарда долларов в акции, 10,2 миллиарда долларов в облигации, 1 миллиард долларов в криптовалюты и 23,5 миллиарда долларов в наличные, одновременно выведя 4,5 миллиарда долларов из золота.

Эта структура указывает на избирательную покупку на снижении цен, а также на значительный приток в наличные деньги. Она также показывает, что Bitcoin остается частью инвестиционного портфеля, даже в период военной эскалации и резких изменений цен на энергоносители. Криптовалюта продолжает привлекать инвестиции, хотя рынок все еще сосредоточен на нефти, инфляции и Федеральной резервной системе.

Для Bitcoin следующая фаза, вероятно, будет сильно зависеть от направления цен на сырую нефть.

Снижение цен на Brent, в сочетании с продолжающимся притоком инвестиций в биржевые фонды и другие инвестиционные продукты, может улучшить перспективы прорыва выше 75 000 долларов США и выхода в диапазон от 72 000 до 82 000 долларов США, определенный компанией Glassnode.

Однако, устойчивый рост цен на нефть будет поддерживать инфляционное давление и сохранять более жесткую денежно-кредитную политику, что может снова перенаправить внимание к уровням 64 000 долларов США, а затем и 58 000 долларов США.

Упомянуто в этой статье

Bitcoin Coinbase Glassnode CoinShares

Опубликовано в

Bitcoin Рекомендовано США Торговля TradFi Рынок Макроэкономика

Контекст

Связанные материалы

Переключите категории, чтобы углубиться в тему или получить более широкий контекст.

BitcoinПоследние новостиСШАМестные новостиРынокГлавная категорияПресс-релизыНовостная лента

Отказ от ответственности

Мнения наших авторов являются исключительно их собственными и не отражают мнение CryptoSlate. Никакая информация, которую вы читаете на CryptoSlate, не должна рассматриваться как инвестиционный совет, и CryptoSlate не поддерживает ни один проект, который может быть упомянут или связан со статьей. Покупка и торговля криптовалютами должна рассматриваться как деятельность с высоким уровнем риска. Пожалуйста, проведите собственное исследование, прежде чем предпринимать какие-либо действия, связанные с содержанием этой статьи. Наконец, CryptoSlate не несет ответственности, если вы потеряете деньги, торгуя криптовалютами. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими отказами.