Краткий обзор

1. Зафиксированные комиссии в USDC привели к тому, что 32% кошельков Solana, которые были прибыльными до уплаты комиссий, оказались в убытке, согласно историческому анализу, проведенному компанией Bitquery.
2. Публичный тарифный план приложения FOMO предполагает, что стоимость транзакции в 10 USDC в сети Solana составляет 0,2 или 0,95 USDC, в зависимости от маршрута.
3. Комиссии приложения объясняют около 10% общих убытков, в то время как основные убытки связаны с самими операциями с токенами.

Приложение FOMO, предназначенное для социального трейдинга, взимало комиссии, которые, согласно историческому исследованию, проведенному поставщиком данных о блокчейне Bitquery, привели к тому, что 32% кошельков Solana, которые были прибыльными до уплаты комиссий, оказались в убытке.

В исследовании результатов работы кошельков были проанализированы 829 539 кошельков, которые приобретали криптовалюту через приложение FOMO в сети Solana в период с 13 января по 7 октября 2026 года. По данным, проверенным 17 октября, 15% кошельков были прибыльными до уплаты зафиксированных комиссий FOMO, а 10% – после их уплаты. Комиссии составили около 10% общих убытков, в то время как большая часть убытков была связана с самими операциями с токенами.

Платформа управляется компанией FOMO Labs. Пользователи могут следить за другими трейдерами и решать, совершать ли собственные сделки; подписка на аккаунт не означает автоматического копирования его ордеров. Исследование охватывает кошельки, а не отдельных людей, и касается только сети Solana.

Сравнение, проведенное компанией Bitquery, использует одни и те же кошельки, сделки и метод оценки. Единственное отличие заключается в том, учитываются ли зафиксированные платежи в USDC, направленные в приложение FOMO, или нет. Показатель в 32% относится к кошелькам, которые были прибыльными до уплаты этих комиссий, а не ко всем участникам исследования.

Доли в 15% и 10% являются округленными значениями, поэтому точный размер группы кошельков, которые были прибыльными до уплаты комиссий, невозможно точно восстановить из графика. Показатель в 32% – это отдельный результат, представленный компанией Bitquery.

В рамках исследования для каждого кошелька были суммированы доходы от продажи и стоимость нераспроданных криптовалютных активов на 7 октября, а затем вычтены расходы на приобретение и комиссии FOMO. Также учитывались сделки, совершенные этими же кошельками вне приложения, с криптовалютами, за которыми они следили. Таким образом, результаты оказались более широкими, чем просто продажи через приложение, и включали в себя активы, которые не были проданы.

Сравнение позволяет оценить влияние комиссий. Поведение при другой системе ценообразования не было протестировано: более низкие комиссии могут сопровождаться другими решениями о выборе криптовалют, времени или частоте сделок, что может привести к другим результатам.

Небольшая положительная разница особенно заметна: зафиксированные комиссии приложения могут превысить всю полученную прибыль. Это объясняет, как комиссии могут изменить ситуацию, когда кошельки оказываются в зоне безубыточности, при этом составляя лишь небольшую часть общих убытков.

Сколько стоят комиссии FOMO для небольших транзакций.

Исторические тарифы не могут быть представлены как единая универсальная цена. Компания Bitquery зафиксировала наиболее распространенную комиссию в размере 95 центов в течение июля и 10 центов с августа в своем исследовании кошельков. Информация о текущей структуре комиссий, актуальная на 29 октября, показывает несколько вариантов работы с сетью Solana с разными минимальными значениями.

На маршруте с самой низкой комиссией опубликованная ставка составляет 0,1 USDC при сумме менее 5 USDC, 2% при сумме от 5 до 47,5 USDC, 0,95 USDC при сумме от 47,50 до 190 USDC и 0,5% при сумме от 190 USDC и выше. Другие маршруты взимают комиссию в размере 0,5% с минимальной суммой в 0,95 USDC. Компания FOMO указывает, что доступность маршрутов может меняться в зависимости от транзакции.

Для небольших ордеров минимальная сумма может иметь большее значение, чем указанный процент:

Пример: сделка на 10 USDC Комиссия приложения Доля от размера сделки Маршрут Solana с самой низкой комиссией: 0,2 USDC, 2% Другие маршруты Solana: 0,95 USDC, 9,5%

Приведенные примеры иллюстрируют опубликованную стандартную структуру комиссий до применения скидок; фактическая комиссия зависит от выбранного маршрута и токена. Приложение также указывает ставку в 0,05% для некоторых популярных токенов при минимальных суммах сделок и предлагает скидки за привлечение новых пользователей. Эти исключения подчеркивают важность индивидуальной оценки стоимости каждой транзакции.

В таблице представлен один пример транзакции. Компания FOMO взимает комиссии как при покупке, так и при продаже, поэтому указание только комиссии за вход не отражает полную стоимость открытия и закрытия позиции. Комиссия за выход и фактическая сумма, полученная при продаже, также влияют на то, получит ли трейдер прибыль.

В условиях использования, обновленных 26 октября, говорится, что размер комиссии зависит от суммы, токена и выбранного маршрута. Указывается, что отображаемая комиссия является ориентировочной, но не гарантируется, что именно эта сумма будет списана. В условиях также делается различие между комиссией FOMO и сторонними расходами, которые могут меняться между моментом запроса и завершением транзакции.

В документации Solana указана базовая комиссия в размере 5000 лампёртов за каждую подпись, а также опциональная комиссия за приоритет. Это описывает механизм взимания комиссии в сети Solana, но не определяет коммерческую цену использования торгового приложения.

Компания FOMO заявляет, что покрывает расходы на транзакции в сети Solana, приоритетные комиссии и плату за хранение токенов, поэтому пользователи не оплачивают эти пункты отдельно, согласно опубликованной информации. Добавление этих расходов к указанной комиссии в приложении привело бы к завышению стоимости. Комиссии за пулы или смарт-контракты токенов, а также разница между ожидаемой и фактической ценой исполнения остаются отдельными вопросами.

Другой аудит, проведенный Bitquery, по комиссиям приложений и чаевым, иллюстрирует, почему важно тщательно анализировать эти категории. В нем зафиксировано, что 25 приложений привлекли 422 миллиона долларов от 711 миллионов транзакций с комиссиями в период с 30 октября 2025 года по 30 августа 2026 года. Эти даты и объем пользователей кошельков не совпадают с данными, полученными в исследовании FOMO.

В этом отчете указана историческая средняя комиссия FOMO в размере 1,85% в день. В собственном исследовании сообщается о комиссиях примерно в 0,5% от объема торгов. Различные методики расчета и периоды означают, что эти цифры отвечают на разные вопросы; ни одна из них не является универсальной ценой для сделки сегодня.

Более детальный аудит также разделяет комиссии за использование приложений, чаевые для Jito, чаевые за услуги размещения и сетевые сборы, исключая при этом комиссии за участие в пулах. Общие суммы не могут быть применены к последующей группе пользователей кошельков FOMO для получения общей оценки стоимости.

Более низкие комиссии не устраняют риски, связанные с токенами.

Компания Bitquery сообщила о следующих средних значениях: около 130 долларов, потраченных на покупку токенов, около 4 долларов в виде комиссий FOMO и общие убытки в размере 25 долларов. Эти данные описывают распределение средств между различными кошельками и не могут быть вычтены из результатов одного конкретного пользователя. Общая сумма комиссий за использование приложений составила около 40 миллионов долларов.

Оценка убытков в долларах была более чувствительна к нереализованным активам, чем к доле кошельков, приносящих прибыль. Исходный убыток, зафиксированный компанией Bitquery, в размере около 395 миллионов долларов, сократился до 204 миллионов долларов при использовании максимальных цен, или до 490 миллионов долларов, если нереализованные токены оценивались в ноль. Каждая оценка использует разные значения для активов, которые все еще принадлежали пользователям на конец исследования.

Прибыльность кошельков после вычета комиссий оставалась в диапазоне от 9% до 12% при различных предположениях. Важность этого результата для вопроса о комиссиях заключается в том, что она более значима, чем точная оценка стоимости каждого оставшегося токена: большинство кошельков оказались в убытке, даже когда оценка убытков менялась.

Охват исследования ограничен отсутствием данных по некоторым площадкам, пробелами в данных, исключением токенов, которые уже находились в кошельках до 13 января, и суммой комиссий, уплаченной только в USDC. Результаты описывают группу пользователей Solana, работающих в соответствии с этими предположениями.

Недавние публикации CryptoSlate, посвященные возможности копирования прибылей лидеров рейтинга и ранним покупкам в связи с сокращением времени обработки блоков в Solana, рассматривали различные препятствия для получения прибыли от торговли. Сравнение с FOMO добавляет измеримый эффект ценообразования приложений к этой дискуссии.

Тест безубыточности показывает, что остается после уплаты комиссий за вход и выход из приложения. Более низкие комиссии могут сохранить небольшую прибыль или уменьшить убытки.

Контекст статьи.