SEC заявляет, что «большинство криптовалютных активов не являются ценными бумагами»

Поделиться

Ссылка скопирована

SEC и CFTC заявляют, что большинство криптовалютных активов не являются ценными бумагами, разрабатывают систему классификации токенов и предлагают пути выхода из статуса «инвестиционного контракта», но усиливают контроль за DeFi-интерфейсами.

SEC заявляет, что «большинство криптовалютных активов не являются ценными бумагами»

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) опубликовала долгожданные рекомендации о том, как федеральные законы о ценных бумагах применяются к криптовалютным активам, заявив, что «большинство криптовалютных активов сами по себе не являются ценными бумагами», одновременно предлагая формальную, многокатегорийную систему классификации токенов в DeFi. В совместной интерпретации с Комиссией по торговле товарными фьючерсами ( CFTC), агентство заявляет, что этот шаг призван «четко обозначить границы» после более чем десятилетия неопределенности для разработчиков и инвесторов в криптовалюты.

Вам также может быть интересно: Bitcoin и Ether падают на фоне геополитической напряженности

«Эта интерпретация предоставит участникам рынка четкое понимание того, как Комиссия рассматривает криптовалютные активы в соответствии с федеральными законами о ценных бумагах», — заявил председатель SEC Пол С. Аткинс, добавив, что она «признает то, чего прежняя администрация отказывалась признавать — что большинство криптовалютных активов сами по себе не являются ценными бумагами». Председатель CFTC Майкл С. Селиг повторил это сообщение, заявив, что «ожидание закончилось» для американских инноваторов, которые «ждали четких указаний о статусе криптовалютных активов в соответствии с федеральными законами о ценных бумагах и товарах».

Новая система классификации токенов и путь выхода из статуса «инвестиционного контракта»

В рекомендациях представлена система классификации токенов, которая различает цифровые товары, цифровые коллекционные предметы, цифровые инструменты, стейблкоины и цифровые ценные бумаги, определяя, какие категории не подпадают под регулирование ценных бумаг. Она также уточняет, как «криптовалютный актив, не являющийся ценной бумагой», может тем не менее подпадать под определение инвестиционного контракта, и, что важно, как он может впоследствии перестать рассматриваться как таковой, когда первоначальный эмитенту больше не ожидается, что он будет осуществлять «ключевые управленческие функции».

Вам также может быть интересно: Bitcoin и Ether падают на фоне геополитической напряженности

Юридический анализ от таких компаний, как Aurum Law, описывает это как "нечто принципиально новое", утверждая, что SEC, по сути, подтвердила, что "значительная часть криптовалютных активов" может существовать как не являющиеся ценными бумагами, даже если они изначально были распространялись в условиях, напоминающих ценные бумаги. В руководстве четко говорится об airdrop, протокольном майнинге, протокольном стейкинге и обертывании (wrapping), подтверждая, что многие такие действия сами по себе не приводят к статусу ценной бумаги, если сам токен по своей сути не является ценной бумагой.

DeFi-интерфейсы, управление и глобальный контекст

Хотя документ отвечает на давние вопросы о статусе токенов, он косвенно переводит внимание на DeFi-интерфейсы, управление и соблюдение нормативных требований на уровне приложений. Юристы предупреждают, что пользовательские интерфейсы, DAO-фонды и принятие решений на уровне протокола все чаще будут являться областями, где правила, касающиеся ценных бумаг и товаров, "вступают в силу", особенно в отношении раскрытия информации, конфликтов интересов и требований по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма.

Комментаторы рассматривают это руководство как "самую значительную ясность в регулировании криптовалют, которую США получали более десятилетия", но подчеркивают, что риск правоприменения не исчезает – он просто перенаправляется. В то же время, Европа и Великобритания продвигают режимы, подобные MiCA и DAC8, что означает, что глобальным проектам все равно придется разрабатываться с учетом мозаики правил, даже когда США делают решительный шаг к более четкому и более ориентированному на товары подходу к большей части класса криптовалютных активов.

Читайте далее: Индекс страха в криптовалюте растет, поскольку трейдеры распродают XRP, Solana и активы DeFi