Electric Capital: Только 34 актива RWA имеют более 50 миллионов долларов в виде активов на блокчейне; инвестиции в инфраструктуру искусственного интеллекта могут стать катализатором.

PANews сообщила 21 марта, что, согласно TheDefiant, компания Electric Capital проанализировала 501 актив реального мира (RWA) и сопоставила их с токенизированными активами, которые в настоящее время демонстрируют значительную активность на блокчейне. Отчет показывает, что только 34 актива имеют объем активов на блокчейне, превышающий 50 миллионов долларов, и эти активы в основном сосредоточены в казначейских облигациях США, частных кредитах, корпоративных облигациях и суверенных облигациях, не входящих в США. Оставшиеся 93% источников доходности по-прежнему ограничены семью типами препятствий, включая недостаточные правовые структуры, проблемы, с которыми сталкиваются ценные бумаги, обеспеченные активами, и трудности интеграции реальных активов с вычислительной инфраструктурой.

В исследовании также отмечается, что стадия распространения является основным узким местом в развитии RWA: среди 35 нестейблкоинных активов, приносящих доход на блокчейне, только два актива имеют более 2000 держателей. Это явление частично связано с ограничениями дизайна активов; например, продукт BlackRock BUIDL имеет минимальный порог инвестиций в 5 миллионов долларов. В то же время данные показывают, что большинство токенизированных активов по-прежнему сильно зависят от нескольких крупных эмитентов и управляющих активами. Например, в BUIDL топ-10 держателей контролируют 98% предложения, и эти держатели в основном являются представителями других протоколов.

Компания Electric Capital прогнозирует, что пять ключевых факторов будут способствовать увеличению количества реальных активов на блокчейне в будущем: дальнейший рост объема стейблкоинов и диверсификация предпочтений рынка в отношении доходности; усиление конкуренции между протоколами; улучшение способности инфраструктуры управления активами поглощать риски, связанные со сроком; многоуровневые механизмы для расширения базы покупателей; и циклические процессы, усиливающие спрос на обеспеченные активы. Кроме того, ожидается, что инвестиции в инфраструктуру искусственного интеллекта (которые, по прогнозам Goldman Sachs, превысят 500 миллиардов долларов к 2026 году) станут значительным катализатором, при этом потенциал финансирования на блокчейне, связанный с арендой графических процессоров, строительством центров обработки данных и энергетическими контрактами, является особенно важным.