Стратегический выбор: Практическое руководство по выбору подходящего маркет-мейкера

Ниже приведена краткая версия отчета Strategic Selection: A Practical Guide to Choosing the Right Market Maker компании The Block Research. Полная версия отчета в формате PDF доступна здесь.

На криптовалютных рынках, где ликвидность определяет как восприятие, так и производительность, маркет-мейкеры играют важную, но часто плохо понятную роль. Хотя профессиональные маркет-мейкеры необходимы для поддержания упорядоченных и ликвидных рынков, отсутствие прозрачности в их деятельности затрудняет проектам эффективную оценку потенциальных партнеров. Этот отчет является практическим руководством для фондов токенов и бирж, стремящихся принимать решения с большей уверенностью.

Правильный партнер может снизить проскальзывание, уменьшить волатильность и помочь поддерживать узкие спреды и глубокие книги заявок на ключевых торговых площадках. Эти условия поддерживают органическую торговую активность и справедвое ценообразование, а также сигнализируют о том, что рынок стабилен, хорошо функционирует и свободен от манипуляций. Это помогает укрепить доверие среди инвесторов и стимулирует устойчивое участие с течением времени. В то же время, некачественное маркет-мейкерство, будь то из-за несогласованных стимулов, недостаточного капитала или хищнических практик, может подорвать доверие инвесторов и ослабить рост экосистемы. Таким образом, выбор маркет-мейкера является одним из самых важных инфраструктурных решений, которые может принять проект токена.

Этот третий отчет в нашей серии предоставляет практическую основу для выбора поставщика ликвидности для партнерства. В то время как первый отчет представил основы маркет-мейкинга, а второй изучил количественное влияние ликвидности на производительность токенов, этот отчет фокусируется на самом процессе выбора. На основе интервью с операторами бирж, маркет-мейкерами и проектами токенов мы рассматриваем, как оценить поставщиков ликвидности по пяти ключевым направлениям: репутации, техническим возможностям, специализации на рынке, операционной дисциплине и структуре затрат. Эта структура помогает проектам устанавливать реалистичные ожидания, избегать распространенных ошибок и выстраивать эффективные долгосрочные отношения.

Мы начинаем с рассмотрения стратегических преимуществ, которые предоставляют маркет-мейкеры, включая обеспечение ликвидности и более широкую поддержку экосистемы. Затем мы подробно описываем критерии оценки поставщиков, за которыми следует систематический процесс проверки, охватывающий запросы информации, методы проверки и отбор кандидатов. Мы предоставляем конкретные структуры для оценки возможностей обеспечения ликвидности и завершаем практические советы по структурированию соглашений и ведению переговоров по контрактам.

Отказ от ответственности: The Block – это независимое новостное агентство, предоставляющее новости, исследования и данные. По состоянию на ноябрь 2023 года, Foresight Ventures является основным инвестором The Block. Foresight Ventures инвестирует в другие компании в сфере криптовалют. Криптовалютная биржа Bitget является ключевым партнером Foresight Ventures. The Block продолжает работать независимо, чтобы предоставлять объективную, содержательную и своевременную информацию о криптовалютной индустрии. Вот наши текущие финансовые отчеты.

© 2026 The Block. Все права защищены. Эта статья предоставлена исключительно в информационных целях. Она не является и не предназначена для использования в качестве юридической, налоговой, инвестиционной, финансовой или иной консультации.