Aave Labs стремится использовать миллиарды долларов неиспользуемой ликвидности с помощью модуля реинвестирования V4 для повышения доходности для кредиторов.

Неиспользуемый капитал долгое время был компромиссом в децентрализованных кредитных платформах, но Aave Labs, компания, стоящая за одним из крупнейших протоколов кредитования в DeFi, теперь хочет превратить этот резерв в источник доходности.

В блоге опубликована статья, в которой Aave Labs подробно описывает новый модуль реинвестирования для предстоящего обновления V4. Этот шаг призван автоматически направлять неиспользуемую ликвидность в стратегии с низким уровнем риска, сохраняя при этом полную доступность средств для снятия и кредитования.

Неиспользуемая ликвидность превращается в генератор доходности.

Проблема, по словам компании, заключается в масштабе. Из примерно 20 миллиардов долларов в виде депозитов в стабильных монетах на Aave около 6 миллиардов долларов остаются неиспользуемыми в любой момент времени. Этот капитал удерживается для обеспечения мгновенной ликвидности, но приносит небольшой доход.

Однако V4 представляет собой другую структуру. Центральный хаб ликвидности агрегирует все предоставленные активы, которые затем направляются на несколько кредитных рынков, или "ветвей", каждая из которых имеет свои собственные параметры риска и варианты использования. Модуль реинвестирования находится внутри этой системы, отслеживая избыточные резервы и направляя их на работу.

Когда ликвидность превышает необходимый уровень для активного кредитования, модуль выделяет средства в стратегии, одобренные управляющим органом, такие как краткосрочные казначейские облигации, денежные рынки или сделки с нулевым дельта-риском.

В то же время, когда спрос возвращается, он изымает капитал, автоматически перераспределяя его.

Компания Aave Labs заявила, что этот процесс настраивается для каждого актива. Стабильные монеты, эфир и другие активы могут быть назначены различным стратегиям, лимитам и настройкам активации в зависимости от толерантности к риску.

Для вкладчиков ключевое изменение незаметно. Средства остаются ликвидными, без каких-либо блокировок, но при этом получают дополнительную доходность от капитала, который в противном случае оставался бы неиспользуемым.

Модуль реинвестирования Aave V4 | Изображение: Aave Labs

Кредитные рынки существуют или умирают в зависимости от уровня использования. Превращая неиспользуемые резервы в продуктивные активы, Aave Labs стремится повысить минимальный уровень доходности, не жертвуя при этом мгновенной ликвидностью, которая определяет ее модель.

"Модуль также делает Aave более полезным для институтов и интеграторов протоколов, увеличивая доходность и добавляя гибкость стратегий", - говорится в блоге Aave. "Новые типы стратегий могут быть добавлены через управление без необходимости обновления протокола, что позволяет модулю оставаться актуальным по мере изменения рыночных условий".

По оценкам компании, влияние может быть значительным. Исторические данные показывают, что реинвестирование избыточной ликвидности по ставкам, сопоставимым с SOFR, увеличило бы среднюю доходность стабильных монет с примерно 4% до 4,9%, что составляет относительное увеличение на 25%.

Прогресс V4 и выход из экосистемы.

Компания Aave (AAVE) позиционирует V4 как более гибкую базовую платформу для капитала. Обновление сейчас находится на стадии приближения к ключевой контрольной точке.

На этой неделе DAO Aave представила предложение для обсуждения, касающееся развертывания версии V4, что приближает масштабную модернизацию к запуску и создает предпосылки для одного из самых значительных изменений протокола с момента его создания.

Примечательно, что в то же время происходят внутренние изменения. Несколько давних участников, включая BGD Labs и Aave Chan Initiative, готовятся покинуть проект.

Эти уходы совпали с значительным разногласием в управлении и изменениями, предложенными основателем Stani Kulechov, которые в основном направлены на усиление контроля DAO над ресурсами и ускорение процесса внедрения V4.

Переток кадров затронул не только управление. Недавно старший вице-президент по разработке Aave покинул компанию, чтобы присоединиться к Polymarket, в то время как компания-кредитор DeFi определяет новый курс развития.

Отказ от ответственности: The Block – это независимое СМИ, которое предоставляет новости, исследования и данные. По состоянию на ноябрь 2023 года, Foresight Ventures является основным инвестором The Block. Foresight Ventures инвестирует в другие компании в сфере криптовалют. Криптовалютная биржа Bitget является ключевым партнером Foresight Ventures. The Block продолжает работать независимо, чтобы предоставлять объективную, содержательную и своевременную информацию о криптовалютной индустрии. Вот наши текущие финансовые отчеты.

© 2026 The Block. Все права защищены. Эта статья предоставлена только в информационных целях. Она не является и не предназначена для использования в качестве юридической, налоговой, инвестиционной, финансовой или иной консультации.