K33: Bitcoin вошел в "позднюю стадию медвежьего рынка", и сигналы рынка напоминают ситуацию 2022 года.

PANews сообщила 18 февраля, что, по данным The Block, исследовательская и брокерская компания K33 заявила, что текущая структура рынка Bitcoin, позиции по деривативам и потоки средств в ETF-фонды очень похожи на поздние стадии медвежьего рынка 2022 года, что указывает на потенциально длительный период консолидации, а не на быстрый отскок. Ветле Лунде, руководитель отдела исследований в K33, заявил, что их собственные индикаторы показывают "поразительное сходство" с сентябрем и ноябрем 2022 года (вблизи дна медвежьего рынка). Однако, исторический опыт показывает, что за дном рынка часто следует длительная консолидация, при этом средняя доходность за 90 дней в подобных условиях составляет всего около 3%.

Данные показывают, что Bitcoin упал почти на 28% с января, при этом отрицательные ставки финансирования сохраняются в течение 11 дней подряд, а открытый интерес снизился ниже 260 000 BTC, что указывает на позитивную ликвидацию длинных позиций. Объем спотовой торговли снизился на 59% за неделю, а открытый интерес по фьючерсам упал до четырехмесячного минимума. На институциональном уровне трейдеры CME относительно неактивны, при этом объем Bitcoin ETP снизился на 103 113 BTC с пикового значения в октябре, но 93% от пикового объема остается, что указывает на то, что институты в основном сокращают свою экспозицию, а не полностью выходят из рынка. Индекс Fear & Greed недавно достиг исторического минимума в 5, но Лунде отмечает, что средняя доходность за 90 дней при покупке в периоды сильного страха составляет всего 2,4%, что значительно ниже, чем 95% в периоды сильной жадности, что указывает на то, что страх не является надежным предсказателем сильного отскока. Он ожидает, что Bitcoin будет консолидироваться в диапазоне от 60 000 до 75 000 долларов в течение длительного периода, при этом текущие точки входа выглядят привлекательными, но рекомендуется проявлять терпение.