Kraken wants to be your bank, but who will protect your money?
Краткий обзор
- Расширение деятельности Kraken в сфере банковских услуг может объединить сбережения, платежи и торговлю криптовалютой в одном приложении.
- Вклады в банке и остатки на счетах с криптовалютой будут иметь разную юридическую защиту.
- Приобретение также сопряжено с рисками, связанными с кредитованием, которыми Kraken придется управлять.
Сделать CryptoSlate предпочтительным в Google
Поделиться
Поделиться в XПоделиться в FacebookПоделиться в TelegramПоделиться в LinkedInПоделиться по электронной почте
Поделиться
Поделиться в XПоделиться в FacebookПоделиться в TelegramПоделиться в LinkedInПоделиться по электронной почте
Компания-владелец Kraken стремится занять место в ваших финансах задолго до того, как вы купите биткоин, и спустя долгое время после его продажи. 14 октября компания Payward согласилась приобрести Saldo Finance Oy, финскую компанию, владеющую литовским банком Saldo Bank. Ожидается, что сделка будет завершена в 2027 году, если ее одобрят регулирующие органы.
Приобретение позволит компании Saldo Bank предлагать услуги по размещению депозитов, кредитования и платежей, что расширит сферу деятельности компании, которая в основном занимается операциями с криптовалютами и усилит ее банковское направление.
Размещение заработной платы, сбережений и активов в биткоинах клиента в будущем приложении Payward может создать впечатление, что все это является частью одного счета, но это не означает, что деньги будут одинаково защищены.
Депозиты, застрахованные в Saldo Bank, электронные деньги, хранящиеся в существующей платежной системе Kraken, и биткоины, хранящиеся через службу хранения, представляют собой различные юридические отношения, даже если их стоимость отображается в евро.
Люди получают зарплату, оплачивают счета и хранят сбережения, независимо от того, переживает ли биткоин хороший месяц или находится в состоянии стагнации, поэтому Payward стремится обслуживать клиентов не только в сфере торговли.
Приобретение также включает в себя кредитный бизнес, финансовые отчеты которого показали, что просроченные платежи по кредитам более чем на 90 дней увеличились более чем в два раза в 2025 году. Таким образом, качество кредитования Saldo Bank так же важно для сделки, как и ее банковская лицензия.
В то же время, клиентам необходимо знать, когда перевод денег между различными продуктами также означает перевод их между разными компаниями, и когда защита одного счета перестает распространяться на следующий.
Проследим за зарплатой в 3000 евро через приложение.
Компания Payward пока не объявила о появлении счета, объединяющего все эти продукты, поэтому, пока что, нам остается только представить себе гипотетического клиента, получающего 3000 евро в месяц, и подумать о том, где он может хранить эти деньги.
Если заработная плата будет напрямую перечисляться на соответствующий счет в Saldo Bank, то эти средства будут подпадать под действие литовской государственной системы гарантирования вкладов, которая, как правило, защищает до 100 000 евро на одного вкладчика в этом банке.
Этот лимит распространяется на совокупные суммы средств, находящихся на соответствующих счетах клиента в этом учреждении, а не на каждый отдельный продукт или раздел в приложении.
В информации для вкладчиков Saldo объясняется принцип агрегирования, что означает, что человек, имеющий 90 000 евро на одном соответствующем счете и 20 000 евро на другом соответствующем счете Saldo, обычно будет иметь защищенную сумму в 100 000 евро из общей суммы в 110 000 евро.
В существующем документе о мерах безопасности для клиентов из стран ЕЭЗ компании Kraken описывается другой механизм: компания Payward Ireland Limited действует как учреждение, предоставляющее электронные денежные услуги, и соответствующие средства защищены, а не рассматриваются как банковские депозиты.
Это учреждение заявляет, что отделяет эти средства от собственных операционных средств и ограничивает способы их использования, но клиенты не получают ту же гарантию банковского депозита, когда защищенный остаток электронных денег возвращается в процессе банкротства.
Клиенты, имеющие соответствующие банковские депозиты, полагаются на государственную гарантию, в соответствии с ее условиями, в то время как клиенты, использующие электронные денежные услуги, обычно зависят от соответствующего процесса для выявления и возврата средств, находящихся под защитой, что может повлечь за собой задержки и расходы.
Отсутствие обычного лимита в 100 000 евро для страхования депозитов в случае защищенных электронных денег не следует понимать как неограниченную государственную гарантию.
| Баланс или активы | Соответствующий поставщик услуг | Что защищает клиента | Что может ограничить доступ |
|---|---|---|---|
| Соответствующий депозит в Saldo Bank | Saldo Bank UAB | Литовская система гарантирования депозитов, как правило, ограничена 100 000 евро на одного вкладчика в одном учреждении | Условия депозита, включая ограничения на досрочное снятие средств |
| Существующий остаток электронных денег, покрываемый мерами безопасности Kraken | Payward Ireland Limited | Меры безопасности и применимый процесс банкротства, а не обычная страховка банковских депозитов | Условия предоставления услуг, административные и операционные ограничения |
| Биткойн, хранящийся через сервис хранения криптовалюты | Поставщик услуг, указанный в соглашении о хранении | Применимые правила хранения, разделения и банкротства, без страхования от потерь стоимости биткойна | Условия вывода средств, контроль за хранением и сетевые условия |
Источники: Информация для вкладчиков Saldo и объяснение мер безопасности Kraken для стран ЕЭЗ. Эти документы описывают существующие продукты.
Инвестирование 100 евро из заработной платы в биткоин заменит претензии клиента, выраженные в евро, экспозицией к криптовалюте.
Страхование депозитов не компенсирует убытки, возникшие в результате снижения цены биткоина, а продажа этого актива обратно в евро сопряжена со своими особенностями: полученные средства должны быть либо в виде электронных денег, либо на банковском счете, соответствующем требованиям, прежде чем к ним будут применяться соответствующие меры защиты.
Kraken все еще должна объяснить, где будет зачисляться заработная плата, какая организация будет предоставлять реквизиты для платежей и как деньги будут перемещаться между будущим банковским продуктом и существующими сервисами Kraken.
Эти различия важны, поскольку юридический контрагент, условия вывода средств и порядок действий в случае банкротства могут отличаться на каждом этапе, при этом клиент остается в одном и том же интерфейсе.
Единый европейский кошелек (European Unified Wallet) от Kraken, который является необязательным для использования, уже имеет отдельное разделение счетов: подключение к кросс-маржинальной торговле может подвергнуть подходящие активы спотовой торговли рискам, связанным с деривативами, что является торговым риском, который не следует путать со страхованием депозитов.
Payward приобретает кредитора, а не просто банковскую лицензию для Kraken.
Payward также получит в собственность обычный банковский бизнес, чьи финансы зависят от погашения кредитов заемщиками.
В финансовом отчете Saldo Bank за июнь 2026 года указаны активы в размере 196,9 миллиона евро, розничные депозиты в размере 169,4 миллиона евро и портфель кредитов в размере 129,5 миллиона евро, что означает, что приобретение включает в себя портфель кредитов, банковскую лицензию и клиентскую базу, связанную с депозитами.
В проверенных отчетах Saldo Bank за 2025 год на конец прошлого года указаны активы примерно в 162,9 миллиона евро и розничные депозиты в размере 136,9 миллиона евро. К июню эти показатели выросли примерно на 21% и 24% соответственно, поэтому понимание стоимости привлечения депозитов и эффективности новых кредитов имеет ключевое значение для понимания того, что приобретает Payward.
The Catalyst
Ежедневная рассылка новостей
Будьте в курсе событий в мире криптовалют.
Начните с важных новостей. Получите контекст, стоящий за заголовками, и четкое представление о том, что следует ожидать дальше.
Выберите свои рассылки
The Catalyst: Новости и аналитика криптовалют • Ежедневно The Oracle: Тренды на рынках прогнозов • 2 раза в неделю The Shortlist: Обзоры продуктов и сервисов • Еженедельно
Адрес электронной почты
Подписаться бесплатно
Оставьте это поле пустым
Спасибо за регистрацию.
Спасибо за подписку на The Catalyst. Ожидайте свое первое ежедневное письмо. Если вы уже получаете его, все в порядке.
Бесплатные рассылки. Отпишитесь в любое время.
В период с декабря по июнь розничные депозиты выросли на 32,5 миллиона евро, в то время как общая кредитная экспозиция увеличилась примерно на 5,8 миллиона евро, или на 4,7%. Банк может предпринимать различные действия, начиная от создания резервов ликвидности для новых кредитов и изменения структуры финансирования, и заканчивая увеличением объема денежных средств в связи со сроком погашения существующих кредитов.
Данные баланса показывают, что накопление депозитов и расширение кредитования не всегда одинаково влияют на потенциальную прибыльность компании Payward.
Финансовые показатели Saldo Bank за июнь 2026 года (только для банка): Общие активы: 196,887 миллиона евро Розничные депозиты: 169,414 миллиона евро Общий кредитный портфель: 129,533 миллиона евро Резервы по кредитному портфелю: 11,452 миллиона евро Операционная прибыль до вычета резервов под обесценение: 5,706 миллиона евро Расходы по списанию кредитов: 6,251 миллиона евро Чистый убыток: 545 тысяч евро Коэффициент достаточности капитала: 19,0%
Источник: Отчет Saldo Bank за июнь 2026 года. Данные баланса указаны на 30 июня; данные о доходах и расходах охватывают указанный период. Приведенные цифры относятся только к банку.
Операционная прибыль Saldo Bank до вычета резервов под обесценение в размере 5,7 миллиона евро была компенсирована расходами по списанию кредитов в размере 6,25 миллиона евро, что привело к чистому убытку в 545 тысяч евро за указанный период.
Проверенные данные показывают увеличение общего кредитного портфеля на 18,5%, с 104,4 миллиона евро до 123,8 миллиона евро, в то время как объем кредитов, просроченных более чем на 90 дней, увеличился почти на 118%, с 1,615 миллиона евро до 3,514 миллиона евро.
Доля просроченных кредитов в общем объеме кредитов выросла с примерно 1,55% до 2,84%, что является более информативным показателем, чем просто общий объем просроченных кредитов, поскольку он учитывает больший объем кредитного портфеля.
Финансовые показатели Saldo Bank (только для банка): Декабрь 2024 г. Декабрь 2025 г. Июнь 2026 г. Общий объем кредитов: 104,443 млн евро 123,777 млн евро 129,533 млн евро Кредиты, просроченные более чем на 90 дней: 1,615 млн евро 3,514 млн евро – (данные отсутствуют) Доля кредитов, просроченных более чем на 90 дней, в общем объеме кредитов: 1,55% 2,84% – (данные отсутствуют) Резервы под списание кредитов: 9,008 млн евро 10,287 млн евро 11,452 млн евро Доля резервов в общем объеме кредитов: 8,62% 8,31% 8,84% Чистая прибыль за год или за отчетный период: -2,391 млн евро 0,962 млн евро -0,545 млн евро
Расчеты произведены на основе проверенной отчетности Saldo за 2025 год, включая таблицу просроченных кредитов и отчета Saldo Bank за июнь 2026 года (только для банка). Данные о прибыли за 2024 и 2025 годы охватывают полный год; результат за июнь охватывает период до 30 июня и не является напрямую сопоставимым показателем за полный год. Резервы не являются эквивалентными сумме просроченных платежей.
Ни количество просроченных счетов, ни их совокупная стоимость сами по себе не указывают на неизбежные убытки, поскольку заемщики могут погасить задолженность, а залог или взыскания могут уменьшить убытки банка.
Тем не менее, это сравнение объясняет, почему резервы под обесценение в размере 11,45 миллиона евро заслуживают внимания, особенно на фоне баланса, который, в остальном, кажется, быстро расширяется.
Этот резерв составлял примерно 8,84% от общего объема кредитов в июне, по сравнению с 8,31% в конце 2025 года, в то время как расходы по списанию кредитов превысили операционную прибыль до вычета резервов в отчете за июнь.
Банк также сообщил о коэффициенте достаточности капитала в 19% и коэффициенте ликвидности в 1957,2%. Капитал предназначен для поглощения убытков, в то время как коэффициент ликвидности отражает объем доступных ресурсов по отношению к определенному уровню стрессовых оттоков.
База клиентов компании Kraken в конечном итоге может помочь банку привлечь больше депозитов и заявок на кредиты, но это повлечет за собой обычные банковские обязательства, а не предоставит группе неограниченный пул средств клиентов для финансирования ее других видов деятельности.
Каждый новый кредит должен быть одобрен, оценен и обеспечен регуляторным капиталом, при этом банк несет ответственность за свои собственные обязательства, даже если материнская компания владеет другими финансовыми компаниями.
Существует еще одно различие между приобретением депозитного бизнеса и приобретением прибыльной кредитной организации. Компания Saldo сообщила о 10,4 миллиона евро операционной прибыли до вычета резервов под обесценение кредитов за 2025 год, но расходы на формирование резервов в размере 9,36 миллиона евро практически полностью их покрыли, оставив всего 962 000 евро чистой годовой прибыли после уплаты налогов.
В первом отчетном периоде 2026 года ситуация изменилась, поэтому компания Payward унаследует банк с четко определенной структурой доходов и чувствительной к кредитным рискам статьей расходов.
Один логотип не превращает три контракта в один
В планы компании Payward, о которых было объявлено ранее (https://www.payward.com/press-release/payward-acquires-saldo-bank), входят депозиты, приносящие проценты, потребительские и бизнес-кредиты, карточные продукты и банковские услуги для других финансовых компаний, включая возможности осуществления платежей и выпуска финансовых инструментов.
Объединение этих услуг может обеспечить компании Payward более стабильный доход, чем только комиссионные с транзакций, поскольку клиенты используют банковские счета и платежные сервисы как в периоды высокой активности, так и в периоды затишья.
Компания Payward также подключилась к сети институциональных долларовых платежей Singapore Gulf Bank (https://cryptoslate.com/kraken-parent-joins-singapore-gulf-bank-opening-24-7-institutional-dollar-rails/), а компания Nasdaq согласилась инвестировать 100 миллионов долларов в группу.
Кредитная деятельность компании Saldo может приносить процентный доход, но расширение кредитного портфеля делает такие факторы, как расходы на одобрение кредитов, убытки по кредитам и процентные ставки, столь же важными, как и количество новых клиентов.
Общая собственность не делает банк Saldo гарантом обязательств, возникших у другой компании Payward, и не позволяет дочерней компании брать в долг депозиты клиентов за пределами правил, применяемых к банковским операциям и сделкам с заинтересованными сторонами.
То, насколько легко клиентам будут казаться переводы между этими компаниями, мало влияет на то, кто юридически должен деньги и как будет осуществляться возврат в случае банкротства одной из компаний.
Гипотетический сотрудник, получивший 3000 евро, должен знать название учреждения, принимающего деньги, является ли это депозитом или электронными деньгами, какой объем средств уже используется по другим счетам в этом банке, а также условия возврата средств при каждой транзакции.
Компания Payward еще не опубликовала условия предоставления этого интегрированного сервиса для выплаты заработной платы, поэтому маршрут, по которому будет поступать заработная плата клиента, остается неясным, и компания должна будет уточнить эти детали перед запуском.
Контекст статьи
Упоминается в этой статье
Связанный активBitcoin#1BTC·$80,544.23Изменение за 24 часа: рост на 0,14%Загрузка истории цен…24 часаРост на 0,14%Падение на 0,65%30 днейПадение на 4,07%](https://cryptoslate.com/coins/bitcoin/) Связанная компанияKrakenЦифровая платформа для торговли активами, расположенная в Сан-Франциско](https://cryptoslate.com/companies/kraken/)
Опубликовано в
Главные новости Аналитика Биржи Банковское дело Европа Kraken Сделки
Информация об авторах
Реклама
Реклама
Контекст
Другие публикации
Другие публикации
Использование ИИ
CryptoSlate может использовать ИИ для исследований, редактирования и производства контента. Наша журналистика остается под контролем людей, и наша редакторская команда несет ответственность за каждую статью. Ознакомьтесь с нашей информацией об использовании ИИ.
Редакционная независимость
Мнения авторов являются их собственными и не отражают позицию CryptoSlate. Освещение определенных проектов или активов не означает их одобрение. Ознакомьтесь с нашей редакционной политикой.
Финансовые риски
Материалы не являются инвестиционными рекомендациями. Торговля криптовалютами сопряжена с высоким риском убытков. Проводите собственное исследование; CryptoSlate не несет ответственности за убытки, понесенные в результате торговли. Ознакомьтесь с нашими оговорками.