Bitcoin готов преодолеть отметку в $70 000, но одно решение группы сдерживает ралли

Bitcoin снова приближается к отметке в $70 000, поскольку макроэкономическое давление ослабевает, но каждая попытка оказывается безуспешной. Рынок улучшается внешне, но не решает ключевое внутреннее ограничение.

Макроэкономическое улучшение создает благоприятный фон, но Bitcoin сталкивается с сопротивлением выше $70 000

Bitcoin начал апрель с более благоприятного макроэкономического фона, чем в последние дни марта.

"Военная премия" в ценах на нефть снизилась после сообщений о том, что США могут покинуть Иран в течение нескольких недель, что привело к снижению цен на Brent до $99,44 и WTI до $97,55. Валютные рынки также отразили эту тенденцию к снижению, с индексом доллара, который снизился до 99,534.

Процентные ставки снизились в преддверии основного макроэкономического события в США на этой неделе, при этом доходность 2-летних казначейских облигаций составила около 3,76%, а доходность 10-летних облигаций - около 4,28%. Такая комбинация исторически улучшает условия для рискованных активов, включая Bitcoin.

Цена отреагировала соответствующим образом. Цена Bitcoin составляла около $68 724 на 1 апреля, после колебаний в пределах дневного диапазона примерно от $66 000 до $69 200.

Эти цифры оказались сдержанными на дневном закрытии, хотя структура, скрытая за поверхностью, свидетельствует о большей напряженности, чем предполагает плоский диапазон. Рынок отошел от прямой макроэкономической паники, но еще не обеспечил устойчивый и широкий спрос, который превратил бы облегчение в рост.

В результате сложилась сжатая ситуация, когда более благоприятный внешний фон сталкивается с меньшей уверенностью вблизи зоны сильного сопротивления.

Почему это важно: Это разделяет условия и исполнение. Макроэкономические условия становятся более благоприятными, но цена по-прежнему не может преодолеть один и тот же уровень. Этот разрыв обычно разрешается одним из двух способов: либо спрос увеличивается настолько, чтобы поглотить предложение, либо повторные отказы приводят к более глубому отскоку. Следующий шаг зависит от того, какая сторона уступит первой.

Ключевым уровнем в этом уравнении остается $70 000. Недавний анализ рынка от Glassnode показывает, что Bitcoin испытывает трудности с закреплением выше этого уровня с начала февраля. В том же отчете показано, что импульс реализации прибыли сократился примерно на 63%, что является сигналом о том, что готовность гнаться за более высокими ценами снизилась.

Точка давления исходит от решений о торговле, принятых группой недавних покупателей. Glassnode определяет стоимость приобретения владельцев, у которых монеты находятся у них от 1 недели до 1 месяца примерно в 70 000 долларов, что создает плотный блок предложения непосредственно над текущим уровнем. Когда цена возвращается в эту зону, участники, которые купили на пробое, часто становятся продавцами, стремясь вернуться к точке безубыточности.

Повторные отказы могут возникать из-за этой структуры, даже когда макроэкономическая ситуация улучшается.

Это создает необычайно четкую еженедельную картину для Bitcoin. Цены на нефть откатились от максимумов, доллар ослаб, а доходность снизилась. Каждое из этих изменений снижает один из уровней давления.

Тем не менее, для преодоления отметки в 70 000 долларов все еще требуется новый спрос, способный поглотить предложение от недавних участников и покупателей, вошедших на пробое. Это требование находится в центре текущей рыночной ситуации.

Более благоприятные макроэкономические условия открывают дверь для нового роста, но рыночной структуре все еще требуется подтверждение.

Следующий этап зависит от того, как эти факторы взаимодействуют. Снижение геополитической премии на нефть может продолжить смягчать инфляционное давление. Более слабый доллар может улучшить ликвидные условия. Более низкая доходность может поддержать общий аппетит к риску.

Bitcoin по-прежнему сталкивается с внутренним ограничением, которое заключается в концентрации предложения над текущим уровнем, близко к зоне пробоя. В этом смысле рынок начинает неделю с более благоприятной внешней средой, но с более сложным внутренним испытанием.

Это различие определяет ситуацию вокруг публикации данных о занятости в пятницу и выходных, которые следуют за ней.

Нейтральное финансирование, сжатая волатильность и меньшее использование кредитного плеча заставляют Bitcoin ждать значительных изменений

Самый сильный новый сигнал в криптовалютном пространстве поступает из сектора деривативов. Во время значительного роста цен на фьючерсы обычно наблюдается положительное финансирование, когда трейдеры платят за поддержание длинных позиций. Эта тенденция ослабла.

Данные от Coinalyze показывают открытый интерес по Bitcoin в размере около 20,1 миллиарда долларов, при этом среднее финансирование составляет примерно -0,0046%, а прогнозируемое финансирование находится около +0,0002%. Эта комбинация описывает рынок деривативов, близкий к нейтральному.

Положительный эффект, который часто сопровождает бычий настрой, значительно снизился. Эта коррекция имеет два последствия. Во-первых, кредитное плечо уже было значительно сокращено. Во-вторых, рынок больше не склоняется настолько сильно в одну сторону, чтобы следующий шаг был очевиден только по финансированию.

Эта коррекция становится более важной, когда ее сопоставляют с недавней активностью ликвидаций. Coinalyze показывает ликвидации за 24 часа на уровне примерно 48,6 миллиона долларов, что является относительно небольшой суммой, учитывая диапазон цен, в котором торговался Bitcoin за последние несколько сессий.

После ликвидации рынки часто переходят в состояние, когда ситуация становится более стабильной, и следующие движения могут развиваться с меньшим количеством участников, вынужденных действовать. Снижение открытой позиции после распродажи из-за использования кредитного плеча также меняет характер рынка.

Движение, которое следует за этим, часто исходит из базы, которая уже избавилась от избыточных рисков.

Данные о волатильности подтверждают эту точку зрения. Серия подразумеваемой волатильности от Glassnode показала, что для Bitcoin она составила 52,32 на 1 апреля, что соответствует периоду стабилизации после более крупных макроэкономических колебаний. Недавние комментарии экспертов также отмечали снижение фактической волатильности с примерно 80 до чуть более 50.

Такое снижение волатильности часто предшествует ее росту, особенно после того, как потоки, связанные с истечением сроков, проходят через рынок, и трейдеры начинают восстанавливать позицию. Эта ситуация указывает на условия для более значительного движения, когда появится убедительный катализатор.

Поведение рынка в течение дня добавляет еще один слой информации. Ежедневные закрытия остаются относительно стабильными, хотя внутри каждой сессии наблюдается большая нестабильность. Bitcoin демонстрирует более значительные колебания в течение дня, при этом общий диапазон остается неизменным.

Эта картина указывает на рынок, где уверенность фрагментируется. Трейдеры остаются активными, но они не формируют единого направления движения при закрытии торгов. Такая ситуация часто возникает вблизи точек разворота, когда одна сторона теряет импульс, а другая еще не смогла установить контроль.

Рынок больше не подвержен давлению со стороны кредитного плеча или макроэкономических шоков. Единственный нерешенный вопрос заключается в том, достаточно ли сильны покупатели, чтобы преодолеть зону предложения в 70 000 долларов.

Аргумент о "истощении покупателей" соответствует этой структуре, хотя его необходимо уточнить. Общий спрос снизился на более высоких уровнях, а не исчез полностью. Данные о спотовых транзакциях подтверждают это заключение.

CryptoSlate Daily Brief

Ежедневные сигналы, без лишнего шума.

Важные новости и контекст, влияющие на рынок, ежедневно в одном кратком обзоре.

5-минутный дайджест. Более 100 000 читателей.

Адрес электронной почты

Получить дайджест

Бесплатно. Без спама. Отписка в любое время.

Ой, похоже, возникла проблема. Пожалуйста, попробуйте еще раз.

Вы подписаны. Добро пожаловать на борт.

Данные о потоках в американские спотовые Bitcoin ETF от Farside показывают улучшение после снижения в конце марта, от -$225,5 миллиона 27 марта до +$69,4 миллиона 30 марта и +$117,5 миллиона 31 марта. Компания CoinShares также сообщила о притоке в размере 790 миллионов долларов за неделю.

Покупательная способность выше 70 000 долларов снизилась, в то время как спрос на более низких уровнях все еще существует. Это объясняет, почему падения могут найти поддержку, а ралли продолжают стагнировать в той же зоне.

Рынок, таким образом, находится в фазе переоценки, определяемой тремя взаимосвязанными условиями: снижением кредитного плеча, сжатием волатильности и отсутствием уверенности выше уровня сопротивления. Каждое из этих условий сужает пространство для дальнейших действий.

Трейдеры, ищущие четкие сигналы от фондов, видят нейтральную позицию. Инвесторы, стремящиеся найти подтверждения структурного спроса, наблюдают за потоками ETF, хотя их объем пока недостаточен для того, чтобы полностью нивелировать избыточное предложение за один раз.

Ситуация характеризуется не паникой, а скорее нерешительностью. На практике это часто приводит к более резкой реакции, когда публикуются макроэкономические данные.

Данные по занятости, цены на нефть и доходность облигаций определяют следующий этап, поскольку биткоин входит в макроэкономически чувствированные выходные дни.

Решающим фактором на этой неделе станут данные американского рынка труда. Бюро статистики труда опубликует отчет о ситуации на рынке труда за март в пятницу, 3 апреля, в 8:30 утра по восточному времени. По данным крупных СМИ, консенсус-прогноз предполагает создание примерно 60 000 новых рабочих мест и уровень безработицы на уровне 4,4%.

Этот прогноз следует за серией данных, свидетельствующих об ослаблении рынка труда и снижении потребительского доверия. Количество вакансий в феврале снизилось до 6,9 миллиона, а количество принятых на работу сократилось до 4,85 миллиона, что является самым низким показателем с апреля 2020 года. Потребители также испытывают трудности.

Индекс потребительского доверия за март, опубликованный Conference Board, снизился до 91,8, а компонент ожиданий упал до 70,9, что часто является признаком риска рецессии.

Эти данные формируют макроэкономический контекст для биткоина. Более слабый отчет по занятости может поддержать недавнее снижение доходности облигаций и усилить давление на доллар США, что обычно благоприятно для дефицитных и ликвидных активов. В этом случае у биткоина появится лучший шанс проверить, сможет ли спрос наконец поглотить избыточное предложение в 70 000 долларов.

Более сильный отчет может иметь противоположные последствия. Доходность облигаций может вырасти, доллар США может укрепиться, а облегчение, последовавшее за снижением цен на нефть, может быстро исчезнуть. В этом случае биткоин столкнется с макроэкономическими трудностями, а также с сильным сопротивлением, сформированным недавними покупателями.

Календарь добавляет еще один нюанс. Данные, публикуемые в пятницу, будут доступны в условиях праздничного графика, из-за которого многие традиционные рынки будут закрыты в пятницу, в то время как криптовалютный рынок продолжит торговлю.

Эта последовательность повышает вероятность того, что биткоин станет одним из первых площадок, где рынок выразит свою реакцию на данные по занятости в режиме реального времени в выходные дни. Это имеет практические последствия. Макроэкономические данные могут повлиять на более узкий спектр активов, и биткоин может стать первым ликвидным индикатором переоценки, прежде чем другие крупные рынки возобновят торговлю.

В периоды геополитической напряженности и меняющихся ожиданий относительно процентных ставок, этот фактор времени может усилить движения, которые в противном случае казались бы более умеренными.

Нефть остается ключевым внешним фактором. Если цена Brent останется ниже 100 долларов, а цена WTI удержится ниже психологически важного уровня в три цифры, то инфляционное давление, которое доминировало на прошлой неделе, продолжит ослабевать. Это поддержит тенденцию к ослаблению доллара и снижению доходности, которая уже начинает проявляться.

Новый скачок цен на нефть возобновит цепочку давления, связывающую энергетику, инфляционные ожидания, процентные ставки и доллар. Bitcoin уже продемонстрировал, что он быстро реагирует на изменения в этой макроэкономической ситуации. За последние 24 часа баланс рисков сместился в сторону позитивных настроений: цены на нефть снизились, а доходность облигаций уменьшилась, вместо того чтобы продолжать расти.

Для самого Bitcoin еженедельный график сейчас относительно чистый. Поддерживающие факторы включают: снижение цен на нефть, ослабление доллара, снижение доходности, увеличение притока средств в ETF, снижение уровня кредитного плеча и снижение волатильности. Ограничивающие факторы включают: более низкий, чем ожидалось, спрос выше отметки 70 000 долларов, значительный объем предложения от недавних покупателей и сложный рынок деривативов, который еще не восстановил уверенность в направлении.

Взаимодействие этих факторов определяет текущую ситуацию на рынке. Это фаза принятия решений, определяемая не столько паникой, сколько отсутствием решительного контроля с какой-либо из сторон.

Следующий тест находится прямо перед нами. Если данные о занятости и макроэкономические показатели подтвердят текущие позитивные настроения, Bitcoin сможет протестировать верхнюю границу, имея более устойчивую базу, чем несколько сессий назад.

Следующий шаг теперь зависит от четкого триггера. Если данные о занятости подтвердят текущее снижение доходности и ослабление доллара, Bitcoin проверит, сможет ли спрос наконец поглотить объем предложения на уровне 70 000 долларов. Если макроэкономическое давление возобновится, отказ от этого уровня может привести к более устойчивому откату. Уровень определен. Катализатор запланирован. Остается нерешенным вопрос о том, готов ли спрос взять на себя контроль.

Опубликовано в

Bitcoin Главное Анализ Рынок Макроэкономика Медвежий рынок

Контекст

Связанные материалы

Переключите категории, чтобы углубиться в тему или получить более широкий контекст.

BitcoinПоследние новостиМедвежий рынокГлавная категорияПресс-релизыНовостные сводки

Отказ от ответственности

Мнения наших авторов являются исключительно их личными и не отражают позицию CryptoSlate. Никакая информация, которую вы читаете на CryptoSlate, не должна рассматриваться как инвестиционная рекомендация, и CryptoSlate не поддерживает ни один из проектов, которые могут быть упомянуты или связаны в этой статье. Покупка и торговля криптовалютами должны рассматриваться как деятельность, связанная с высоким риском. Пожалуйста, проведите собственное исследование, прежде чем предпринимать какие-либо действия, связанные с содержанием этой статьи. Наконец, CryptoSlate не несет ответственности, если вы потеряете деньги, торгуя криптовалютами. Для получения дополнительной информации, посетите раздел отказы от ответственности на нашем сайте.