Майнеры биткойнов переключаются на искусственный интеллект, что создает немедленную угрозу безопасности сети, но доход от BTC все равно превысит доход от ИИ более чем на 4 миллиарда долларов.

MakeCryptoSlatepreferred on

Квантовые вычисления долгое время представляли собой самую кинематографичную угрозу для биткойна. Они обладают всеми необходимыми компонентами для создания драматического предупреждения: странные машины, взломанная криптография и возможность переписать цифровое доверие в будущем.

Однако, более серьезная опасность, с которой сталкивается биткойн сегодня, выглядит гораздо более обычной и коммерческой. Это искусственный интеллект, и ключевым фактором является электроэнергия.

Это давление уже ощутимо. На сегодняшний день биткойн торгуется по цене 77 845 долларов на CryptoSlate, что на 5% выше за 24 часа, на 6,7% выше за семь дней и на 9,2% выше за 30 дней.

Цена восстановилась за последний месяц, но майнинговая сторона сети все еще работает в более жестких экономических условиях, чем это может показаться на первый взгляд.

В своем отчете о майнинге за первый квартал 2026 года, компания CoinShares сообщила, что средняя стоимость производства одного биткойна среди публично торгуемых майнеров выросла до примерно 79 995 долларов в четвертом квартале 2025 года. В том же отчете говорится, что текущая хешрейт составляет около 30 долларов за петахеш в день, что означает, что примерно 15-20% глобального парка оборудования работает в убыток, если затраты на электроэнергию слишком высоки.

Именно здесь искусственный интеллект вступает в игру, представляя гораздо более серьезную угрозу, чем квантовые вычисления. Квантовые вычисления остаются серьезной долгосрочной проблемой в области криптографии. NIST уже завершила разработку своих первых постквантовых стандартов, поскольку процесс перехода реален, и дорожная карта IBM предусматривает создание первого крупномасштабного квантового компьютера с высокой отказоустойчивостью к 2029 году.

Эти вехи заслуживают внимания. Они также описывают технологический путь, который еще предстоит пройти.

Искусственный интеллект уже конкурирует за те же объекты инфраструктуры, что и промышленные майнеры биткойнов: те же подстанции, оптоволоконные линии и земельные участки, которые обеспечивали им стратегическую ценность.

Одна угроза находится на стадии разработки. Другая уже заключает договоры аренды, финансирует переоборудование и меняет то, как эти компании используют свои лучшие активы.

Искусственный интеллект уже занимает лучшие объекты.

Самые убедительные доказательства исходят от того, что делают сами компании, занимающиеся добычей криптовалют, со своими объектами. В марте компания Bitdeer сообщила о начале демонтажа оборудования для майнинга Bitcoin на своем объекте в Тыдале, Норвегия, чтобы освободить место для нового центра обработки данных, предназначенного для искусственного интеллекта.

Это имеет больше веса, чем многие пессимистичные прогнозы о "Q-Day" (дате, когда квантовые компьютеры смогут взломать криптографию). Компания, глубоко укоренившаяся в сфере Bitcoin, решила демонтировать оборудование на действующем объекте для майнинга, потому что экономика инфраструктуры для искусственного интеллекта позволяла более эффективно использовать это пространство.

Bitdeer также сообщила о ежегодной повторяющейся выручке в размере примерно 21 миллиона долларов от подписок на облачные сервисы GPU по состоянию на 28 февраля, и ведутся переговоры с другими арендаторами. Этот шаг был конкретным и уже начался.

Компания Riot пришла к аналогичному выводу, но с другой стороны. В своих результатах за весь 2025 год компания Riot сообщила, что контракт на аренду центра обработки данных с AMD вступил в силу и приносит доход с января 2026 года.

Компания также четко заявила, что Rockdale со временем может превратиться в гораздо более крупный кампус центров обработки данных.

Компания Core Scientific находится еще дальше на этом пути. В своих результатах за четвертый квартал 2025 года компания сообщила, что около 350 МВт уже были подключены в рамках контракта с CoreWeave, и что компания по-прежнему планирует обеспечить мощность около 590 МВт к началу 2027 года.

Партнерство компании MARA со Starwood также оказалось показательным, но в другом смысле, поскольку оно описывало кампусы, предназначенные для одновременной работы как в сфере майнинга Bitcoin, так и в сфере вычислений для искусственного интеллекта, с возможностью переключения между задачами в зависимости от цен и спроса.

Эта тенденция распространяется далеко за рамки одной компании. Согласно текущему рейтингу хешрейта публичных майнинговых компаний, крупнейшие публичные компании по масштабу деятельности включают Bitdeer (69,5 EH/s), MARA (61,7 EH/s), CleanSpark (47,3 EH/s), IREN (43 EH/s) и Riot (36,4 EH/s).

Это значительная часть индустрии майнинга Bitcoin, и она уже разделяется на три группы. Некоторые компании заключили реальные контракты на предоставление услуг в области искусственного интеллекта или высокопроизводительных вычислений и перераспределяют мощности. У некоторых есть планы и пилотные проекты. Некоторые по-прежнему в основном связаны с Bitcoin.

CoinShares оценивает, что объявлено о контрактах на общую сумму более 70 миллиардов долларов США в области искусственного интеллекта (ИИ) и высокопроизводительных вычислений (ВК) в публичном секторе майнинга, и что публичные компании, занимающиеся майнингом, могут получать до 70% выручки от ИИ к концу этого года, по сравнению с примерно 30% в настоящее время.

| Компания | Текущая мощность (EH/s) | Планируемая мощность (EH/s) | ИИ / ВК

Инфографика, показывающая, как крупные майнеры биткойнов перепрофилируют инфраструктуру майнинга для использования в области искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений, при этом Core Scientific, IREN, MARA и Bitdeer стремятся получить новый доход за счет партнерств с крупными поставщиками облачных услуг, хостинговых контрактов и расширения мощностей центров обработки данных.

Опасность для биткойна наступает немедленно

При средней цене биткойна около 80 000 долларов, доходы в секторе в целом по-прежнему в основном формируются за счет майнинга.

Используя текущее распределение хешрейта для 10 крупнейших публичных майнеров и распределяя годовые награды за блоки пропорционально используемой мощности, эта группа генерирует больший доход от биткойна, чем текущая видимая база контрактов на искусственный интеллект в той же группе.

Это означает, что в совокупности биткойн по-прежнему приносит больший доход, даже после того, как сектор активно перешел в сферу искусственного интеллекта и высокопроизводительных вычислений.

Ситуация меняется, когда сравнение переключается с общей группы на компании с наиболее значительными заключенными соглашениями об инфраструктуре, поскольку у небольшого числа компаний уже есть доходы от искусственного интеллекта, которые могут конкурировать или даже превышать то, что их парки биткойнов, вероятно, принесут при текущем уровне цен.

КомпанияТекущая хешрейт (EH/s)Оценка добычи BTC в годДоход от BTC при цене 80 000 долларовДоход от BTC при цене 160 000 долларовBitdeer69.5011 210.2896.8 миллиона долларов1.794 миллиарда долларовMARA61.709 952.1796.2 миллиона долларов1.592 миллиарда долларовCleanSpark47.307 629.4610.3 миллиона долларов1.221 миллиарда долларовIREN43.006 935.8554.9 миллиона долларов1.110 миллиарда долларовRiot36.405 871.2469.7 миллиона долларов939.4 миллиона долларовCango27.984 513.1361.0 миллиона долларов722.1 миллиона долларовHive22.203 580.8286.5 миллиона долларов572.9 миллиона долларовAmerican Bitcoin21.903 532.4282.6 миллиона долларов565.2 миллиона долларовCore Scientific15.702 532.4202.6 миллиона долларов405.2 миллиона долларовKeel Infrastructure14.802 387.2191.0 миллиона долларов382.0 миллиона долларовВсего360.4858 144.54.652 миллиарда долларов9.303 миллиарда долларов

Именно это разделение является важным. Сектор больше не движется в одном направлении с одинаковой скоростью. Для майнеров, у которых нет значительного потока доходов от контрактов на искусственный интеллект, биткойн по-прежнему является основным источником доходов, если цена остается на текущем уровне.

Для тех компаний, которые уже заключили крупные соглашения об аренде инфраструктуры или облачные контракты в сфере искусственного интеллекта, структура доходов начинает выглядеть совершенно иначе.

В результате формируется двухсложный рынок. Одна его часть по-прежнему в значительной степени зависит от цены биткойна и сетевой экономики. Другая, напротив, все больше зависит от того, контролирует ли майнер премиальные объекты энергоснабжения, которые можно использовать для получения долгосрочной прибыли от вычислительных мощностей.

КомпанияПодтвержденный годовой доход от ИИЕсли стоимость контракта удвоенаBitdeer$21,0 млн$42,0 млнMARA$0$0CleanSpark$0$0IRENN/A (не указано в открытых данных о годовом объеме)N/ARiot$31,1 млн$62,2 млнCango$0$0HIVE$15,0 млн$30,0 млнAmerican Bitcoin$0$0Core ScientificN/A (не указано в открытых данных о годовом объеме)N/AKeel InfrastructureN/A (не указано в открытых данных о годовом объеме)N/AИтого****$67,1 млн****$134,2 млн

Сравнение становится еще более четким, когда цена биткойна моделируется на уровне 160 000 долларов. При таком уровне доходы от майнинга растут настолько быстро, что бизнес биткойнов у 10 ведущих компаний значительно опережает текущую базу доходов от ИИ, даже если более крупные заключенные контракты на ИИ приводятся в годовом исчислении для сравнения. Это не отменяет привлекательности ИИ.

Это меняет относительную срочность переориентации. Более высокая цена биткойна дает майнерам больше возможностей продолжать использовать свои лучшие объекты для майнинга и при этом оправдывать альтернативные издержки. Это также повышает планку, которую ИИ должен преодолеть, прежде чем советы директоров почувствуют давление, чтобы перепрофилировать основные объекты от майнинга биткойна.

СценарийГодовой доходДоход от биткойна, BTC по цене 80 000 долларов4,652 миллиарда долларовДоход от биткойна, BTC по цене 160 000 долларов9,303 миллиарда долларовДоход от ИИ, подтвержденный годовой объем1,06 триллиона долларовДоход от ИИ, подтвержденные контракты, удвоенные2,12 триллиона долларовДоход от ИИ, чувствительность на 10 лет2,07 триллиона долларовДоход от ИИ, чувствительность на 10 лет, если удвоен2,12 триллиона долларов

Более показательным является анализ чувствительности, основанный на удвоении базы контрактов на ИИ.

В этом сценарии годовой доход от ИИ становится намного ближе к тому, что группа компаний может получить от майнинга при цене биткойна в 80 000 долларов. Это та область, где бизнес-модель начинает выглядеть действительно спорной.

Биткойн по-прежнему имеет больший совокупный объем в базовом сценарии, но разрыв сокращается, поскольку качество объектов, срок действия контрактов, условия финансирования и эффективность начинают играть более важную роль, чем идеология. Как только это произойдет, дебаты перестанут касаться того, "верят" ли майнеры в биткойн, и перейдут к тому, какое использование электроэнергии обеспечивает лучшую отдачу в ближайшие несколько лет.

Именно здесь результаты на уровне отдельных компаний становятся более важными, чем средние показатели по отрасли. Агрегированные цифры по-прежнему показывают, что биткойн имеет более сильную позицию, особенно в условиях более высокой цены.

Данные на уровне отдельных компаний показывают нечто иное: небольшая группа майнеров уже имеет потенциал доходов от ИИ, который может превысить доходы от майнинга при текущих предположениях о цене биткойна. Именно эти компании делают более широкую угрозу реальной.

Это показывает, что ИИ не обязательно должен вытеснить всю индустрию майнинга, чтобы изменить ее. Ему нужно лишь перенаправить достаточно премиальных мощностей с биткойна, чтобы изменить то, кто майнит, где происходит майнинг и как большая часть майнинговых компаний по-прежнему является прямым отражением цены биткойна.

В совокупности, расчеты доходов подтверждают более точный вывод, чем позволяют любые крайние точки зрения.

Майнинг биткойнов по-прежнему предлагает наибольшие возможности для топ-10 компаний в совокупности, и это преимущество еще больше возрастает, если цена биткойна значительно вырастет.

Искусственный интеллект по-прежнему имеет сильные позиции на лучших площадках, поскольку экономическая выгода уже превосходит для определенной группы операторов, и это преимущество быстро растет, если стоимость контрактов продолжает увеличиваться.

Вероятный результат – гибридный сектор, а не резкий разрыв, при котором некоторые майнеры остаются ориентированными на биткойн, а другие становятся компаниями, занимающимися электроэнергией и вычислительными мощностями, рассматривающими биткойн как вторичную задачу.

Почему искусственный интеллект опережает биткойн в вопросах безопасности

Самый понятный способ понять сравнение – разделить инженерские риски и экономические риски. Квантовые вычисления представляют собой инженерский риск для криптографии. Искусственный интеллект представляет собой экономический риск для промышленной безопасности биткойна.

CryptoSlate Daily Brief

Ежедневные сигналы, без лишнего шума.

Важные новости и контекст, представленные каждое утро в кратком обзоре.

Краткий обзор за 5 минут. Более 100 000 читателей.

Адрес электронной почты

Получить обзор

Бесплатно. Без спама. Отписка в любое время.

Ой, похоже, возникла проблема. Пожалуйста, попробуйте еще раз.

Вы подписаны. Добро пожаловать на борт.

Один из вариантов указывает на будущую необходимость обновления схем подписи и укрепления протокола со временем. Другой вариант уже меняет то, куда направляются капиталы, где размещаются вычислительные мощности и какие виды деятельности заслуживают наилучшего электроснабжения.

Это делает искусственный интеллект более актуальным фактором давления на бюджет безопасности биткойна. Биткойн остается безопасным, потому что майнеры тратят реальные деньги на создание хеш-мощности и защиту производства блоков в соответствии с известными предположениями об атаках.

Корректировка сложности обеспечивает стабильную генерацию блоков, но не устраняет лежащую в основе экономику. Сеть, в которой лучшие промышленные операторы все чаще рассматривают биткойн как менее ценное применение для премиальных площадок, сталкивается с более медленной и практической проблемой.

Слой безопасности может продолжать функционировать, в то время как лучшие площадки, лучшие условия подключения и наиболее привлекательная инфраструктура перетекают к арендаторам, занимающимся искусственным интеллектом.

Со временем это подталкивает майнинг биткойнов к более дешевой, более прерывистой и часто менее качественной электроэнергии. Компания CoinShares говорит именно об этом в своем обзоре сектора, утверждая, что искусственный интеллект, вероятно, приведет к тому, что майнинг биткойнов будет использовать более прерывистые и более дешевые источники энергии в долгосрочной перспективе.

Масштаб внешнего спроса помогает объяснить это. В своем отчете "Энергия и искусственный интеллект" Международное энергетическое агентство прогнозирует, что глобальное потребление электроэнергии для центров обработки данных примерно удвоится и достигнет около 945 ТВт к 2030 году в базовом сценарии.

Это огромный рост спроса на электроэнергию, что еще больше усложняет создание объектов, которые и так сложно возвести. Земля, подключение к электросетям, разрешения, проектирование систем охлаждения и доступ к линиям электропередач – все это требует времени. Майнеры биткоина тратили годы на то, чтобы собрать все эти компоненты.

Теперь искусственный интеллект (ИИ) тоже хочет их, и клиенты ИИ часто заключают более долгосрочные контракты, имеют более крупные финансовые ресурсы и обеспечивают более стабильный поток доходов, чем это может предложить майнинг в условиях после халвинга.

Компания Quantum не обладает таким же привлекательным коммерческим потенциалом для майнингового парка в краткосрочной перспективе. Возможно, однажды это приведет к переходу протокола и массовой миграции кошельков, и это серьезная перспектива.

Однако, в настоящее время, компания Quantum не предлагает майнерам альтернативу с более высокой доходностью для той же подстанции. ИИ предлагает.

Компания Quantum сегодня не является арендатором, готовым подписать контракт на сотни мегаватт критической ИТ-инфраструктуры. ИИ – да.

Компания Quantum не предоставляет аргумент для руководства, чтобы вывести майнеров с действующего объекта в этом квартале. У ИИ уже есть такие аргументы.

Как следующее десятилетие может изменить майнеров и сеть

Полный уход из биткоина остается маловероятным сценарием, поскольку сеть адаптируется, и многие майнеры будут оставаться в обоих мирах, пока это экономически оправдано.

Более реалистичный путь – это длительный процесс отбора, в котором премиальные, постоянно работающие центры обработки данных будут переориентироваться на ИИ, в то время как майнинг биткоина будет концентрироваться в средах с гибким энергоснабжением, где допустимы перебои, и экономика объектов менее привлекательна для крупных арендаторов, занимающихся ИИ.

Этот результат все равно меняет биткоин важным образом.

Во-первых, акции публичных майнинговых компаний становятся менее прямыми индикаторами стоимости биткоина. Инвесторы, покупающие акции публичных майнинговых компаний, часто рассматривают их как усиленное отражение цикла биткоина. Эта связь ослабевает, поскольку большая часть стоимости предприятия исходит от аренды центров обработки данных, монетизации электроэнергии и рисков, связанных с ИИ.

Во-вторых, меняется структура промышленного хешрейта биткоина. Публичные майнинговые компании могут продолжать добывать значительное количество биткоина, но большая часть расходов на обеспечение безопасности может приходиться на операторов с более дешевой электроэнергией, меньшими масштабами или более низкими издержками в других регионах.

В-третьих, может измениться политика управления финансами. Когда компании финансируют переоборудование центров обработки данных, системы охлаждения и создание вычислительных мощностей большей плотности, биткоин в балансе начинает выглядеть скорее как источник финансирования, чем как священный резерв. Раннее решение компании Riot продать биткоин для финансирования покупки земли в Рокдейле – это четкий пример этой логики.

Самым важным фактором остается цена биткоина. Возврат к предыдущему историческому максимуму биткоина, близкому к 126 000 долларов, может поднять хешрейт до 59 долларов за петахеш в день. Такой рост улучшил бы экономику майнинга и замедлил срочность перемен.

Однако даже это не устранит структурные изменения, которые уже происходят.

Спрос на искусственный интеллект (ИИ) подпитывается глобальным строительством инфраструктуры, которое выходит далеко за рамки криптовалют. Кривая спроса IEA, заключенные контракты, уже отраженные в балансе компаний, занимающихся майнингом, и физическая перепрофилировка реальных кампусов – все это указывает на одно и то же направление.

В течение следующего десятилетия вопрос может уже не стоять в том, уйдут ли майнеры из Bitcoin полностью. Более важный вопрос заключается в том, какие именно части инфраструктуры майнинга останутся востребованными для Bitcoin, когда ИИ будет готов платить больше за лучшие ресурсы, электроэнергию и подключение к электросетям.

Квантовые вычисления по-прежнему остаются одним из стратегических рисков для Bitcoin.

Искусственный интеллект уже сейчас представляет собой операционные и финансовые риски.

Один из них угрожает коду, если технология получит широкое распространение. Другой уже сейчас конкурирует за вычислительные мощности, мегаватты и людей, обеспечивающих безопасность сети.

В течение следующих нескольких лет именно эта угроза представляет собой наиболее непосредственную опасность для бюджета безопасности Bitcoin, и она уже сейчас меняет бизнес-модель майнинга на глазах.

Price Watch

Bitcoin#1

BTCLive Data

$76,198.90+0.69% изменение за 24 часа

1H+0.19%24H+0.69%7D+4.55%

30D+9.52%60D+11.95%90D-19.86%

Bitcoin +0.69% за последние 24 часа и занимает 1-е место по рыночной капитализации.

Рыночная капитализация $1.53T

Объем торгов (за 24 часа) $48.27B+12.82%

Общее количество монет в обращении20.02M

Полная рыночная капитализация$1.6T

Официальные ресурсы

bitcoin.org Whitepaper

Подробнее о Bitcoin

Больше информации о рынке Bitcoin: Общее количество монет, дата запуска, объем торгов и анализ ценового цикла.

Общее количество монет20.02M

Максимальное количество монет21M

Дата запуска3 января 2009 г.

Изменение объема торгов+12.82% за 24 часа

От исторического максимума-39.62% $126,198.07 (6 октября 2025 г.)

От исторического минимума+156.6M% $0.05 (14 июля 2010 г.)

Обзор рынка криптовалют

Текущая ситуация на рынке

В настоящее время общая стоимость рынка криптовалют составляет $2.57T при объеме торгов $166.75B за 24 часа. Доля Bitcoin составляет 59.30%. Изучить рынок

Общая рыночная капитализация$2.57T

Объем торгов за 24 часа$166.75B

Доля Bitcoin59.30%

Упомянуто в этой статье

Bitcoin Bitdeer Riot Platforms MARA CleanSpark Iris Energy Hive Hut 8 Core Scientific

Опубликовано в

Bitcoin Главное Адаптация Майнинг Искусственный интеллект Медвежий рынок Половинение BTC

Контекст

Связанные материалы

Переключите категории, чтобы получить более подробную информацию или более широкий контекст.

BitcoinПоследние новостиМайнингГлавная категорияПресс-релизы

Отказ от ответственности

Мнения наших авторов являются исключительно их личными и не отражают позицию CryptoSlate. Никакая информация, которую вы читаете на CryptoSlate, не должна рассматриваться как инвестиционная рекомендация, и CryptoSlate не поддерживает ни один проект, который может быть упомянут или связан со статьей. Покупка и торговля криптовалютами должны рассматриваться как деятельность, связанная с высоким риском. Пожалуйста, проведите собственное исследование, прежде чем предпринимать какие-либо действия, связанные с содержанием этой статьи. Наконец, CryptoSlate не несет ответственности, если вы потеряете деньги, торгуя криптовалютами. Для получения дополнительной информации, посетите раздел отказ от ответственности на нашем сайте.