Краткий обзор

1. Компания CryptoKeyhole зафиксировала, что в период с 1 по 30 октября было выведено на 110 763 ETH больше, чем зачислено, несмотря на увеличение доли активной залоговой базы.
2. Оценки, полученные на основе данных CryptoKeyhole, показывают, что в период с 1 по 30 октября объем активной залоговой базы увеличился примерно на 361 000 ETH, в то время как общий объем залоговых средств уменьшился.
3. Очередь подтверждений все еще содержит более ранние заявки, в то время как отсутствие заявок на вывод средств может сосуществовать с задержками в выплатах.

Объем залоговых средств Ethereum увеличился в одном из показателей в период с 1 по 30 октября, несмотря на то, что выведено и запрошено для вывода больше ETH, чем поступило в виде депозитов. Активная залоговая база отражает количество валидаторов, обеспечивающих работу сети; депозиты и выплаты фиксируют перемещения средств в рамках системы залоговых средств.

Компания CryptoKeyhole, поставщик аналитических данных, работающий с узлами Ethereum, сообщает о зачислении 1 400 947 ETH в период с 1 по 30 октября и о выплате 1 511 710 ETH в рамках категории "вывод средств". Это означает чистый отток в размере 110 763 ETH. В течение того же периода доля активных валидаторов в общем объеме ETH увеличилась с 35,82% до 36,09%.

Это различие важно для инвесторов, поскольку увеличение доли залоговых средств может свидетельствовать о повышенном спросе или сокращении ликвидного предложения. Большее количество ETH может использоваться для обеспечения безопасности Ethereum, в то время как общий объем ETH, находящегося в консенсусном слое, уменьшается.

Как изменились балансы системы залоговых средств Ethereum

Для сравнения используются ежедневные данные о доле залоговых средств и данные об общем объеме ETH, предоставленные CryptoKeyhole, за 30 полных суток с 1 по 30 октября, измеренные с 30 сентября до 30 октября.

Активная залоговая база – это эффективный объем средств валидаторов, участвующих в консенсусе: сумма, которая учитывается при расчете их вклада в работу сети. Более широкий показатель консенсусного слоя также включает в себя ожидающие депозиты, валидаторов, ожидающих активации или выплаты после вывода средств, а также балансы, превышающие эффективный объем.

Умножение опубликованных компанией CryptoKeyhole ежедневных показателей на соответствующие данные об общем объеме дает следующие приблизительные значения:

Показатель30 сентября (конец дня)30 октября (конец дня)ИзменениеАктивная эффективная залоговая база43 737 996 ETH44 098 941 ETH+360 945 ETHОбщий объем средств в консенсусном слое45 584 361 ETH45 504 524 ETH−79 837 ETHСредства в консенсусном слое, не включенные в активную эффективную залоговую базу1 846 365 ETH1 405 583 ETH−440 782 ETH

Эти приблизительные значения рассчитаны на основе данных CryptoKeyhole и округлены до целых ETH. Они основаны на методологии определения общего объема, которая может включать в себя смоделированные вознаграждения за дни, состояние которых еще не было зафиксировано. Последняя строка объединяет несколько категорий; она не указывает вклад каждой из них.

Приблизительно на 361 000 ETH увеличился объем активной залоговой базы, в то время как общий объем залоговых средств сократился примерно на 80 000 ETH. Совокупный объем средств, не включенных в активную залоговую базу, уменьшился настолько, чтобы компенсировать эти изменения.

Уменьшение общего объема ETH в обращении не объясняет более высокий показатель активной доли в этом наборе данных. Серия данных о поставках от CryptoKeyhole увеличилась примерно на 86 137 ETH за указанный период. При этом доля этой компании в общем объеме, участвующем в консенсусе, снизилась с 37,336% до 37,245%, несмотря на увеличение активной доли.

Показатель потока учитывает количество запросов на внесение средств в каждый блок, включая внесения средств новыми валидаторами и пополнение средств существующих. Запрос не становится активной долей немедленно. Правила обработки и активации ожидающих депозитов в Ethereum предусматривают отдельные этапы, прежде чем эти средства смогут участвовать в консенсусе.

ETH, ранее внесенные на депозит, могут стать активными в течение октября без внесения дополнительных средств или одновременной покупки на спотовом рынке. И наоборот, депозит, внесенный в октябре, может оставаться в очереди и после окончания месяца.

Вывод средств имеет свою собственную временную задержку. Валидатор перестает участвовать в активной доле до того, как остаток средств будет выплачен на его адрес вывода. Таким образом, выплата, совершенная в октябре, может отражать выход, который повлиял на активную долю ранее.

Как время получения вознаграждений и выплат влияет на активную долю

Вознаграждения также могут увеличивать активную долю без внесения дополнительных средств. Валидаторы Ethereum, поддерживающие накопление вознаграждений, могут удерживать вознаграждения и увеличивать эффективный баланс до 2048 ETH, в то время как у традиционных валидаторов есть ограничение в 32 ETH, и избыточные вознаграждения автоматически списываются. Корректировки общего баланса в ETH и буфер еще больше разделяют полученные вознаграждения и добавленную эффективную долю.

CryptoKeyhole исключает автоматическую перекачку избыточных остатков из категории "выведенные средства". Он включает полные балансы, выплаченные выходящим валидаторам, и частичные запросы на вывод средств, поступающие из слоя исполнения. Эти выплаты могут содержать накопленные вознаграждения, что делает термин "основной капитал" скорее категорией, чем расчетом только первоначальных депозитов.

Объединения также требуют отдельного учета. Они переносят существующую долю в меньшее количество валидаторов, а не представляют собой новые внешние депозиты. Промежуточные изменения в активных балансах и любые последующие остаточные выводы могут влиять на соответствующие показатели, не представляя собой свежие покупки.

Таким образом, время активации и выплат помогает объяснить, как эти показатели могут расходиться. Общие изменения баланса не распределяют увеличение в 360 945 ETH между активацией, накоплением вознаграждений, эффектами консолидации и другими корректировками эффективного баланса.

Дефицит потока в 110 763 ETH также отражает различные компоненты, отличающиеся от изменений в полной книге учета консенсуса. Последняя включает вознаграждения за вычетом штрафов и автоматических выплат, поэтому эти агрегированные показатели сами по себе не полностью согласуются друг с другом.

Длинная очередь ожидания все еще отражает более ранние обязательства.

Накопленный объем заявок представляет собой еще один объем ETH, который необходимо отделить от новых депозитов. Очередь закрытых заявок в CryptoKeyhole сократилась с 1 578 359 ETH 30 сентября до 1 226 570 ETH 30 октября, что составляет снижение на 351 789 ETH.

Это снижение не является прямым показателем активации. Новые запросы, обработка и перемещения внутри очереди могут изменить ситуацию. Аналогично, снижение очереди вывода с 604 304 ETH до нуля не означает, что эта сумма была выплачена в течение месяца.

На момент завершения эпохи, зафиксированном 2 ноября в 09:52 UTC, CryptoKeyhole сообщила о 1 104 862 ETH, ожидающих обработки, и оценила время, необходимое для зачисления нового депозита, в 19,7 дней. Этот более поздний снимок данных дает контекст для понимания накопленного объема заявок; для сравнения в октябре использовались данные о закрытых заявках, указанные выше.

Нулевая очередь вывода также оставляет нетронутыми последующие этапы выплат. CryptoKeyhole сообщила о задержке в 27,3 часа после выхода из системы, за которой следует выплата в рамках операции вывода. Последний полный цикл выплат занял 7,1 дня; это историческое значение не является гарантированным временем ожидания для каждого валидатора.

В статье CryptoSlate о задержках в стейкинге за октябрь подчеркивается разница между временем ожидания для получения вознаграждения и этапами, необходимыми для возврата ETH. Данные за конец месяца добавляют еще один важный момент: очередь, активный баланс и завершенная выплата описывают разные этапы одного и того же процесса.

С другой стороны, правила вывода Ethereum [https://eips.ethereum.org/EIPS/eip-4895] позволяют зачислить средства на указанный адрес в сети. Эта выплата сама по себе не означает ни внесение средств на биржу, ни продажу.

Контекст статьи.