Следующий рост биткоина может зависеть больше от цен на нефть, чем от криптовалют

Bitcoin имеет потенциал для роста, если дипломатические усилия между Вашингтоном и Тегераном продолжат снижать напряженность в отношении нефти.

С 23 марта появились признаки значительного деэскалации, когда президент Дональд Трамп дал указание о 5-дневной паузе для "конструктивных переговоров".

В то же время появились сообщения о том, что Соединенные Штаты передали Ирану 15-пунктное предложение через Пакистан, а Турция также передавала сообщения между двумя сторонами.

Хотя перемирия пока нет, и нет признаков налаженного переговорного процесса. Иран публично отрицал прямые переговоры с Вашингтоном, а представитель иранских вооруженных сил заявил, что Соединенные Штаты "ведут переговоры сами с собой".

Тем не менее, признаки дипломатии были достаточно ощутимыми, чтобы рынки отреагировали: цена на нефть Brent снизилась на 5,2% до 99,01 доллара за баррель, а цена на американскую нефть West Texas Intermediate снизилась на 5,1% до 87,62 доллара.

С другой стороны, биткоин вырос на 1,6%, сохранив свою устойчивую позицию выше отметки в 71 000 долларов, поскольку трейдеры снизили некоторые опасения по поводу инфляции и процентных ставок, которые накапливались почти в течение четырех недель войны.

Почему эта осторожная дипломатия влияет на рынок

Предложение и спрос объясняют чрезмерную реакцию на заголовки, которые представляют собой не более чем опосредованный обмен сообщениями.

Иран является третьим по величине производителем в ОПЕК, добывающим около 3,3 миллиона баррелей нефти в день, а также 1,3 миллиона баррелей конденсата и других жидкостей. Примерно 90% иранской нефти экспортируется через остров Харг через Ормузский пролив, при этом экспорт в последнее время составлял от 1,1 до 1,5 миллиона баррелей в день.

Данные Управления энергетической информации США показывают, что объемы, проходящие через Ормузский пролив, в среднем составляли 20,9 миллиона баррелей в день в первой половине 2025 года, что составляет примерно 20% мирового потребления нефтепродуктов. Примерно 20% мировой торговли сжиженным природным газом также проходили через пролив в 2024 году.

Однако этот объем практически остановился, как отметил Андре Драгош, руководитель европейского отдела исследований компании Bitwise, указав, что "сегодня прошел только один корабль" через этот маршрут.

Транспортировка нефти через пролив Ормуз (Источник: Andre Dragosch)

Таким образом, любые обсуждения условий прекращения огня, доступа к судоходству или смягчения санкций имеют прямое, количественное значение для нефтяного рынка.

Прогнозируемые цены показывают, что ситуация может измениться. В своем мартовском прогнозе Управление энергетической информации (EIA) прогнозировало, что цена на нефть марки Brent останется выше 95 долларов за баррель в течение следующих двух месяцев, а затем упадет ниже 80 долларов в третьем квартале и до 70 долларов к концу года, если нарушения будут устранены, а запасы восстановлены.

Агентство прогнозирует, что мировые запасы нефти в среднем вырастут на 1,9 миллиона баррелей в день в 2026 году, когда производство снова превысит потребление.

Это означает, что для того, чтобы дипломатический процесс был успешным, не обязательно создавать немедленный избыток предложения. Достаточно, чтобы этот более благоприятный сценарий казался более вероятным.

Прогнозы сотрудников Европейского центрального банка (ЕЦБ) за март 2026 года показывают, что на кону стоит многое. ЕЦБ смоделировал неблагоприятный энергетический сценарий с ценой на нефть в 119 долларов за баррель и ценой на газ в 87 евро за мегаватт-час во втором квартале, что увеличило бы инфляцию в еврозоне на 0,9 процентных пункта.

Отдельные исследования Федеральной резервной системы показывают, что более высокие цены на нефть напрямую повышают общую инфляцию и, в течение примерно восьми кварталов, оказывают меньшее, но статистически значимое влияние на цены на продукты питания и основные товары.

Учитывая это, маркет-мейкер криптовалют Wintermute выразил это в терминах торговли, объяснив, что если цена на нефть марки Brent стабилизируется около 100 долларов, а дипломатия будет успешной, опасения по поводу инфляции, связанные с перебоями в поставках энергии, должны уменьшиться, что позволит "вернуть часть ожиданий снижения процентных ставок, которые были отменены на прошлой неделе".

Взаимосвязь между ценами на нефть и процентными ставками

Позитивный сценарий для биткоина заключается в том, что снижение цен на нефть снижает инфляционное давление. Кроме того, это снижает вероятность того, что центральные банки будут поддерживать высокие процентные ставки в течение более длительного периода, и улучшает ликвидность для рискованных активов в целом.

Следует отметить, что биткоин в основном торговался не как геополитический актив, а скорее как высокобета-индикатор глобальных ликвидных условий во время продолжающегося конфликта между США и Ираном.

Для справки, недавнее восстановление цены биткоина выше 70 000 долларов не было вызвано какими-либо факторами, специфичными для криптовалют. Вместо этого это произошло на фоне резкого восстановления технологических акций и стабилизации более широких рыночных рисков.

CryptoSlate Daily Brief

Ежедневные сигналы, без лишнего шума.

Важные новости и контекст, представленные каждое утро в кратком обзоре.

Краткий обзор за 5 минут. Более 100 000 читателей.

Адрес электронной почты

Получить обзор

Бесплатно. Без спама. Отписаться в любое время.

Ой, похоже, возникла проблема. Пожалуйста, попробуйте еще раз.

Вы подписаны. Добро пожаловать!

Данные о потоках подтверждают это. По данным CoinShares, инвестиционные продукты в сфере цифровых активов привлекли 230 миллионов долларов на прошлой неделе, из которых 219 миллионов долларов было направлено в биткоин, даже после оттока в 405 миллионов долларов, последовавшего за заседанием Федерального комитета по открытым рынкам.

Компания CoinShares объяснила это давление жесткой позицией Федеральной резервной системы, а не конфликтом в Иране. Основным фактором являются процентные ставки и ликвидность, а не геополитика в изоляции.

Именно поэтому переоценка фьючерсов на процентные ставки имеет значение. В течение нескольких последних недель конфликт угрожал спровоцировать стагфляцию, поскольку цены на нефть выросли до рекордных уровней.

Ранее CryptoSlate сообщала, что фьючерсы на процентные ставки подразумевали практически нулевую вероятность снижения ставок Федеральной резервной системой до середины 2027 года из-за роста цен на энергоносители. Однако после новостей о дипломатических переговорах во вторник, прогнозы повышения ставки в декабре снизились примерно до 16% с 25%.

Член совета управляющих Федеральной резервной системы Майкл Барр подтвердил жесткую позицию 24 марта, заявив, что политикам, возможно, придется удерживать ставки на неизменном уровне «в течение некоторого времени», и что ему потребуется увидеть доказательства того, что инфляция «устойчиво снижается», прежде чем рассматривать дальнейшее снижение ставок.

Что может произойти дальше?

Затяжной дипломатический процесс без каких-либо формальных прорывов все еще может помочь биткоину, если он ограничит рост цен на нефть. Удержание цен на нефть марки Brent на текущем уровне или их снижение по мере ослабления опасений по поводу судоходства, вероятно, снизит давление на доходность и уменьшит срочность повышения ставок.

Прогноз Управления энергетической информации (EIA) о снижении цен на нефть ниже 80 долларов США во втором квартале создает макроэкономическую основу для такого сценария. В условиях такого смягчения у BTC появится более четкий шанс вернуться к максимумам, достигнутым ранее в этом месяце.

Тем временем, более вероятный путь к прекращению огня укрепит эту позицию. Более значительный эффект будет заключаться в том, что рынки убедятся в том, что Ормуз возвращается к нормальной эксплуатации, что региональная энергетическая инфраструктура больше не находится под угрозой, и что инфляционный шок от войны начинает ослабевать.

Прогнозы Европейского центрального банка показывают, насколько это может изменить ситуацию. Даже небольшие изменения в предполагаемом сценарии цен на нефть приводят к значительным изменениям в прогнозах инфляции и экономического роста.

Однако, в случае срыва переговоров, вся цепочка событий развернется в обратном порядке. Цены на нефть, вероятно, снова вырастут, опасения по поводу рисков судоходства возобновятся, и рынки должны будут учитывать более жесткую политику со стороны Федеральной резервной системы и других центральных банков.

Прошлые результаты рынка уже показали, насколько быстро может произойти такая корректировка. Всего за несколько дней трейдеры перешли от ожидания снижения ставок в конце этого года к оценке значительной вероятности повышения ставок в декабре, а затем снизили эти ожидания, когда цены на нефть упали на фоне дипломатических новостей.

Биткоин все еще может расти во время войны, но более стабильный рост возможен, когда энергетический шок начинает ослабевать.

Опубликовано в

Bitcoin Рекомендовано США Анализ Криптовалюты Торговля TradFi Рынок Макроэкономика

Контекст

Связанные материалы

Переключите категории, чтобы углубиться в тему или получить более широкий контекст.

BitcoinПоследние новостиСШАМестные новостиАнализГлавная категорияПресс-релизыНовостная лента

Отказ от ответственности

Мнения наших авторов являются исключительно их собственными и не отражают мнение CryptoSlate. Никакая информация, которую вы читаете на CryptoSlate, не должна рассматриваться как инвестиционный совет, и CryptoSlate не поддерживает ни один проект, который может быть упомянут или связан в этой статье. Покупка и торговля криптовалютами должна рассматриваться как деятельность с высоким уровнем риска. Пожалуйста, проведите собственное исследование, прежде чем предпринимать какие-либо действия, связанные с содержанием этой статьи. Наконец, CryptoSlate не несет ответственности, если вы потеряете деньги, торгуя криптовалютами. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими отказами от ответственности.