Это бычья ставка, но схема более сложная, чем кажется на первый взгляд. Один из кошельков приобрел опционы на биткоин, общая номинальная стоимость которых составляет около 68 миллионов долларов, с ценой исполнения в 90 000 долларов и датой истечения 6 ноября, после промежуточных выборов в США. Об этой сделке, о которой сообщила CoinDesk, стало известно, что она была совершена на платформе Derive и сопровождалась продажей других опционов для финансирования позиции.

Ключевые моменты

• Кошелек приобрел 800 опционов колл с ценой исполнения 90 000 долларов и датой истечения 6 ноября.
• 68 миллионов долларов – это номинальная стоимость базового актива, а не сумма, потраченная на приобретение опционов.
• Схема также включает в себя проданные опционы с разными датами истечения.
• Результат зависит от динамики биткоина и всех контрактов в целом, а не только от достижения отметки в 90 000 долларов.

Биткоин по 90 000 долларов: позиционирование на платформе Derive

20 октября один из кошельков приобрел 800 контрактов опционов колл, каждый из которых представляет собой биткоин. Дата истечения этих опционов приходится на 6 ноября, за три дня до американских выборов. По данным Derive, это самая крупная открытая позиция по биткоину на платформе.

Для финансирования этой покупки кошелек также продал 400 опционов колл с ценой исполнения 100 000 долларов и датой истечения в марте 2027 года, а также 400 опционов с ценой исполнения 90 000 долларов и датой истечения 30 октября. В совокупности эти сделки принесли чистый доход в размере около 940 000 долларов на момент их совершения.

Эта деталь меняет восприятие ставки. Трейдер не потратил 68 миллионов долларов на премии. Он объединил несколько позиций, прибыль и убытки по которым могут компенсировать друг друга или, наоборот, увеличить его подверженность рыночным колебаниям.

Опцион колл позволяет получить прибыль от роста цены выше установленного уровня. Однако продажа такого опциона создает финансовые обязательства, если рынок развивается неблагоприятно для продавца. Таким образом, полученные в начале деньги не являются гарантированной прибылью.

Промежуточные выборы могут положительно повлиять на курс биткоина (или нет)

Выборы задают горизонт, но не гарантируют рост

Дата истечения 6 ноября помещает покупательскую позицию сразу после промежуточных выборов 3 ноября. Этот график соответствует ожиданию движения рынка после выборов. Однако этого недостаточно, чтобы понять все мотивы владельца, чьи другие инвестиции не обязательно видны.

Результаты выборов могут повлиять на ожидания в отношении экономической политики и регулирования цифровых активов. Однако цены также реагируют на процентные ставки, инвестиционные потоки и общую склонность к риску. Никакой политический результат не приводит автоматически к росту курса биткоина.

Важно учитывать сроки погашения. Опционы, проданные на 30 октября, истекают до выборов, в то время как опционы на март 2027 года продлевают период действия на несколько месяцев после выборов.

Если к 6 ноября курс биткоина составит 90 000 долларов или меньше, опционы, приобретенные на эту дату, потеряют свою ценность. Это не означает, что 68 миллионов долларов исчезнут, и не означает, что общая сумма сделки автоматически станет отрицательной. Она также зависит от полученных премий, проданных контрактов и возможных корректировок, внесенных в течение этого периода.

Таким образом, эта операция отражает конкретный сценарий развития рынка, а не консенсус относительно будущего направления движения биткоина. Ее масштаб привлекает внимание, а структура не позволяет рассматривать ее как простую ставку на рост курса. Ответ мы получим через несколько недель.