Стратегия расширяет программы ATM для финансирования дальнейших покупок биткоинов

Компания Strategy расширяет возможности финансирования своих покупок биткоинов, запуская новые программы "at-the-market" (ATM) для выпуска своих обыкновенных акций и привилегированных акций.

В форме 8-K документе, поданном в SEC в понедельник, компания сообщила, что теперь планирует продать до 21 миллиарда акций обыкновенной MSTR, а также 21 миллиард привилегированных акций STRC и 2,1 миллиарда привилегированных акций STRK через новые программы ATM.

Новые программы позволят Strategy (MSTR) постепенно выпускать акции на рынок, а не привлекать капитал в рамках одной сделки. Доходы от аналогичных программ финансировали многие покупки биткоинов компанией Strategy с начала прошлого года, и компания полагается на растущий набор инструментов выпуска, включая программы ATM, привязанные к продуктам привилегированных акций, таким как STRF и STRD.

В совокупности, компания сейчас располагает потенциальной возможностью выпуска на десятки миллиардов долларов в рамках своих акций и инструментов, связанных с акциями.

Strategy наращивает объемы покупок биткоинов

Расширение происходит в то время, как Strategy продолжает увеличивать свои запасы биткоинов.

На прошлой неделе компания приобрела еще 1031 BTC примерно за 76,6 миллиона долларов, доведя общий объем до 762 099 BTC, согласно отдельному документу. Покупки были профинансированы за счет предыдущих продаж акций класса A.

Компания Strategy потратила примерно 57,7 миллиарда долларов на приобретение биткоинов, и текущая стоимость этих активов ниже себестоимости, основываясь на недавних ценах. Эта разница составляет более 3,2 миллиарда долларов, согласно данным SaylorTracker.

График накопления биткоинов компанией Strategy. Источник: SaylorTracker

Программы ATM являются ключевой частью более широкого плана компании "42/42", который предусматривает привлечение 84 миллиардов долларов капитала через акции и конвертируемые облигации к 2027 году для финансирования дополнительных покупок биткоинов.

Однако такая гибкость имеет свою цену.

"Если программа STRC на 21 миллиард долларов будет полностью реализована, это приведет к увеличению годовых выплат дивидендов примерно на 2,4 миллиарда долларов", - написал аналитик The Block Иван Ву. "Вместе с существующими выплатами в размере около 1 миллиарда долларов, текущих денежных резервов Strategy хватит примерно на восемь месяцев выплат дивидендов".

Акции Strategy резко упали с пиковых значений 2025 года, и премия компании к чистой стоимости активов сократилась, что потенциально может сделать будущие выпуски менее эффективными, если условия ухудшатся. Акции MSTR торгуются почти по 140 долларов в понедельник, продолжая восстанавливаться после достижения долгосрочного минимума в 107 долларов в конце февраля.

Отказ от ответственности: The Block – это независимое СМИ, которое предоставляет новости, исследования и данные. По состоянию на ноябрь 2023 года, Foresight Ventures является основным инвестором The Block. Foresight Ventures инвестирует в другие компании в сфере криптовалют. Криптовалютная биржа Bitget является ключевым институциональным инвестором (LP) для Foresight Ventures. The Block продолжает работать независимо, чтобы предоставлять объективную, содержательную и своевременную информацию о криптовалютной индустрии. Вот наши текущие финансовые раскрытия.

© 2026 The Block. Все права защищены. Эта статья предоставлена исключительно в информационных целях. Она не является и не предназначена для использования в качестве юридической, налоговой, инвестиционной, финансовой или иной консультации.