Новый Bitcoin ETF от Morgan Stanley оказывает давление на IBIT от BlackRock после запуска

Сделайте CryptoSlate предпочтительным в Google

8 апреля спотовый Bitcoin ETF от Morgan Stanley начал торговаться на NYSE Arca под тикером MSBT, показав 1,6 миллиона акций и примерно 34 миллиона долларов объема в свой долгожданный первый день.

Фонд MSBT приобрел 430 Bitcoin в первый день, получив при этом 30,6 миллиона долларов чистых притоков.

Эрик Балчунас, аналитик ETF от Bloomberg, отметил, что результаты MSBT уверенно помещают его в 1% лучших запусков ETF за последний год.

Для сравнения, подавляющее большинство недавно запущенных ETF во всех классах активов в среднем имеют объем торгов менее 1 миллиона долларов в первый день.

Почему это важно

Это один из самых явных признаков того, что традиционные финансы больше не просто распределяют возможности инвестирования в Bitcoin. Они начинают самостоятельно создавать и оценивать эти возможности, что может изменить структуру комиссий, потоки инвестиций и то, куда будет направлен спрос на новые ETF.

Тем временем, результаты особенно заметны в контексте более широкого рынка. В свой первый день торгов сектор Bitcoin ETF в целом показал отток в 124 миллиона долларов, при этом только MSBT и Bitcoin Trust (IBIT) от BlackRock показали положительные притоки.

Ежедневные потоки Bitcoin ETF (Источник: Trader T)

Это подчеркивает немедленную рыночную привлекательность предложения от Morgan Stanley и сигнализирует о потенциальном изменении в том, как институциональный капитал поступает в этот сектор.

Запуск гонки на снижение комиссий

С этим запуском Morgan Stanley стал первым крупным банком в Соединенных Штатах, выпустившим спотовый Bitcoin ETF под собственным именем, что открыло двери для традиционных финансовых институтов, которые ранее оставались в стороне.

Этот гигант Уолл-стрит полагается не только на свой многолетний бренд, но и намеренно спровоцировал ожесточенную ценовую войну на рынке Bitcoin ETF.

MSBT взимает фиксированную комиссию за спонсорство в размере 0,14%, что делает его самым дешевым спотовым ETF на Bitcoin, доступным американским инвесторам на сегодняшний день. Это значительно ниже, чем у лидера рынка IBIT, который в настоящее время взимает комиссию в размере 0,25%, и у Bitcoin Mini Trust ETF компании Grayscale, который составляет 0,15%.

Эксперты отрасли отмечают, что такая низкая структура комиссий может вынудить другие крупные компании, управляющие активами, снизить свои собственные комиссии, чтобы оставаться конкурентоспособными, что является отражением волны отмены комиссий и агрессивного снижения цен, наблюдаемой при выпуске первой группы из 10 спотовых фондов в начале 2024 года.

Низкая стоимость MSBT представляет собой убедительный математический аргумент для институциональных инвесторов, ориентированных на снижение издержек.

Конкурентное преимущество MSBT

Несмотря на низкие комиссии, наблюдатели рынка отмечают, что истинное конкурентное преимущество Morgan Stanley заключается в ее беспрецедентной сети дистрибуции.

Компания насчитывает около 16 000 консультантов по управлению капиталом, которые обслуживают огромный объем активов клиентов, причем оценки показывают, что общий объем активов компании составляет до 9,3 триллионов долларов, а активы, непосредственно управляемые подразделением по консультированию, составляют 6,2 триллиона долларов.

Нейт Джераци, президент NovaDius Wealth Management, подчеркнул, что "дистрибуция - это ключ" в сфере ETF. Он отметил, что сочетание обширной сети консультантов Morgan Stanley с самой низкой комиссией в отрасли создает исключительно сильную формулу для привлечения огромных активов.

Для портфелей, ориентированных на рост, консультанты компании в настоящее время рекомендуют выделять 2-4% на Bitcoin, в то время как для консервативных и ориентированных на доход портфелей рекомендуется выделять 0%.

Эта систематическая интеграция, одобренная компанией, в традиционное построение портфелей сигнализирует о значительных изменениях в том, как традиционные финансовые институты рассматривают и используют цифровые активы.

В основе MSBT лежит строго институциональная инфраструктура. Фонд стремится отслеживать результаты актива, измеряемые по показателю CoinDesk Bitcoin Benchmark 4PM NY Settlement Rate.

CryptoSlate Daily Brief

Ежедневные сигналы, без лишнего шума.

Важные новости и контекст, представленные каждое утро в кратком обзоре.

Обзор за 5 минут, более 100 000 читателей.

Адрес электронной почты

Получить обзор

Бесплатно. Без спама. Отписка в любое время.

Ой, похоже, возникла проблема. Пожалуйста, попробуйте еще раз.

Вы подписаны. Добро пожаловать на борт.

Для обеспечения безопасности и эффективности работы Morgan Stanley привлекла Coinbase и BNY для предоставления услуг хранения цифровых активов, а BNY также выступает в качестве администратора, занимающегося учетом, ведением документации и управлением денежными средствами.

Эми Олденбург, руководитель отдела стратегии цифровых активов в Morgan Stanley, отразила позицию компании, отметив, что MSBT отражает комплексный подход к "вдумчивому развитию возможностей в области цифровых активов, основанных на традиционном управлении и рыночной инфраструктуре, направленному на удовлетворение долгосрочных потребностей клиентов".

Обзор рынка для MSBT

Этот взвешенный институциональный подход полностью соответствует текущей макроэкономической ситуации.

Новый инструмент для традиционных финансов, связанный с биткоином, появляется в то время, как базовая цифровая валюта консолидируется около критического уровня в 70 000 долларов.

Это представляет собой период здоровой стабилизации после недавнего исторического максимума биткоина, превысившего 126 000 долларов, что создает потенциальную возможность для накопления активов для традиционного капитала, который мог упустить более ранний рост, вызванный розничными инвесторами.

Интерес инвесторов к рискованным активам в 2026 году начался немного вяло,, хотя спрос на биткоин-ETF показал признаки восстановления. Девять фондов привлекли в совокупности 1,3 миллиарда долларов в марте, что увеличило общий объем активов всех американских биткоин-ETF и превысило отметку в 90 миллиардов долларов.

Тем не менее, Балчунас прогнозирует, что фонд MSBT в конечном итоге может привлечь 5 миллиардов долларов активов под управлением в течение первого года своей работы.

Несмотря на знаменательный запуск и стратегические преимущества, остаются вопросы о том, сможет ли MSBT действительно обойти устоявшихся лидеров рынка.

В настоящее время BlackRock доминирует в этой сфере, управляя более чем 55 миллиардами долларов чистых активов в своем фонде IBIT. На вопрос, сможет ли MSBT в конечном итоге превзойти гиганта BlackRock, Балчунас прямо ответил:

"Без чуда, нет."

То, сможет ли MSBT сохранить свой первоначальный импульс перед глубокой ликвидностью и доминированием IBIT на рынке опционов, в конечном итоге определит, приведет ли прямое проникновение Уолл-стрит к фундаментальному изменению конкурентной среды.

Но пока прибытие этого "легендарного титана" в эту сферу является неоспоримым подтверждением постоянного присутствия BTC в традиционных финансах.

Упомянуто в этой статье.

Bitcoin Morgan Stanley BlackRock Coinbase BNY Mellon iShares Bitcoin Trust Eric Balchunas

Опубликовано в

Bitcoin Главное Торговля ETF TradFi Рынок

Контекст

Связанные материалы

Переключите категории, чтобы получить более подробную информацию или более широкий контекст.

BitcoinПоследние новостиETFГлавная категорияПресс-релизы

Отказ от ответственности

Мнения наших авторов являются исключительно их собственными и не отражают мнение CryptoSlate. Никакая информация, которую вы читаете на CryptoSlate, не должна рассматриваться как инвестиционный совет, и CryptoSlate не поддерживает ни один проект, который может быть упомянут или связан со статьей. Покупка и торговля криптовалютами должны рассматриваться как деятельность, связанная с высоким риском. Пожалуйста, проведите собственное исследование, прежде чем предпринимать какие-либо действия, связанные с содержанием этой статьи. Кроме того, CryptoSlate не несет ответственности, если вы потеряете деньги, торгуя криптовалютами. Для получения дополнительной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими отказами от ответственности.