Bitcoin падает, поскольку Рубио в частной беседе заявил, что война с Ираном может продлиться несколько недель, что поддерживает высокие цены на нефть.

Марко Рубио встретился с министрами иностранных дел стран G7 и в частной беседе сообщил им, что война с Ираном может продолжаться еще две-четыре недели, предоставив союзникам Вашингтона и рынку ориентир.

В сообщениях отмечалось, что Рубио публично заявил, что операция должна завершиться за "недели, а не месяцы", и разрыв между этими двумя формулировками отражает период, достаточный для поддержания макроэкономической нестабильности, в которой сейчас торгуется Bitcoin.

Bitcoin достиг минимальной цены в $65 571,07 27 марта, что на 4,4% ниже, чем днем ранее. Тем временем, цена Brent crude составила $111,52, что на 53% выше, чем на момент начала войны 27 февраля.

Индекс Nasdaq вошел в зону коррекции, доходность 10-летних казначейских облигаций составила 4,44%, а фьючерсы на фондовый рынок США отражали практически нулевую вероятность снижения процентных ставок в этом году. Эта комбинация факторов точно объясняет потери Bitcoin за сессию.

Активы / ИндикаторыПоследний уровень / статусИзменение / контекстBitcoin (BTC)$65 571,07Снижение примерно на 4,4% 27 мартаBrent crude$111,52Рост на 53% с 27 февраляNasdaq CompositeЗона коррекцииАктивы с высоким риском находятся под давлениемДоходность 10-летних казначейских облигаций США4,44%Более высокие процентные ставки ужесточают финансовые условияФьючерсы на фондовый рынок США~0% вероятности снижения процентных ставок в этом годуРынки прогнозируют заморозку процентных ставок

Цепочка передачи

Цены на нефть выше 100 долларов США увеличивают транспортные расходы для каждой цепочки поставок.

Данные EIA показывают, что ставки фрахта для танкеров VLCC, перевозящих грузы из Ближнего Востока в Азию, достигли самого высокого уровня с ноября 2005 года в марте. Это приводит к росту инфляционных ожиданий, поскольку индекс потребительского доверия Университета Мичигана снизился до 53,3, а ожидания инфляции на один год выросли с 3,4% до 3,8%.

Губернатор Федеральной резервной системы Лиза Кук заявила, что война в Иране изменила баланс рисков в сторону инфляции, что закрепляет заморозку процентных ставок, которая напрямую влияет на Bitcoin.

Bitcoin стал торговаться как инструмент ликвидности с высоким коэффициентом бета. МВФ зафиксировал, что его корреляция с акциями выше, чем корреляция с золотом, облигациями или основными валютами.

В исследовании, опубликованном в журнале Finance Research Letters в 2024 году, было установлено, что доходность и волатильность Bitcoin, как правило, реагируют на шоки политической неопределенности, особенно в периоды финансового стресса. Сейчас Bitcoin торгуется ниже, потому что затяжная война поддерживает эффект нефтяного шока, что приводит к снижению ликвидности.

Оценка Марко Рубио о сроке конфликта (от двух до четырех недель) превращает череду ежедневных военных новостей в временной отрезок, в течение которого происходит переоценка: трейдеры теперь оценивают продолжительность шока, рассматривая каждую военную новость как точку данных в более длительном цикле переоценки.

Продолжительность – ключевой фактор

Трейдеры сейчас оценивают продолжительность войны, рассматривая каждую военную или дипломатическую новость как точку данных в более длительном цикле переоценки.

Компания ICE зафиксировала рекордные объемы торгов и открытые позиции по фьючерсам на нефть в марте, что свидетельствует о продолжающейся переоценке.

Когда президент Дональд Трамп отложил удары по энергетической инфраструктуре Ирана, и появились надежды на деэскалацию, глобальные фонды акций привлекли 37,77 миллиарда долларов на этой неделе (до 25 марта). Когда Иран отказался от переговоров, и надежды на перемирие угасли, акции снова упали.

Рынок меняется в зависимости от того, какой продолжительностью выглядит энергетический шок, и частная оценка сроков, предоставленная Рубио, указывает на более длительный период.

Схема, иллюстрирующая цепочку из семи этапов, по которой затяжная война в Иране приводит к росту цен на нефть, инфляции и снижению ликвидности, что, в свою очередь, влияет на цену Bitcoin.

Опрос аналитиков Reuters показал, что цена Brent может колебаться от 100 до 190 долларов при устойчивых нарушениях, со средним значением 134,62. В то же время, прогноз EIA на март предполагает, что цена Brent останется выше 95 долларов в течение следующих двух месяцев. Текущий краткосрочный диапазон цен на Bitcoin находится в этом промежутке.

Объем поставок через пролив Ормуз в 2024 году составлял примерно 20 миллионов баррелей в день, что составляет около 20% мирового потребления нефтепродуктов, из которых около 84% приходится на Азию.

Первичный макроэкономический эффект затрагивает регион, наиболее важный для промышленного спроса, валютного рынка развивающихся стран и цепочки поставок технологий.

Иностранные инвесторы вывели примерно 25,28 миллиарда долларов из Тайваня, 13,5 миллиарда долларов из Южной Кореи и 10,17 миллиарда долларов из Индии в этом месяце. Bitcoin находится в той же глобальной системе роста и технологического развития, которую иностранные инвесторы активно переоценивают, и эти изменения отражают ту же логику ликвидности, которая приводит к снижению цен на криптовалюты.

EIA отмечает, что только около 2,6 миллиона баррелей в день пропускной способности трубопроводов Саудовской Аравии и ОАЭ доступны.

Физическое управление судоходством в районе Ормузского пролива оказывает большее влияние на макроэкономическую ситуацию, чем любые дипломатические заявления, поэтому прекращение огня, которое ограничивает судоходство, обеспечивает лишь незначительное облегчение.

Только страхование от военных рисков поддерживает высокие транспортные расходы, что приводит к сохранению инфляционного давления, даже если военные операции прекращаются.

CryptoSlate Daily Brief

Ежедневные сигналы, без лишнего шума.

Важные новости и контекст, представленные каждое утро в кратком обзоре.

Краткий обзор за 5 минут. Более 100 000 читателей.

Адрес электронной почты

Получить обзор

Бесплатно. Без спама. Отписка в любое время.

Ой, похоже, возникла проблема. Пожалуйста, попробуйте еще раз.

Вы подписаны. Добро пожаловать на борт.

Обратный отсчет

Для потенциальных сценариев в ближайшие недели наилучшим вариантом является дипломатия, которая позволит преодолеть разногласия примерно за семь-десять дней.

Нормализация судоходства приведет к снижению цен на нефть марки Brent до 95-110 долларов, а тезис о "отсутствии сокращений добычи в 2026 году" ослабнет по мере снижения инфляционных ожиданий. Goldman Sachs утверждала, что четкое прекращение военных действий быстро снизит премию к ценам на нефть.

На этом пути экспозиция Bitcoin к макроэкономическому давлению быстро изменится. Это облегчение может привести к тому, что цена Bitcoin будет находиться в диапазоне 69 000 - 75 000 долларов, что поддерживается прогнозом EIA о снижении цен после нарушения и скоростью, с которой фонды акций вернулись на рынок, когда появились надежды на деэскалацию в конце марта.

Та же чувствительность к ликвидности, которая привела к распродажам, будет способствовать восстановлению.

Горизонтальная диаграмма, показывающая три сценария для цены Bitcoin: бычий (69 000 - 75 000 долларов), базовый (58 000 - 66 000 долларов) и медвежий (52 000 - 60 000 долларов), по сравнению с текущей ценой в 65 600 долларов во время прогнозируемого 2-4 недельного периода до возможной войны с Ираном.

В худшем сценарии война может затянуться до предела четырехнедельного периода, установленного Рубио. Напряженность в районе Ормузского пролива сохраняется, страхование от военных рисков остается высоким, и не появляется убедительного прекращения огня.

Цена на нефть марки Brent остается в диапазоне 110-135 долларов, что соответствует ожиданиям Goldman Sachs на март-апрель и среднему значению Reuters при устойчивых нарушениях. Инфляция остается высокой, Федеральная резервная система остается в стороне, и Bitcoin торгуется в диапазоне 58 000 - 66 000 долларов , поскольку активы с высоким риском остаются ограниченными тем же уровнем ликвидности, который наблюдался с 27 февраля.

Академическая литература подтверждает эту точку зрения, опровергая любые представления о биткоине как о "безопасной гавани".

В статье 2025 года, посвященной квантитативному анализу, было обнаружено, что золото, доллар США и нефть более стабильно защищают от геополитических рисков, чем криптовалюты, при различных уровнях риска. Другое исследование, также проведенное в 2025 году, показало, что защитные свойства биткоина проявляются только в условиях геополитически обусловленного обвала рынка, порог, которого текущее давление на цены на нефть и процентные ставки пока не достигло.

В пессимистичном сценарии, давление на рынок сохраняется достаточно долго, чтобы подтвердить эту условную точку зрения: защитные свойства биткоина зависят от режима, и устойчивая среда высоких цен на нефть и инфляции является наименее благоприятным условием для проявления этих свойств.

Две-четыре недели войны означают как минимум еще один отчет об инфляции, одно заседание Федеральной резервной системы и еще один месяц повышенных транспортных и энергетических расходов, прежде чем макроэкономическая ситуация начнет выравниваться.

Для биткоина этот период представляет собой время, в течение которого цены на нефть остаются высокими, а снижение процентных ставок остается невозможным – два фактора, определяющие верхнюю границу ликвидности для рискованных активов.

В оптимистичном сценарии этот период заканчивается раньше, и происходит обратный процесс, а в пессимистичном сценарии он затягивается, подтверждая логику, определяющую динамику цен на биткоин с февраля.

Рынки уже закладывают ожидание этих изменений, не учитывая оптимистичный сценарий.

Упомянуто в этой статье

Bitcoin Nasdaq Goldman Sachs Donald Trump

Опубликовано в

Bitcoin US Analysis Macro

Контекст

Related coverage

Перейдите в другие категории, чтобы углубиться в тему или получить более широкий контекст.

BitcoinПоследние новостиНовости СШАМестные новостиМакроэкономикаГлавная категорияПресс-релизыНовостные сводки

Отказ от ответственности

Мнения наших авторов являются исключительно их собственными и не отражают мнение CryptoSlate. Никакая информация, которую вы читаете на CryptoSlate, не должна рассматриваться как инвестиционный совет, и CryptoSlate не поддерживает ни один проект, который может быть упомянут или связан в этой статье. Покупка и торговля криптовалютами должны рассматриваться как деятельность с высоким уровнем риска. Пожалуйста, проведите собственное исследование, прежде чем предпринимать какие-либо действия, связанные с содержанием этой статьи. Наконец, CryptoSlate не несет ответственности, если вы потеряете деньги, торгуя криптовалютами. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими отказами от ответственности.