Осенние распродажи от Сэма Альтмана. OpenAI планирует завершить раунд финансирования, который может достичь 30 миллиардов долларов, в течение следующей недели, при оценке компании в 1,25 триллиона долларов. Компания, стоящая за ChatGPT, все еще запрашивала 1,4 триллиона долларов для той же сделки всего три недели назад.

Скидка составляет 150 миллиардов долларов, что примерно равно 11%. Это происходит на фоне того, как Уолл-стрит критикует расходы на инфраструктуру в области искусственного интеллекта, и в то время, как компания Anthropic может опубликовать проспект своего IPO.

Основные моменты

• Компания Coatue и фонды из Объединенных Арабских Эмиратов проводят раунд финансирования, максимальный объем которого составляет 30 миллиардов долларов.
• Цена существующих акций снизилась примерно на 11% по сравнению с запросом, сделанным в сентябре.
• Выход OpenAI на биржу ожидается в 2027 году, а планы компании Anthropic могут быть уточнены уже в эту пятницу.
• Акции компании Meta резко упали в четверг после того, как компания сообщила об увеличении своего инвестиционного бюджета.

OpenAI снижает свою оценку на 150 миллиардов долларов

Раунд финансирования возглавляется американским фондом Coatue и инвесторами из Объединенных Арабских Эмиратов, по словам источников, близких к переговорам, со ссылкой на CNBC. В четверг OpenAI сообщила этим инвесторам, что планирует завершить сделку до конца следующей недели. Окончательная сумма пока не определена.

1,25 триллиона долларов – это оценка компании до получения новых инвестиций (так называемая "pre-money" оценка). После того, как будут внесены 30 миллиардов долларов, стоимость OpenAI составит не более 1,28 триллиона долларов.

Изначально запрошенная сумма была более высокой. 29 сентября Bloomberg сообщила, что OpenAI запрашивала не менее 30 миллиардов долларов при оценке компании в 1,4 триллиона долларов до инвестиций. 6 октября агентство добавило, что эта цена была представлена как фиксированная и не подлежащая обсуждению, и что фонд MGX из Абу-Даби и другие фонды из ОАЭ рассматривали возможность инвестирования в общей сложности до 10 миллиардов долларов. Эта фиксированная цена снизилась на 150 миллиардов долларов чуть более чем за три недели.

Все относительно. После предыдущего раунда финансирования, завершенного в марте, стоимость OpenAI составляла 852 миллиарда долларов после инвестиций. Таким образом, даже с учетом снижения, стоимость существующих акций на 47% выше, чем семь месяцев назад.

Часть эмиратских инвестиций может быть связана с торговым соглашением, которое предоставит OpenAI больше вычислительных мощностей в стране. Потребности компании огромны: руководство сообщило инвесторам о планируемых расходах на вычислительные мощности в размере 600 миллиардов долларов к 2030 году.

Meta и Nasdaq демонстрируют "ценник" искусственного интеллекта

Привлечение инвестиций происходит в условиях высокой волатильности рынка. В среду вечером компания Meta пересмотрела свои инвестиционные планы на 2026 год, увеличив нижнюю границу диапазона с 130 до 135 миллиардов долларов, при этом верхняя граница остается неизменной – 145 миллиардов. Свободный денежный поток (деньги, которые остаются после оплаты инвестиций) компании снизился до -2,12 миллиарда долларов в третьем квартале, по сравнению с +10,63 миллиарда долларов годом ранее. Кроме того, компания планирует выпустить новый тип акций без права голоса для финансирования дальнейшего развития.

Акции компании упали почти на 7% в четверг.

"Больше расходов, отрицательный денежный поток, недостаточно доходов, генерируемых этими расходами", - резюмировал Роберт Павлик (Dakota Wealth) в интервью Reuters. Эффект был мгновенным. Nasdaq снизился на 2,6% в четверг, а акции CoreWeave – примерно на 10%. Акции Nvidia также упали более чем на 4%.

В сложившейся ситуации сложно оправдать оценку в 1,4 триллиона долларов. Meta прибыльна, но подвергается санкциям из-за годовых расходов в 145 миллиардов долларов, в то время как OpenAI планирует потратить 600 миллиардов долларов к 2030 году, не будучи публичной компанией.

OpenAI наблюдает за тем, как Anthropic готовится к выходу на биржу

Эта сделка – промежучное финансирование перед первичным публичным размещением акций (IPO), которое OpenAI не планирует до 2027 года. Компания уже подала конфиденциальную заявку в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC). Финансовый директор компании, Сара Фрайер, в августе сообщила сотрудникам о планах выхода на биржу в 2027 году, а Сэм Альтман в сентябре отверг возможность немедленного IPO.

Anthropic не испытывает подобных сомнений. Yahoo Finance сообщает, что создатель Claude может опубликовать свою проспекту эмиссии (форму S-1) уже в эту пятницу, 23 октября. В мае Anthropic привлекла 65 миллиардов долларов при оценке в 965 миллиардов долларов. Теперь компания рассчитывает привлечь от 1,5 до 2 триллионов долларов при выходе на биржу, по данным Reuters. The Wall Street Journal сообщает о возможном привлечении до 100 миллиардов долларов. Ожидается, что первая торговая сессия состоится до Дня Благодарения (26 ноября).

По такой цене, Anthropic обойдет OpenAI как минимум на 200 миллиардов долларов.

SpaceX открыла эту тенденцию 12 июня, привлекая 75 миллиардов долларов по цене 135 долларов за акцию, при оценке в 1,77 триллиона долларов. Акции компании также снизились в четверг вместе со всем сектором технологий.

В период с июня по конец ноября компании SpaceX, Anthropic и OpenAI могли привлечь до 205 миллиардов долларов (75, 100 и 30 миллиардов соответственно). Эти крупные инвестиции привлекают средства из тех же источников, что и рисковые активы, включая криптовалюты.