Краткий обзор

1. Выручка Robinhood от криптовалют снизилась на 55% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года в третьем квартале, в то время как доходы от рынков прогнозов сохранили свои позиции.
2. Оба направления бизнеса показали рост по сравнению со вторым кварталом, что свидетельствует о том, что годовой спад в секторе криптовалют совпал с последовательным восстановлением доходов.
3. Robinhood приостановила заключение некоторых новых контрактов из-за угроз со стороны регулирующих органов, что делает доступ к регулируемым рынкам операционным риском.

Выручка Robinhood от контрактов на события во второй раз подряд превысила выручку от криптовалют, достигнув 173 миллионов долларов в третьем квартале, по сравнению с 120 миллионами долларов во втором квартале, согласно результатам компании.

Оба направления бизнеса показали рост по сравнению со вторым кварталом, при этом выручка Robinhood от криптовалют выросла с 100 миллионов долларов до 120 миллионов долларов по сравнению с предыдущим кварталом. Выручка от рынков прогнозов увеличилась с 156 миллионов долларов до 173 миллионов долларов за тот же период.

По сравнению с аналогичным периодом прошлого года, выручка от криптовалют снизилась на 55%, в то время как выручка от контрактов на события выросла более чем в шесть раз. Этот рост усиливает напряженность в споре о том, могут ли штаты ограничивать деятельность регулируемых на федеральном уровне рынков прогнозов.

Общая чистая выручка достигла рекордной отметки в 1,4 миллиарда долларов, что на 12% больше, чем в прошлом году. Выручка от транзакций выросла на 19% и составила 867 миллионов долларов, чему способствовали операции с опционами, акциями и контрактами на события.

Чистая прибыль снизилась на 14% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 476 миллионов долларов, а прибыль на акцию (разводненная) снизилась на 16% и составила 51 цент. Компания Robinhood сообщила, что в результате были зафиксированы неурегулированные убытки в размере 67 миллионов долларов, в основном связанные с фондом Robinhood Ventures Fund I.

Преимущество контрактов на события над криптовалютами уже было очевидно в структуре выручки Robinhood во втором квартале. Эти общие показатели для всей компании показывают, как Robinhood зарабатывает деньги с помощью различных продуктов, но они не показывают, перешли ли отдельные клиенты от криптовалют к контрактам на исходы.

Активность торговли криптовалютами также восстановилась по сравнению со вторым кварталом, но осталась ниже уровня аналогичного периода прошлого года. Robinhood сообщила об объеме торгов криптовалютами в размере около 50 миллиардов долларов, что на 38% меньше, чем в прошлом году, но выше 40 миллиардов долларов, которые были указаны для второго квартала (с учетом округления).

В общей сумме за третий квартал, приложение Robinhood обеспечило около 21 миллиарда долларов, что на 48% меньше, чем в прошлом году. Компания Bitstamp внесла около 29 миллиардов долларов, что на 28% меньше.

Более значительное процентное снижение в приложении показывает, почему разделение этих двух потоков объемов дает более четкое представление о розничной активности, чем общая цифра.

Тем временем, клиенты совершили рекордное количество сделок с контрактами, связанными с событиями – 16,4 миллиарда, что более чем в семь раз превышает показатель за аналогичный период прошлого года. Опционы по-прежнему принесли наибольший доход среди всех видов торговых операций, составив 399 миллионов долларов, что на 31% больше, чем в прошлом году. Акции принесли 121 миллион долларов, что на 41% больше.

Растущий источник дохода сталкивается с государственным контролем

Расширение Robinhood в сфере рынков прогнозов создает возможности для получения дохода, но также сопряжено с операционными рисками, связанными с ограничениями на виды контрактов, которые компания может предлагать.

В своем отчете о рисках за третий квартал, Robinhood сообщила, что ранее приостановила предложение определенных новых контрактов, связанных с событиями, в связи с фактическим или угрожающим государственным контролем. Компания предупредила, что судебные разбирательства, меры по принуждению и изменения в законодательстве могут помешать ей предлагать эти продукты, поэтому непрерывный доступ к ним является частью перспектив роста, наряду со спросом со стороны клиентов.

В тот же день, когда были опубликованы результаты Robinhood, CFTC объявила о судебном иске против штата Юта, направленном на предотвращение действий штата по контролю за рынками контрактов, зарегистрированными в CFTC. Агентство заявило, что также инициировало судебные разбирательства против девяти других штатов, защищая свою юрисдикцию в отношении этих рынков.

Иск направлен на защиту доступа к рынкам, зарегистрированным на федеральном уровне, в то время как территориальный спор остается нерешенным. Государственный контроль может нарушить предложение продуктов, даже несмотря на то, что контракты, связанные с событиями, приносят значительно больше дохода, чем годом ранее.

Robinhood также сообщила, что Robinhood Chain обеспечила объем торгов на децентрализованной бирже (DEX) более чем в 80 миллиардов долларов и комиссию за транзакции в сети более чем в 50 миллионов долларов в первом квартале работы на основной сети.

Компания описывает эту сеть как одну из пяти крупнейших по объему торгов и доходу. Объем торгов на DEX и комиссии за транзакции в сети отражают активность в блокчейне, в то время как номинальный объем торгов через приложение, Bitstamp и признанные компанией доходы от криптовалют являются отдельными показателями операционной деятельности и бухгалтерского учета.

Компания также сообщила о запуске торговли криптовалютами в Великобритании и получении разрешения от Dubai Financial Services Authority, охватывающего торговлю и хранение всех десяти классов активов, одобренных DFSA. Robinhood заявила, что планирует начать внедрение своей линейки продуктов в соответствии с этим разрешением в 2027 году.