Компания Bitwise, занимающаяся управлением криптовалютными активами, повысила свой 10-летний прогноз цены биткоина Bitcoin (BTC) с 1,3 миллиона долларов до 1,6 миллиона долларов, прогнозируя, что крупнейшая криптовалюта продемонстрирует среднегодовой прирост в 34,3% в течение этого периода.

Это примерно в пять раз больше, чем прогнозируемый среднегодовой прирост в 6,7% для акций США, и в три раза больше, чем прогнозируемый прирост в 10,8% для следующего по величине класса активов – частного капитала, согласно средним прогнозам компаний JPMorgan, PGIM, BlackRock и Vanguard.

Пересмотренный прогноз компании Bitwise представлен в ее отчете "Долгосрочные предположения о рынке капитала для биткоина на 2027 год", опубликованном в среду, в котором анализируются потенциальная доходность, волатильность и коррекции биткоина в течение следующего десятилетия.

Компания Bitwise рассчитывает целевую цену биткоина, оценивая будущий размер рынков, на которых криптовалюта может конкурировать, а затем присваивает биткоину долю от каждого из этих рынков. В заметке для клиентов, опубликованной в среду, главный инвестиционный директор Bitwise, Мэтт Хоуган, заявил, что компания сохранила эти предположения о доле рынка на уровне прошлого года, но повысила свою оценку мирового рынка "ценности" к 2036 году с 91 триллиона долларов до 110 триллионов долларов, а также рынка институциональных инвестиций с 216 триллионов долларов до 303 триллионов долларов.

Ссылаясь на оценки компании Boston Consulting Group, согласно которым институциональные инвесторы контролируют около 147 триллионов долларов активов, с долей от 1% до 5%, направляемой на биткоин в течение следующего десятилетия, компания Bitwise также ожидает спрос в размере от 1,5 триллиона до 7,4 триллиона долларов, по сравнению с объемом новых выпусков биткоина в результате майнинга, составляющим всего 14 миллиардов долларов в год. В отчете отмечается, что 20,1 миллиона биткоинов, или 95,7% от максимального объема эмиссии в 21 миллион, уже находятся в обращении.

В своем базовом сценарии, предполагающем цену в 1,6 миллиона долларов, компания Bitwise считает, что к 2036 году биткоин займет 25% мирового рынка "ценности" и 1% активов институциональных инвесторов. В пессимистичном сценарии отчета, биткоин к 2036 году будет стоить 130 686 долларов, занимая всего 2,5% рынка "ценности", в то время как в оптимистичном сценарии его цена достигнет 3,67 миллиона долларов при доле в 50%.

Методика оценки биткоина. Изображение: Bitwise.

"Сегодня мы гораздо более оптимистично смотрим на биткоин, чем год назад", - заявил Хауган в отдельном заявлении, сопровождавшем публикацию отчета. "Все, что произошло за последние 12 месяцев – от незначительности четырехлетнего спада, до прогресса в регулировании и резкого роста спроса на реальные активы, такие как золото – указывает на дальнейший долгосрочный успех биткоина."

Зрелый актив

Отчет опубликован в то время, когда рынок продолжает обсуждать, является ли июньский минимум биткоина, около 58 000 долларов, окончанием последнего периода падения, после чего его цена выросла примерно на 40% и превысила 80 000 долларов.

График цены BTC. Изображение: The Block.

Компания Bitwise отметила, что приблизительное снижение на 53% от исторического максимума в октябре 2025 года, превысившего 126 000 долларов, будет значительно меньше, чем в предыдущих циклах, когда биткоин падал на 86%, 84% и 77% после рекордных максимумов в 2013, 2017 и 2021 годах соответственно.

Хауган признал, что большая часть недавнего спроса на активы-убежища направлялась в золото, а не в биткоин, и что покупки ETF замедлились. Тем не менее, он сказал, что институциональные инвесторы продолжали увеличивать свою долю в биткоине на протяжении всего периода спада, в то время как доля биткоина на рынке активов-убежищ выросла с менее чем 1% десять лет назад до более чем 5% сегодня.

"За последние 17 лет биткоин превратился из непроверенной идеи в актив стоимостью почти 2 триллиона долларов, которым все чаще владеют одни из самых уважаемых инвесторов в мире", - сказал Хауган. "Этот начальный этап был самым сложным – теперь мы наблюдаем, как он созревает и процветает."

Компания, занимающаяся управлением криптовалютными активами, также ожидает, что средняя волатильность биткоина снизится до 27,8% в течение следующего десятилетия, по сравнению с прогнозом в 32,9%, представленным в отчете прошлого года.

"Биткоин, вероятно, останется волатильным активом с резкими колебаниями, но все признаки указывают на то, что эти колебания будут ослабевать по мере углубления институционального принятия", - заявил Райан Расмуссен, руководитель отдела исследований Bitwise, в своем заявлении. "Благодаря притоку институциональных инвестиций, растущему спросу на активы-убежища и ограниченному предложению, мы ожидаем, что биткоин станет лучшим из основных институциональных активов в мире в период с сегодняшнего дня до 2036 года."