Circle и Coinbase рассматриваются как «лучшие инструменты» для получения прибыли от стабильных монет по мере развития автоматизированных платежей, по мнению Bernstein.

Аналитики исследовательской и брокерской компании Bernstein выделили Circle (CRCL) и Coinbase (COIN) в качестве основных компаний, через которые можно получить доступ к рынку стабильных монет, указывая на партнерство между этими компаниями в области USDC и на растущую роль стабильных монет в автоматизированных платежах как на потенциальный фактор роста.

«Мы рассматриваем автоматизированные платежи как потенциальную возможность для роста стабильных монет», — написали аналитики во главе с Гаутамом Чугхани в аналитической записке для клиентов в понедельник. «Это не оказывает существенного влияния на спрос на стабильные монеты в настоящее время, но стабильные монеты могут сыграть определенную роль в автоматизированной экономике».

Аналитики описали автоматизированные платежи как транзакции, инициируемые, авторизованные и завершаемые исключительно программным обеспечением или автономными устройствами, а не людьми. В отличие от автоматических платежей счетов или подписок, эти платежи по своей сути являются программными, что позволяет принимать решения в режиме реального времени, вести переговоры о ценах и осуществлять расчеты без участия человека.

Bernstein отмечает, что стабильные монеты особенно подходят для этой среды, поскольку они являются программируемыми, мгновенными, удобными для микроплатежей и глобально доступными. Логика платежей, такая как эскроу, условное списание или распределение доходов, может быть непосредственно встроена в стабильные монеты, что позволяет агентам совершать транзакции без обращения в банк или ожидания подтверждений.

Согласно аналитической записке, транзакции завершаются за считанные секунды, что позволяет ИИ-агентам оплачивать вычислительные ресурсы или данные в режиме реального времени. Высокопроизводительные блокчейны и каналы состояний делают экономически целесообразным выполнение микротранзакций в больших масштабах. Кроме того, стабильные монеты не имеют границ, что устраняет необходимость использования SWIFT, корреспондентского банковского обслуживания или конвертации валюты, — отметили аналитики.

Несколько компаний начали создавать инфраструктуру для реализации этих возможностей. Coinbase разрабатывает протокол x402 для автоматизированных платежей, который встраивает платежи в HTTP-уровень интернета, в то время как Circle запустила инфраструктуру для микроплатежей для агентов. В то же время компания Stripe, благодаря своим инвестициям в блокчейн-проекты Bridge и Privy, запустила протокол автоматизированных платежей на блокчейне Tempo.

Ограниченная популярность, но объемы стабильных монет растут

Bernstein отмечает, что популярность протоколов автоматизированных платежей пока ограничена, отмечая, что объем транзакций протокола MPP компании Stripe составил 5000 долларов США в первую неделю после запуска. Протокол x402 компании Coinbase обработал транзакции на сумму около 25 миллионов долларов США за последние 30 дней.

Несмотря на эти скромные показатели, аналитики подчеркивают, что их общая инвестиционная привлекательность стабильных монет не зависит от успеха автоматизированных платежей, поскольку этот сектор уже демонстрирует устойчивый спрос как среди потребителей, так и среди предприятий.

В заметке отмечается экспоненциальный рост использования платежных систем, включая трансграничные расчеты для бизнеса, денежные переводы для потребителей и необанковские решения, основанные на стабильных криптовалютах, привязанных к банковским картам. Объем и количество транзакций USDC компании Circle в настоящее время находятся на рекордных уровнях, что обусловлено появлением нового класса финтех-компаний, которые строят свои решения исключительно на основе стабильных криптовалют. Аналитики отметили, что USDC сейчас лидирует по доле рынка по объему транзакций, несмотря на то, что по рыночной капитализации занимает второе место.

Согласно заметке, инвестиционная привлекательность стабильных криптовалют "быстро отличается" от более широкого рынка криптовалют, позиционируя эти активы как категорию финансовых услуг с высоким потенциалом роста.

Аналитики пришли к выводу, что инвесторам следует продолжать рассматривать компании Circle и Coinbase как наиболее прямые инструменты для инвестиций в стабильные криптовалюты. Платежные системы, основанные на принципах агентства, представляют собой дополнительную возможность для роста, но основной инвестиционной тезой является более широкое распространение и ликвидность USDC.

Gautam Chhugani владеет акциями различных криптовалют. Некоторые аффилированные компании Bernstein выступают в качестве маркет-мейкеров или поставщиков ликвидности для акций компаний Circle и Coinbase.

Отказ от ответственности: The Block – это независимое СМИ, которое предоставляет новости, исследования и данные. По состоянию на ноябрь 2023 года, Foresight Ventures является основным инвестором The Block. Foresight Ventures инвестирует в другие компании в сфере криптовалют. Криптовалютная биржа Bitget является основным LP (Liquidity Provider) для Foresight Ventures. The Block продолжает работать независимо, чтобы предоставлять объективную, содержательную и своевременную информацию о криптовалютной индустрии. Вот наши текущие финансовые отчеты.

© 2026 The Block. Все права защищены. Эта статья предоставлена только в информационных целях. Она не является и не предназначена для использования в качестве юридической, налоговой, инвестиционной, финансовой или иной консультации.