Перестановки в компании Cathie Wood. Ark Invest приобрела 65 615 акций Circle на сумму 5,2 миллиона долларов в своем фонде Next Generation Internet (ARKW), одновременно продав акции своего собственного ETF Bitcoin ARKB на сумму 15,9 миллиона долларов из двух своих фондов.

Эта сделка произошла в то время, когда цена Bitcoin вчера опустилась ниже 80 000 долларов, а акции Circle упали на 7,1% за одну сессию, закрывшись на отметке 79,84 доллара.

Ключевые моменты

• Компания Cathie Wood инвестировала 5,2 миллиона долларов в акции Circle через свой фонд ARKW.
• Одновременно, акции ARKB на сумму 15,9 миллиона долларов были проданы из двух фондов этой группы.
• Внутреннее правило, запрещающее любой актив превышать 10% в портфеле, объясняет эти регулярные перебалансировки.
• На рынке деривативов, опционы со страйком 80 000 долларов привлекают наибольшее количество покупок для защиты, при этом 91% объемов приходится на опционы пут.

Ark Invest укрепляет позиции в Circle, несмотря на падение акций

Тем не менее, Circle укрепляет свои позиции в портфеле фонда. Акции теперь занимают пятое место в ARKW, составляя 4,3% от портфеля, что эквивалентно примерно 67,8 миллионам долларов, согласно последним данным управляющей компании. Tesla, Meta, Shopify и Amazon также входят в число лидеров портфеля.

Компания из Нью-Йорка не допускает, чтобы какой-либо актив превышал 10% от портфеля. Это требование диверсификации приводит к практически автоматическим корректировкам, как только цена акции значительно растет или падает по сравнению с остальными позициями. Именно поэтому происходят эти ежедневные покупки и продажи, которые являются частью стратегии распределения активов, а не изменением инвестиционных убеждений.

В понедельник акции закрылись на отметке 79,84 доллара, что на 1,2% ниже, чем на начало года. Во вторник, на предварительной торговой сессии, акции подешевели еще на 1,1%. Путь, пройденный с момента выхода на биржу, впечатляет. Акции, выпущенные по цене 31 доллар в июне 2025 года, достигли пика почти в 299 долларов всего через несколько недель.

Ark Invest лучше всех разбирается в этой ситуации. Управляющая компания инвестировала около 373 миллионов долларов в акции сразу после начала торгов, а затем несколько дней спустя сократила свою позицию после резкого роста цены. Покупка акций около 80 долларов – это проявление той же дисциплины в распределении активов.

Экономическая модель компании Circle, которая, как следует из названия, в основном основана на процентах, получаемых с резервов, обеспеченных USDC (вторая по величине стабильная криптовалюта в мире после USDT от Tether), напрямую зависит от динамики процентных ставок в США. Каждое снижение ставок Федеральной резервной системой сокращает эту прибыль. Поэтому решение о денежно-кредитной политике, которое ожидается в среду, оказывает влияние не только на финансовые показатели Circle, но и на инвестиции фонда в Bitcoin.

Реструктуризация портфеля в компании Ark Invest – Источник: Аккаунт X

Bitcoin ниже 80 000 долларов, ETF ARKB по-прежнему в топ-10

Несмотря на распродажу в понедельник, ARKB по-прежнему занимает лидирующие позиции в портфелях. Этот ETF на биткоин, принадлежащий компании Ark Invest, составляет 3,7% от активов ARKW (около 58,2 миллионов долларов) и 3,8% от активов фонда ARK Blockchain and Fintech Innovation (29,1 миллиона долларов).

С момента своего запуска в январе 2024 года ARKB привлек около 1,1 миллиарда долларов чистых активов, при общем объеме активов под управлением в 2,5 миллиарда долларов. Это значительные суммы, но они не сопоставимы с объемом, привлеченным IBIT от BlackRock, который привлек значительную часть институционального спроса с момента запуска американских ETF на биткоин.

Во вторник утром Bitcoin торговался около 79 625 долларов, а сегодня его цена поднялась до 80 800 долларов. Его пиковое значение в октябре, около 87 200 долларов, все еще на 8% выше.

Джоэл Крюгер, аналитик рынка компании LMAX Group, объясняет эту слабость ростом напряженности на Ближнем Востоке, ростом цен на нефть и нестабильным институциональным спросом. Низкие объемы торгов в выходные дни и ликвидация позиций с кредитным плечом также сыграли свою роль. Аналитик LMAX Group считает, что это скорее макроэкономическое снижение, чем изменение в перспективах цифровых активов.

Ник Форстер, основатель и руководитель платформы опционов Derive, отмечает, что трейдеры делают ставки на дальнейшее снижение. Опцион со страйком в 80 000 долларов стал самым активным на его платформе. Опцион пут выигрывает, когда цена падает. Эти опционы привлекли 91% из 32 миллионов долларов, которые были обменены на этом уровне за неделю. Оставшиеся 9% приходятся на опционы колл.

В компании ARKW доля фонда Circle в портфеле теперь составляет 4,3%, в то время как доля собственного ETF на биткоин – 3,7%. Таким образом, компания, выпускающая USDC, обогнала биткоин по доле в портфеле управляющей компании, чей оптимистичный сценарий прогнозирует достижение 1,5 миллиона долларов за один биткоин к 2030 году.