CryptoQuant сообщает, что держатели биткоина впервые с октября 2023 года начали реализовывать чистые убытки.

Согласно CryptoQuant, держатели биткоина начали реализовывать чистые убытки впервые с октября 2023 года, что является заметным изменением в динамике прибыли на блокчейне после более чем года устойчивого роста реализованной прибыли.

"Это означает переход от фиксации прибыли к реализации убытков за последние 30 дней", - говорится в отчете компании, занимающейся анализом блокчейна, опубликованном в четверг. "Импульс реализованной прибыли неуклонно снижался с начала 2024 года, формируя последовательные более низкие пики в январе 2024 года, декабре 2024 года, июле 2025 года и октябре 2025 года. Эта закономерность сигнализирует об ослаблении ценовой устойчивости, даже несмотря на то, что спотовые цены ранее оставались на высоком уровне."

С 23 декабря 2025 года держатели биткоина реализовали совокупные убытки, эквивалентные 69 000 BTC, сообщает CryptoQuant. Компания также добавила, что пики реализованной прибыли снижаются с марта 2024 года, что является признаком того, что цены теряют импульс "по мере завершения бычьего рынка".

На вопрос о том, как CryptoQuant отслеживает реализованную прибыль и убытки, глава отдела исследований компании, Хулио Морено, сообщил изданию The Block, что методология основана на данных о транзакциях в блокчейне в сочетании с рыночными ценами.

"Когда биткоин тратится/переводится, мы сравниваем цену, по которой он был переведен, с ценой предыдущей транзакции, а затем рассчитываем прибыль/убыток, используя эти цены и количество переводимого биткоина", - сказал Морено. "Все транзакции видны в блокчейне, а цены берутся с бирж."

"Тесно отражает переход от бычьего к медвежьему рынку в 2021–2022 годах"

CryptoQuant заявила, что переход от чистой реализованной прибыли к чистым реализованным убыткам тесно напоминает переход от бычьего к медвежьему рынку в 2021–2022 годах, когда реализованные убытки начали преобладать в активности на блокчейне. В этот период реализованная прибыль достигла пика в январе 2021 года, затем формировала более низкие максимумы в течение года, а затем перешла в чистые убытки накануне медвежьего рынка 2022 года, отмечает компания.

Годовая чистая реализованная прибыль также снова снижается, достигая уровней, аналогичных марту 2022 года - началу последнего медвежьего рынка, по данным CryptoQuant. Текущая чистая реализованная прибыль составляет 2,5 миллиона BTC, что ниже 4,4 миллиона BTC в октябре и является самым низким уровнем с марта 2024 года. Чистые реализованные убытки, в свою очередь, демонстрируют аналогичные уровни и закономерности, наблюдавшиеся в марте 2022 года, когда медвежий рынок уже был в самом разгаре, сообщает компания.

"Снижение чистой реализованной прибыли указывает на потерю устойчивости цены биткоина", - заключает CryptoQuant.

Компания уже несколько недель сигнализирует о формировании медвежьего рынка. На прошлой неделе CryptoQuant сказала, что недавний рост цены биткоина больше похож на временной отскок, чем на устойчивое восстановление, описывая его как "бычий ралли на медвежьем рынке".

Bitcoin в настоящее время торгуется примерно по 89 760 долларов, практически не изменив свою стоимость за последние 24 часа согласно странице цен на BTC от The Block.

Отказ от ответственности: The Block является независимым медиа-изданием, которое предоставляет новости, исследования и данные. По состоянию на ноябрь 2023 года, Foresight Ventures является основным инвестором The Block. Foresight Ventures инвестирует в другие компании в сфере криптовалют. Криптовалютная биржа Bitget является одним из основных партнеров Foresight Ventures. The Block продолжает работать независимо, чтобы предоставлять объективную, значимую и своевременную информацию о криптовалютной индустрии. Вот наши текущие финансовые отчеты.

© 2026 The Block. Все права защищены. Эта статья предоставлена исключительно в информационных целях. Она не является и не предназначена для использования в качестве юридической, налоговой, инвестиционной, финансовой или иной консультации.